Dấu Hiệu Cho Thấy 比特币 正在 进入 上升 周期的 最后 阶段

8月22日，比特币(BTC)的交易价格约为112,450 USD，仍然在努力突破114,000 USD的关口。链上的信号显示出上涨势头的疲软，令人想起市场周期末期常出现的熟悉场景。 比特币接近周期顶峰 在过去三年中，比特币经历了一次惊人的突破，从2022年11月的15,500 USD周期低点上涨了700%，上周创下新纪录124,500 USD。 根据市场数据分析公司Glassnode的分析，与之前的周期相比，目前的上涨趋势显示比特币可能只剩下约2-3个月的时间就能达到周期顶峰。在最新的链上周报中，Glassnode写道： “在2015–2018和2018–2022两个周期中，历史最高点的出现都比我们目前在这个周期中的时间晚了2–3个月，从相对时间的角度来看。”

截至8月22日，约91%的比特币总供应量正在盈利。值得注意的是，这一比例已在+1标准差区间内持续了273天——这是历史上第二长的时间，仅次于2015-2018年周期的335天。这表明当前周期反映了与以往曾经预示周期顶峰的阶段相似的长度和特征。

与此同时，持续两年的链上获利了结潮也进一步加强了与周期顶峰时期的相似性。Glassnode指出，当分析长期投资者(LTHs)——那些持有至少155天的投资者——从新高到周期最终高点实现的基于BTC(的累积利润时，当前实现的利润水平甚至高于之前的周期。 这表明持有者正在增加出售，反映出通常出现在周期后期的“极度兴奋”状态。Glassnode认为： “综合各项信号，可以看出当前周期已经进入最后阶段。”

同样，著名分析师Rekt Capital预测，如果比特币继续遵循历史减半周期的轨迹，周期顶部可能会出现在2025年9月中旬到10月中旬之间。 “这意味着我们只剩下1–2个月的时间。” 比特币价格在114,000 USD被拒绝 8月20日，比特币从112,000 USD的支撑位强劲反弹，但迅速在114,000 USD的阻力位被阻止，这引发了对进一步调整的担忧。 根据专家Rekt Capital的说法，“114,000 USD需要明确突破，以确认下行趋势。在这一水平下方的周蜡烛收盘将具有决定性意义。” 在下方，112,000–110,000 USD 区间仍未在最近的下跌中得到验证，同时与 100 日简单移动平均线重合——这一技术因素可能发挥重要的支撑作用。 Michael van de Poppe，MN Capital的创始人，认为如果比特币继续调整，这个区域可能会成为“长期投资者的绝佳买入机会”。

然而，在短期内，牛市必须坚决保护110,000–112,000 USD区域。如果失守，价格有可能跌回100,000–90,000 USD区间，Daan Crypto Trades发出警告：“如果再跌低，市场结构将开始变得相当脆弱。”