比特币库：历史上最明显的“套利”机会？

分析师兼投资者Mark Moss认为，比特币财政公司正在为“历史上最大的资产转移”做好准备。根据他的说法，他们正在遵循一本精密的“战略手册”，既开采价值，又管理波动。Moss比喻道：“就像用gas管道为一个电驱动的未来提供资金。”

20世纪初工业的教训

Moss将比特币托管公司——这些持有大量比特币并围绕其构建金融产品的企业——与20世纪初的工厂主进行了比较。

那时，尽管gas系统仍然有用，许多先锋们花钱安装电线。他们被批评为浪费、多余，甚至“愚蠢”。但实际上，他们利用旧技术(gas)的利润投资于新技术(电)，为必然的转型奠定了基础，并成为长期的赢家。

Moss强调：在旧技术和新技术共存的10到20年期间，运营这两个系统的人通常会占优势。而这正是比特币财政公司今天所做的方式。

“他们并不等待gas消失，而是利用传统债务和股权系统的利润来积累比特币——将其变成历史上最明显的套利机会。”

比特币财政的战略优势

根据Moss的说法，比特币的财库公司不仅拥有世界上最稀缺的资产，还能够发行股票、筹资并利用比特币独特的结构优势。这使得他们相较于传统的科技或金融股票具有更优越的潜力。

他还强调，行业内的聪明运营者通常将资产负债表的实力与风险管理技能相结合，从而不仅能够在波动中生存下来，还能将波动转化为盈利机会。

市场仍然低估

尽管Moss非常乐观，但市场似乎还未准备好分享这一观点。像Strategy这样的公司，其估值仅为他们持有的比特币数量的1.6倍，而标准普尔500指数的平均市盈率达到了30倍。这一差距被许多专家称为“完全不合理”。

这一悖论在比特币刚刚达到历史高点124,000美元(时变得更加明显，然而许多比特币财务公司的股票几乎保持平稳或下跌，承受着超过10亿美元的合约清算压力以及流入ETF的资金净流出超过2.9亿美元。

相比于被视为成长型股票，比特币储备公司却被市场以折扣的方式“惩罚”。问题是：这只是短期现象，还是市场正在错过一个历史性的转折点？我们是否在“用gas管道来养活一个电气化的未来”？

*套利机会 )价差交易(是指同一资产在两个市场或两个系统中却被定价不同。

→ 投资者可以在这个地方以低价购买，在其他地方以高价出售，从中获利几乎没有风险。

在比特币的财政部情况中，他们正在利用旧的金融系统)债务、股份、传统资本流(来收集比特币——这是一种属于新系统的资产。这里的差异在于市场尚未正确评估比特币的潜力，正如马克·莫斯所说，这创造了“历史上最明显的套利机会”。

韩信