最近經常有人問，什麼樣的人才算是合格投資者，所以我想來解釋一下這個運作方式。

基本上，SEC對於誰可以投資對沖基金、風險投資、私募股權和其他未註冊證券有相當明確的規定。他們稱這些人為合格投資者或認證投資者——這兩個術語現在幾乎可以互換使用。整個想法是，如果你達到某些財務門檻，就被假定具有足夠的投資智慧來應對較高風險的投資，這些是一般散戶投資者無法觸及的。

所以，這裡是實務上的合格投資者定義。你需要達到其中一個標準。要麼你的收入在過去兩年都超過$200k ，(或$300k 與配偶合計)，並且預期未來也會有類似的收入——而且這點很重要，你必須在這三年中使用相同的計算方法。或者，你的淨資產超過$1 百萬，無論是單獨還是與配偶合併。值得注意的是：你的主要住所不再計入該$1M 門檻。以前規定不同，但在多德-弗蘭克改革後，這兩種計算都不包括房屋淨值。

有趣的是驗證部分。如果你真的要投資未註冊證券，公司需要核實你的資格。他們會要求提供W-2表、報稅表、銀行對帳單——基本上就是證明你確實符合資格的證據。所以如果你打算投入真金到私募基金，準備好接受這個流程。

我來舉個簡單的例子。假設你未婚，過去兩年都賺$250k ，預期今年也一樣，並且淨資產是$600k 。你符合收入標準——你就合格了。但如果你已婚，兩年前的收入合併是$330k ，然後去年只有$250k ，一個配偶在工作(，預期今年也是——你就不符合資格，因為你在聯合和個人收入計算之間切換。SEC希望這三年內的計算保持一致。

有人討論過放寬這些合格投資者的規定，但目前規則仍維持原樣。如果你真的想進入替代投資，了解這些規則很重要，因為它們決定你是否能參與某些投資機會。