摩根士丹利改变了利率预测：更早，更少

摩根士丹利预计美联储将在9月份进行自12月份以来的首次降息。该银行将此预期归因于美国央行行长杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话。值得回顾的是，鲍威尔在此提到了就业市场的疲软，并传达了降息的信号。

更早但更少…

在银行之前的预期报告中提到，预计在2026年3月之前不会进行利率削减，但在此之后将会有一波激烈的返佣潮。

就在最近的报告中提到，返佣的提前发放预计将减少。

根据报告，美联储将在9月份首次返佣25个基点，时隔很长时间。预计下一个返佣将在12月份到来。也就是说，到2025年，银行预计还将进行2次返佣。

“将保持在%2.75–3.0左右”

然而，摩根士丹利预测，利率返佣将比之前的预测更加有限。也就是说，利率不会降到更低的水平，到2026年底将保持在2.75%–3.0%左右。

银行分析师还指出，尽管所有预期都指向9月份会降息，但并没有“保证”，而且由于收费导致的严重通货膨胀上升或积极的非农就业数据，可能会改变这一情景。

发布于: 2025年8月26日 14:54最后更新: 2025年8月26日 15:00