比特币保持价值得益于企业接受潮流和关于‘防范通货膨胀’的故事

在美国和欧盟暂时暂停进口关税的消息传出后，全球股市同步繁荣。标准普尔 500 指数在 5 月 27 日的交易中大幅上涨 1.5%，反映了投资者的乐观情绪。然而，由于对全球经济衰退的担忧持续迫在眉睫，尤其是在美国提高大多数地区的基本税率的背景下，比特币的复苏势头(BTC)面临障碍，这给加密货币等风险资产带来了额外的压力。

比特币继续确认其作为“抗逆资产”的角色，并在不确定时期准备超越

在全球经济前景日益令人担忧的情况下，比特币在$110,000附近保持稳定令不少投资者感到意外。这一走势不仅巩固了这位加密货币之王在全球六大市值交易资产中的地位，还引发了一个问题：比特币是否正在逐渐成为一种“抗性资产”——能够抵御危机——还是跌破$100,000只是经济停滞背景下时间的问题？

市场衍生品发出的信号显示，美国联邦储备委员会(Fed)保持利率不变到9月的概率已猛增至41%，而一个月前这一数字仅为2%。这是一个显著的转变，反映出市场预期联邦储备将保持审慎的货币政策，以应对不确定的环境。

通常，资本成本上升是比特币等风险资产的不利因素。然而，在当前的背景下，这可能反映出一个相反的现实：美丽国联邦储备银行(Fed)可能不得不注入更多流动性以应对日益脆弱的财政状况——公共支出正在大幅超过预算收入的能力。

与此同时，总统唐纳德·特朗普不断呼吁降低利率，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔仍然保持谨慎立场，因为劳动力市场仍然过热，通货膨胀继续施加压力——无论是来自关税还是宽松的信贷条件。这种拉锯战解释了为什么标准普尔500指数仍未能重新达到2月份的历史高点6,147点，也导致比特币的涨幅受到限制。

目前市值达到2200亿美元，比特币已正式超越了谷歌和Meta等科技巨头，这在一定程度上解释了其在$112,000附近的强劲支撑。然而，认为比特币已经完全“脱离”传统金融市场是一种草率的判断。在过去30天中，比特币与标准普尔500指数之间的相关性仍然保持在70%以上——这一数字表明了两个市场之间的紧密联系。这意味着：如果华尔街进入下行调整周期，数字货币市场上的卖压很可能也会增加。

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目前，各企业陆续公布第一季度的财务业绩——这一时期尚未受到日益升级的贸易紧张局势的直接影响。因此，股市可能需要更多时间来充分反映正在积累的风险，即使宏观经济指标已开始发出警告信号。一个值得注意的例子是：美国4月份的耐用品订单减少了6.3%——根据5月27日公布的数据——显示出经济疲软的迹象逐渐显现。

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尽管如此，即使第一季度企业利润未达预期，这也不一定会导致S&P 500指数大幅下跌。相反，负面数据可能会提升市场对联邦储备委员会(Fed)早日降息的预期——这一变化通常会给企业带来双重好处：一方面降低资本成本，另一方面支持消费需求。

比特币的战略吸引力增加，特朗普媒体加入战局

投资比特币的风险在特朗普媒体和科技集团宣布计划购买这一加密货币后出现减弱迹象，随之而来的是一项价值25亿美元的融资交易，结合了债务和股票。“我们将比特币视为金融自由的终极象征，”首席执行官德文·努尼斯在接受路透社采访时表示。这一举动进一步巩固了人们的信心，即比特币上涨至112,000美元的势头并不完全依赖于宏观经济因素。

大型机构和公司的日益强劲进入为比特币的市场行为开辟了一个新的维度。尽管货币政策、与传统市场的相关性等因素仍具有一定影响力，但比特币正逐渐将自己定位为战略资产，远远超出了短期投机的范围。因此，比特币的表现可以逐渐与股票的波动性分开，尤其是在机构投资者和有影响力的企业广泛采用的浪潮中。

在股票市场仍然容易受到宏观数据和企业利润波动影响的情况下，当前比特币的上涨受到全球货币政策、金融机构的资金流入以及它作为一种系统性金融风险对冲工具的日益明显的角色的支持。

SN_Nour