最近DeFi的世界中開始引起注意的動向越來越多。穩定幣的去 pegging 事件接連發生。

像 xUSD 和 USDX 這樣結構複雜的穩定幣接連失去 peg。依賴於 Delta-Neutral 策略或其他複雜金融結構的去中心化穩定幣的脆弱性逐漸暴露出來。說實話，我認為這不僅僅是個別問題，而是更大的警示信號。

Euler、Compound、Aave 等主要的DeFi協議也開始受到壓力。去 pegging 發生時，抵押品價值急劇下跌，並且會連鎖影響到其他協議。現在的DeFi市場比想像中更脆弱，讓人再次感受到這一點。

在穩定幣市場規模已超過3000億美元的情況下，出現如此不穩定的情況非常嚴重。缺乏透明度、抵押品的適正性、監管的不完善……這些根本性問題長期被忽視，導致去 pegging 等風險反覆出現。

我個人認為，參與DeFi的人們需要更深入理解各協議的抵押結構和流動性實況。未來類似的系統性風險仍有可能出現，因此必須密切關注。