比特币未实现利润涨至1.2千亿美元，持有者拒绝抛售

根据链上分析平台Glassnode的数据，目前比特币投资者持有的未实现利润约为1.2千亿美元。这个令人印象深刻的数字反映了长期投资者在比特币继续接近历史高位时所积累的纸面利润。

比特币投资者基础的转变

来自Glassnode的数据表明，每位投资者的未实现收益率平均达到约125%，低于2024年3月记录的180%水平，当时BTC的价格达到了73,000 USD的峰值。

比特币未实现利润 | 来源; Glassnode然而，尽管有显著的未实现利润，但投资者的行为显示出并没有急于抛售。此前，《比特币杂志》报道称，实际利润的日均水平仍然相对温和，仅达到872百万USD。

这与之前的价格上涨完全相反，当时实现收益从28亿美元激增至32亿美元，BTC价格分别为73,000美元和107,000美元。

此外，当前市场心理显示，投资者正在等待更强劲的价格变动，然后再调整他们的头寸。这个趋势表明，长期投资者对市场有着坚定的信心，吸筹区的持续表现优于卖压。

“这强调了HODLing仍然是投资者社区中的主要市场行为，吸筹区和成熟的流动性远远超过了分配压力，”Glassnode指出。

投资者档案的变化

与此同时，比特币分析师Rezo指出，当前的趋势反映了比特币持有者的基本面发生了显著变化。他表示，典型的BTC投资者已经从短期投机交易者转变为长期投资者和机构配置。

Rezo强调机构投资者的影响力日益增加，例如ETF基金和像Strategy (之前的MicroStrategy)这样的上市公司。

“持仓基础已经发生变化——从寻求退出的交易者转变为寻找机会的配置者。MicroStrategy以数十亿美元的未实现利润继续增加持仓。ETF基金不断产生需求，而不是投机交易者，”他说。

比特币流入ETF和上市公司 | 来源：CNBC值得注意的是，像Strategy这样的上市公司在第二季度将其比特币持有量增加了18%，而在同一时期，ETF对比特币的接触也增加了8%。

基于这些因素，Rezo得出结论，绝大多数短期卖家可能已经在70,000到100,000 USD的价格区间内离开市场。他还认为，剩下的投资者将比特币不仅视为一次投机交易，更是一个长线战略配置。

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