ONDO 這週要面臨一波不小的解鎖壓力。週二即將有 1.94B 代幣釋出，相當於流通量的 134% 左右，換成美元大概是 5.3 億，在 $0.277 這個價位上確實挺沉重的。

之前一月的解鎖事件我還有印象，當時規模小一點（7.37 億美元），結果還是砸下來 25% 的跌幅。更扎心的是，那時候 TVL 反而創了新高 26.3 億，說明資金在增長但價格卻在下跌，這種背離就很危險。

現在的局面更緊張一些。月活用戶才 350 萬，多頭頭寸又特別擁擠（L/S 比達 1.83），同時還要應對 ARB、ZK 這些其他項目的解鎖潮，加上 FOMC 會議紀錄要公布，市場缺乏緩衝空間。如果 $0.27 的支撐位守不住，下一個目標就得看 $0.24 了。持倉數據顯示市場正在消化這股壓力，接下來幾天會很關鍵。