加密货币的话题

Strategy 开创了 DAT 的先河，2025 年 以太坊 DAT 掀起质押新浪潮。DAT 模式的核心逻辑是 “融资-买币-再融资” 形成不断自我强化的飞轮。DAT 由每股含币量、底层资产价格以及 mNAV 共同决定其在资本市场上的吸引力与风险水平。以太坊 DAT 模式从单纯的代币持有者，演变为网络参与者与收益创造者。通过构建 DAT 可持续性五力模型得出结论，真正能穿越周期的 DAT，必须具备稳健的资本结构、透明的财务披露以及明确的战略定位。

Gate 研究院日报：10 月 17 日，加密市场整体承压回落，主流币普遍下跌。BTC 下跌 1.87%；ETH 同步下跌 1.70%，维持弱势震荡格局。个别题材仍逆势走强。XPIN 上涨 133.33%，受多链合作与主网上线预期带动；ZKC 涨 56.23%，主网与实时证明进展提振；KGEN 涨 43.22%，受代币上线与生态合作刺激。与此同时，以太坊开发者数居首，Tokenized Gold 市值创新高，Chainlink 推出实时预言机。

全球领先的加密资产交易平台 Gate 大门发布 2025 年 9 月透明度报告，报告显示，平台在核心交易业务、生态布局、品牌建设与用户增长等多个维度均实现显著突破，全球注册用户突破 4,100 万，全面加速 All in Web3 战略的落地进程。

10 月 17 日，加密市场整体承压回落，主流币普遍下跌。BTC 下跌 1.87%；ETH 同步下跌 1.70%，维持弱势震荡格局。个别题材仍逆势走强。XPIN 上涨 133.33%，受多链合作与主网上线预期带动；ZKC 涨 56.23%，主网与实时证明进展提振；KGEN 涨 43.22%，受代币上线与生态合作刺激。与此同时，以太坊开发者数居首，Tokenized Gold 市值创新高，Chainlink 推出实时预言机。

2025 年 9 月，Solana 与 Base 持续主导高频交互格局，以太坊虽交易与地址略降，但手续费收入仍居首，巩固其高价值场景地位；Arbitrum 在 DRIP 激励下净流入逾 5 亿美元，生态活跃回升，链上结构持续轮动。比特币高位震荡整理，资金活跃度偏低、长期持仓减弱，市场承压温和。Plasma 借稳定币一体化与激励策略，首周 TVL 突破 54 亿美元迅速走红；MYX Finance 则凭机制创新与社群动能强势上涨，成为衍生品赛道黑马。

第九城市宣布推出 Web3 游戏平台 The9bit，计划打造融合代币经济、内容创作与电竞生态的「Web3 版 Steam」。本文梳理九城从挖矿转向游戏赛道的战略路径，解析其平台机制、代币设计与未来商业模式。

本文聚焦 Hyperliquid 与 Binance 在 10 月 11 日大跌事件中引发的 ADL（自动减仓）机制论战，对比两者在触发逻辑、透明度、机制设计与执行路径上的差异，探讨去中心化交易所与中心化交易所迥异的风险管理哲学。

Monad 正在发起面向共约 22.5 万名加密社区成员与 5,500 名 Monad 社区用户的空投计划，开放申领窗口至 2025 年 11 月。本文详解空投六条路径、反女巫机制、链上/链下资格标准（包括高频交易、DeFi 存款、NFT 持仓、社交身份验证等）以及申领流程与节点设计。

随着 Base 原生代币发行预期临近，生态头部应用 Zora 动作频频，宣布上线直播功能，引发市场热议。本文从产品创新、代币经济、生态地位与潜在风险四个维度解析 Zora 如何从 NFT 平台转型为 Base 上的创作者经济核心，以及其在即将到来的 Base 代币分配中可能扮演的重要角色。

在一场 190 亿美元级的合约清算风暴中，主导交易量的几家 CEX 暴露出中心化平台的高度集中风险。这场动荡加剧了市场资金在链上的寻求，成为永续合约 DEX 展示结构性优势的契机。文章比较了 Hyperliquid、Grvt、Aster 等平台在挂单费率、余额收益、保证金收益、金库投资机制等方面的差异，呈现 DEX 如何在清算时刻凸显其“收益战场”角色。

文章还提出了优化市场结构的技术解决方案，并强调在市场承压期间维持市场稳定至关重要。

文章也对 ENSO 的融资背景、团队组成和市场定位进行了深入探讨，为读者提供了全面的视角来评估这个计画。

本文不仅深入解析市场周期，还为Token项目创始人和投资者提供了实用的行动指南，助力他们把握如何打造及甄别具备长期价值的Token项目。

透过丰富的案例和清晰的愿景，文章为读者提供了一个全面的视角，以理解 AI 与区块链技术如何重塑数位资产和金融领域的未来。

文章不仅深入剖析了永续合约市场的竞争态势，还系统阐述了作者评估投资机会的标准，着重强调了持币者利益协同、产品及收入增长，以及代币应用价值等关键因素。