比特币供应拉锯战：机构买入，而长期持有者卖出

长期比特币持有者继续抛售，暂时限制短线价格动能，尽管通过ETF和国债的机构购买强劲。

机构对比特币的累积超过了$120 亿的国债，现货ETF在本季度吸收了数万枚币。

黑石公司的现货比特币ETF最近购买了1,910 BTC，反映出一种持续的机构策略，即在市场强势时购买，而不是等待市场低点。

比特币目前正经历显著的供应拉锯战。长期持有者正在持续抛售他们的币，而机构则通过ETF和数字资产国库稳步吸纳可用供应。

长期持有者分布

长期持有者 (LTHs) 继续以稳定的速度分发比特币，影响短线价格动态。数据显示，他们的抛售活动在最近几周加速。这种持续的抛售表明LTHs正在获利了结，而不是为了积累。

持有者的抛售速度超过了机构的购买。现货ETF和数字资产国库(DATs)正在买入，但买入速度并未与持有者的分发相匹配。历史趋势显示，当持有者的抛售增加时，价格动量通常会趋于平稳。

这一持续的分配阶段并不是本质上的负面。相反，它暂时限制了比特币的短线上涨空间。市场参与者正在观察长期持有者何时可能从分配转向积累。这一变化可能会影响下一个主要的价格波动。

机构积累

机构正在通过ETF和DAT积极购买比特币。财政持有量悄然超过$120 亿美元，比特币在这些投资组合中保持主导地位。这表明机构在数字资产市场中日益增长的作用。

现货ETF在本季度吸纳了成千上万的币。黑岩最近的购买例证了这一趋势。根据Cointelegraph的报道，黑岩的现货比特币ETF于10月21日收购了1,910个比特币，价值2.109亿美元。这些购买表明，机构在市场强劲时正在积累。

机构买家并不等待价格底部。相反，他们在长期持有者继续卖出的同时增加仓位。这一策略确保了稳定的积累，而不需要立即施加压力以驱动价格飙升。市场观察这些机构资金流与更广泛的卖出趋势如何互动。

短线价格动态

长期持有者的加速抛售限制了短线比特币的动能。即使有强劲的机构买入，短期内的上行空间也受到限制，直到长期持有者的抛售减缓。交易者密切关注这些供应动态，以寻找价格行为的潜在变化。

ETF和DAT正在缓解一些抛售压力。然而，LTH的分配速度目前超过了机构的吸收。这种不平衡正在市场活动中造成暂时的平稳期。分析师指出，价格稳定可能会持续，直到抛售减轻。

未来的方向将取决于长期持有者何时再次开始买入。当需求放缓时，机构需求可以提供必要的持续上升趋势。这两种市场力量之间的互动仍然是短线价格方向的重要因素。

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