持有者HYPE面临挑战：在历史价格峰值之后，是坚持还是退缩？

Hyperliquid正成为加密货币投资者的焦点，不仅因为其卓越的表现，还因为行业内“大鲸”们的强烈接受。

该平台的原生代币HYPE也正经历着爆炸性的关注浪潮——特别是在最近的惊人价格上涨之后。自四月初以来，HYPE持续上涨，在周三达到了超过$44的新历史高点——相比于今年年初设定的底部，涨幅超过365%。

然而，市场的兴奋情绪似乎正在减弱，买入力量逐渐减弱。这通过价格与相对强弱指标（RSI）之间的负背离信号得以反映——通常是对深度调整的早期警告信号。

HYPE的价格行动 | 来源：TradingView尽管如此，机构投资者和大户似乎仍然没有撤退的意图。最新数据显示，他们继续积累HYPE，进一步巩固当前的上涨势头。MFI指标(资金流动指数)也确认了这一趋势，因为过去5天资金流入持续大幅增加。

市场心理正在逐渐转向负面？

HYPE的价格继续保持强劲，但RSI指标正在逐渐减弱——反映出增长动力正在减弱。这可能是6月下半月调整的早期信号。

链上数据也开始显示出卖压正在增加。值得注意的是，周五的HYPE多头头寸的平仓量飙升至211万美元，超过了空头平仓量的两倍，后者在同一天仅达到不到90万美元。

HYPE的清算量 | 来源: Coinglass这一趋势在观察过去7天的数据时变得愈加明显：Long头寸的清算显著增加，而Short头寸则大幅减少。这一变化反映了市场情绪的显著变化。

与此同时，开放合约(OI)的数量也刚刚创下新高，在最近24小时内达到了19亿美元。这表明大资金正在寻找平仓的机会以锁定利润。

另一方面，6月14日的衍生品交易量飙升至33亿美金——这是有史以来单日最高记录，进一步巩固了市场正在进入剧烈波动阶段的假设。

HYPE衍生品交易量 | 来源: Coinglass此时提出的问题是：这些信号是否会继续激发对HYPE的需求，还是仅仅显示出该代币对大规模清算的极高敏感性？答案可能就在推动Hyperliquid在过去两个月内强烈关注的因素中。

Hyperliquid的性能是否真实反映HYPE的价值？

不仅在上周创下新高引起关注，Hyperliquid生态系统在多个重要指标上还创下了一系列令人印象深刻的记录。

具体来说，该平台上的稳定币流动性大幅上升，于周四达到了38.8亿美元，尽管之后有所回调。同时，Hyperliquid在其第一层网络上的锁定总价值(TVL)在过去24小时内也达到了17.95亿美元的历史新高，显示出该项目强劲且可持续的增长势头。

推动这一增长的核心因素来自于Hyperliquid的DEX交易平台越来越受到社区的广泛欢迎。明显的证据是DEX上的交易量已经显著恢复：从4月5日仅为5090万美元的低点，这一数字已经飙升并在周五达到了超过7.35亿美元的新高。

Hyperliquid的DEX交易量 | 来源：DeFiLlamaHyperliquid在今年的热潮爆发显示，第一层网络正在有效利用流入整个生态系统的资金流——而这个价值正在逐渐扩散，明显渗透到HYPE的价格中。

什么推动了HYPE的强劲增长？

除了来自前面分析的机构的需求外，HYPE 还具有很高的应用性，可用于支付、项目管理、提供流动性和质押，以为持有者创造被动收入。

正是这些基础因素将在即将到来的几周内对HYPE的价格趋势形成关键影响。如果像总锁仓价值(TVL)和去中心化交易所(DEX)上的交易量这样的指标继续保持增长势头，这将增强投资者信心并有助于降低价格回调风险。

相反，在这些指标大幅下滑的情况下，HYPE可能面临强烈的获利了结潮和巨大的卖压，从而带来短期内深度调整的风险。

SN_Nour