DOGE 在美国 ETF 上市：“实际使用”的问题

在2025年9月11日，代号为DOJE的ETF基金正式在美丽国开始交易。该基金由REX-Osprey发行，为美丽国投资者提供以受管理的方式接触狗狗币(DOGE)的机会，而无需直接持有这种数字货币。 ETF 第一个死拿“没有用途的资产”？ Eric Balchunas，彭博社高级ETF分析师，引起了人们的注意，他宣称DOGE是美丽国第一只公开持有一种资产的ETF，而这种资产连其社区本身也承认“没有实际用途”。他还挑战Dogecoin社区指出DOGE除了交易和社区文化之外的明确使用案例。

一些支持DOGE的人提到了一些商家有限的支付和接受测试。其他人则强调了这款memecoin在媒体、社会关注和社区力量方面的悠久历史。 为什么“用途”对投资者来说重要？ 通常，投资者寻找可以根据实际使用需求定价的资产。例如： 比特币 (BTC): 被视为“数字黄金”储存价值。以太坊 (ETH): 在智能合约和DeFi中扮演基础角色。 相反，对于狗狗币，其实际用途仍然有限。当缺乏诸如普遍支付、网络治理或去中心化应用的燃料等因素时，狗狗币的价格通常主要受新闻、趋势和市场心理的影响。这使得风险评估变得更加困难，尤其是对于需要稳定性和可预测性的投资组合。

然而，一些专家认为，品牌、流动性和社区的力量仍然可以维持狗狗币的吸引力，至少在有利的市场环境中。 法律路径“不同” 值得注意的是，DOJE是根据1940年投资公司法 (Investment Company Act of 1940)发行的，而不是1933年证券法 (Securities Act of 1933)，这在与加密货币相关的ETF基金中是常见的。 这条法律路径带来了不同的合规和托管要求，令观察人士特别关注。这也是为数不多选择这种结构的加密ETF基金之一，尤其是对于一种具有“memecoin”特性的资产。 影响投资者和市场 DOGE的上市可能会在机构和投资者的看法中产生分化: 一些人可能会将其视为多样化投资组合的机会，利用狗狗币的社区吸引力。相反，许多人会对一个大问题保持谨慎：狗狗币除了关注之外，实际上带来了什么价值？ 显然，DOGE ETF不仅是一个新的金融产品，更是对市场的考验：一个缺乏明确用途但富有象征意义和社区支持的数字货币是否能够在传统金融体系中保持长期吸引力？