当比特币遇到困难时，投资者的风险偏好转向股票

全球加密货币和股票市场可能面临严峻挑战，因为投资资金流入减少。最新的中央银行数据显示，过去30天内资产负债表上的总资产大幅下降，这被视为全球流动性的一个指标。

尽管未能反映市场上所有的流动性，但该指标提供了对宏观经济环境的深刻洞察，既可以支持又可以限制资金流入比特币等风险资产 (BTC)。

全球流动性负面对风险资产的意义

在过去，比特币在全球流动性增加时经历了强劲的增长，特别是在2020年至2021年的牛市期间。然而，当该指标在2021年底和2022年转为负值时，比特币在图表上维持增长势头方面遇到了困难。

持续的下跌，指数再次降至0以下，可能是风险偏好减弱的迹象。这种情况通常反映了更严格的货币政策或财政支持的削减。

这也可能导致对比特币和其他风险资产如S&P 500的需求减少。

来源: Alphractal最近的下跌与之前类似，当风险资产减缓或遇到困难时。事实上，流动性的下降表明投资者的情绪变得更加谨慎。许多投资者通常在市场波动的情况下减少对加密资产的投资。如果流动性状况继续，价格上涨的压力可能会被削弱。

比特币能否重新与S&P 500建立关联？

在这种背景下，在过去两周中比特币的涨幅低于股票，这与其在市场上的常规趋势有所不同。过去两周的差距表明BTC已停止增长，而股票仍然在接近高点的水平波动。

比特币在因关税而造成的混乱时期——“解放日/关税”——中需求很高，并在此之后实现了显著的增长。然而，它仍然跌至18以下。

![来源： Alphractal

](http://img.gateio.im/social/moments-da335aaac16bffce35cd68d328f7f4a2)

除非比特币能够恢复这一重要水平，否则当前的疲软可能只是暂时的。

比特币能否在宏观背景下恢复其主导地位？

投资者似乎感到犹豫。BTC与股票之间的弱相关性表明投资决策的犹豫。风险偏好已经转向——至少是暂时——传统市场。

如果当前的宏观紧张局势再次减轻，比特币可能会恢复并开始像之前的冲击后那样引领市场。如果风险偏好继续倾向于股票，BTC可能会进一步下跌，跌破与S&P 500的17:1比例，特别是如果它的动力受到削弱。

18的关口继续扮演着重要的阻力位，而16是主要支撑位。宏观经济的突然变化或股市的重大波动可能是BTC下一步行动的刺激因素。

老师