Altcoin “冬眠” – 是否即将迎来一次重大突破？

尽管对加密市场持谨慎态度，Capriole的分析师Charles Edwards仍不排除出现山寨币强劲增长周期的可能性——如果比特币保持其主导地位。 根据爱德华兹的说法，目前只有大约5%的加密货币交易价格高于其200日移动平均线，这基于如Capriole开发的投机指数和加密广度等价格强度和动量测量模型。这对短期山寨市场而言是一个不太乐观的信号。 然而，他将目前的情况与2020年底进行比较——当时比特币从$10,000突破到$60,000，然后资金开始流入山寨币。根据爱德华兹的说法，真正的“山寨币季节”开始的理想条件是，比特币以令人信服的方式突破历史高点，并继续强劲上涨——例如，达到$140,000的价格区域——而山寨币仍然“滞后”。那时，市场资本往往会“轮换”从比特币转向较小的币。 相反，如果山寨币在比特币仍在窄幅波动的情况下突然上涨，这通常是市场在强烈调整前的“最后一口气”信号 – 爱德华兹警告道。 此外，他也表达了对传统减半周期有效性的怀疑。他认为，新的因素如现货比特币ETF、企业财政资金流入，以及像MicroStrategy这样的机构的参与，已经削弱了采矿者在控制供应方面的作用。如今，只有约2–3%的比特币供应来自于挖矿活动，这使得四年周期相比以前变得不那么重要。 取而代之的是，目前的市场由大型机构和企业主导，这可能降低了像过去那样发生高达80%的深度修正的可能性。然而，这也增加了系统性杠杆的风险——特别是如果持有大量比特币的上市企业未能按计划行动。这是一个需要长期关注的风险，爱德华兹强调。 他还指出，黄金是一种战略对冲工具，而不是比特币的替代品。历史表明，当黄金/股票比率(gold-to-equity ratio)超过200日均线时，黄金和比特币的价格都倾向于上涨——这是Capriole经常监测的一个指标。 最后，他强调了确定一些关键宏观因素对市场的协调重要性：美国联邦储备的转变(Fed)、全球流动性的扩张以及资本流动结构的变化。“我们通常本能地对负面新闻做出反应，但我们需要做的是缩小范围，专注于真正协调市场的力量——而目前，比特币正从这些因素中获益，”爱德华兹总结道。