回顧二月底股市的情況，老實說，那週的關稅局勢真是瘋狂。標普500指數下跌超過1%，至6,837點，納斯達克下跌1.13%至22,627點，道瓊斯工業平均指數暴跌1.66%，跌至48,804點。那次822點的道瓊斯下跌，基本上都是因為特朗普宣布關稅從10%提高到15%，在全球範圍內推動。

回頭看，令人感興趣的是今天股市在不同板塊的表現差異。跨國公司和金融股遭到重創——我們說的是美國運通、Visa、摩根大通都在下滑。IBM之所以崩盤，部分原因是Anthropic的新AI工具讓人擔心傳統IT的破壞。同時，諾和諾德因為糟糕的肥胖藥數據而暴跌，而禮來則因為在減重藥領域的領先地位而上升。英偉達的表現則比預期更好，儘管整體賣壓，股價仍上漲近1%。

但真正的故事是那天星期三大家都在等待英偉達的財報。那天股市的情緒基本上都圍繞著AI支出是否真的能長期獲利。英偉達如果能超預期，將重新點燃整個科技股的熱潮，但如果失望，納斯達克可能會進一步下跌。這種事件會引發數天的波動——在財報公布前的兩個交易日都充滿不確定性。從市場的變動來看，這次財報對今天股市的整體走向實際上有多重要。