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Gate 研究院：比特币 MVRV 跌破 365 日均线预示市场见底｜FalconX 将收购 21Shares
加密资产全景
BTC（+0.15% 丨 现价 108,254 USDT）
自两周前的下跌以来，比特币正努力重新积蓄动能，过去 24 小时，比特币在 108,488–107,824 美元区间内窄幅波动，MA5、MA10 与 MA30 均线几乎交汇，显示出市场正处于方向抉择期。4 小时图显示，比特币在 108,000 至 116,000 美元区间盘整，略高于上升趋势线。该区域已多次被测试，形成短期底部，但反弹力度逐渐减弱，反映出买盘动能的疲软。从日线来看，比特币当前徘徊在上升通道的下沿及 108,000 美元附近的 200 日均线关键支撑区域。整体来看，当前价格体现出市场多空双方的犹豫，投资者正关注比特币是否能稳住关键支撑，否则可能引发进一步的调整。尽管中期结构仍维持温和看涨，但短线技术面已出现疲态迹象。
ETH（-0.68% 丨 现价 3,826 USDT）
过去 24 小时，以太坊在 3,812–3,836 美元区间内窄幅震荡，成功突破 MA5 与 MA10 日均线，正稳步向 MA30 均线靠近。4 小时图显示，ETH 进入流动性压缩阶段，波动性持续收窄，市场正在积蓄动能以等待方向性突破。从日线结构来看，以太坊仍处于 3,400 美元机构需求区与 4,600 美元供应区之间的中段结构内震荡。在趋势尚未明朗前，预计价格将继续在这一收敛区间内横盘整理，直至出现新的波动扩张信号。如果多头能够重新站稳 4,000 美元并有效突破 4,200 美元上方阻力区，行情有望进一步反弹至 4,400 美元水平，延续中期看涨趋势。
GT（-1.17% 丨 现价 15.65 USDT）
GT 现报 15.65 美元，过去 24 小时下跌 1.17%。自 10 月 13 日以来，成交量持续萎缩，显示市场观望情绪逐渐升温。价格已跌破 5 日、10 日及 30 日均线，短线走势偏弱。MACD 已形成死叉并持续多日，尚无修复迹象，技术面信号整体偏空。当前 GT 位于 15.7 美元附近的关键支撑位，若跌破该水平，下一支撑或位于 15.2 美元区域。目前市场尚未显现明显的筑底信号，后续需重点关注成交量能否回升及短期均线的修复情况，以确认潜在的反弹动能。
日涨跌幅代币
过去 24 小时内，加密市场整体小幅回调，主流币普遍下跌。BTC 微跌 0.15%，ETH 下挫 1.03%，SOL 跌幅达 2.54%，XRP 与 ADA 分别下跌超 2%。BNB 成为少数上涨的主流币，涨幅约 1.29%，表现相对坚挺。此外，在多数资产进入短线调整阶段的情况下，YB、SOPH、NIL 代币表现亮眼，下面将逐一分析各代币的上涨原因。
YB Yield Basis（+22.41%，流通市值 3,971.19 万美元）
根据 Gate 行情数据显示，YB 代币现报 0.45 美元，24 小时涨幅 22.41%。Yield Basis 是一个以市场波动性为收益来源的 DeFi 平台，提供多种收益来源，包括交易收益和代币质押收益。当前 TVL 达1.5亿美元，支持 tBTC、cbBTC、WBTC 等资产，年化收益率最高超 38%。
近期 YB 价格上涨主要受三大利好推动：其一，10 月 15 日 YB 正式开启流通，并上线 Gate 等交易及永续合约平台，带动交易活跃度；其二，项目宣布向早期 LP 及 Curve DAO 支持者发放共 1,062.5 万枚 YB 奖励，刺激市场热度；其三，Gate 升级 YB 合约至最高 50 倍杠杆，增强了短线交易波动。总体来看，YB 在流通初期波动剧烈，价格仍处于市场价值发现阶段。
SOPH Sophon（+14.81%，流通市值 5,840.00 万美元）
根据 Gate 行情数据显示，SOPH 代币现报 0.029 美元，24 小时涨幅 14.81%。SOPH 是 Sophon 网络的原生代币，该项目致力于通过游戏、AI 代理与社交类去中心化应用推动区块链的现实世界采用。
市场推测近期波动可能与主力资金布局有关。Sophon 的目标是让 Web3 更快、更易用，若网络生态获得用户认可，其代币实用性有望显著提升，长期或具潜在机会。不过，二层竞争激烈且采用仍具不确定性，SOPH 愿景可期但执行仍在早期阶段，投资者应关注代币解锁与流动性风险。目前代币价格仍承压，技术面偏弱，短期或有下行风险。
NIL Nillion（+8.18%，流通市值 8,586.22 万美元）
根据 Gate 行情数据显示，NIL 代币现报 0.3305 美元，24 小时涨幅 8.18%。Nillion 是一个去中心化敏感数据处理平台，旨在为个性化 AI、去中心化交易和身份等生态提供安全、可控的数据基础，其核心是安全计算网络，可服务物联网、农业和供应链等多样化资源网络。
近期，NIL 基金会推出测试网，解决以太坊的可扩展性和分片问题，有望提升网络性能并吸引开发者。同时，其“盲计算”技术在数据隐私和 AI 领域展现潜力，可能带来隐私保护突破。从市场表现看，NIL 价格突破近期阻力位显示上升动能。
热点解读
加密交易公司 FalconX 将收购 ETF 管理公司 21Shares
加密交易公司 FalconX 正计划收购知名加密资产 ETF 管理公司 21Shares，以扩大其在加密金融产品和机构投资领域的布局。此次收购旨在使 FalconX 从其传统做市和流动性提供业务，扩展至发行加密资产 ETF 及结构性产品。双方表示，新合并实体将重点开发以加密衍生品与结构化投资为主的基金服务。虽然交易金额尚未披露，但双方确认采用现金加股权混合方式进行。若此次交易达成，将成为今年加密金融行业规模最大的并购案之一。
FalconX 成立于 2018 年，已为超过 2,000 家机构客户处理交易量逾 2 万亿美元，并在 2022 年融资估值达约 80 亿美元。21Shares 同样成立于 2018 年，为加密货币交易所交易产品（ETP）领域的重要玩家，截至今年9月管理资产超 110 亿美元，旗下已推出 50 多个 ETP 产品。这起交易不仅是 FalconX 在产品线及业务模式上的重大扩张，也体现了加密资产市场正从纯交易或流动性平台向“基金管理＋结构化产品”方向演化，意味着更多机构资金可能通过传统 ETF 等包装进入加密市场，从而推动该市场的成熟化与制度化。此外，这笔交易正值监管机构于 9 月简化加密 ETF 上市审批流程之后，亦反映出传统金融与数字资产领域融合加速。
比特币 MVRV 跌破 365 日均线，或预示市场见底
10 月 22 日，CryptoQuant 分析师 ShayanMarkets 表示，比特币市场价值与实现价值比（MVRV）近期跌破其 365 日简单移动平均线（SMA），这一信号历史上多次出现在市场形成周期性底部之前。从历史数据来看，MVRV 每次跌破 365 日 SMA 后，比特币价格均出现显著反弹：2021 年年中上涨 135%，2022 年 6 月上涨 100%，2024 年初上涨 196%。
目前 MVRV 比率约为 1.9，略低于其 365 日 SMA，指向比特币可能再次进入了低估区间，这也意味着投机过热情况有所降温，而长期持有者可能开始积累。若 MVRV 从当前水平回升，则可能确认近期的调整属于一个周期性底部，从而支持比特币在第四季度启动新一轮上涨。如果历史重演，比特币的短期目标区间被提至约 115,000 美元，而若牛市后段启动则有望挑战更高水平。值得一提的是，黄金较周一触及的历史高点下跌了 6.7%，市场分析师表示这意味着黄金已经“暂时见顶”，而比特币和山寨币的“轮动”可能正在开始。
Mercer Park 与 Cube 达合并协议并计划斥资 5 亿美元购买 SOL
特殊目的收购公司（SPAC）Mercer Park Opportunities Corp. 于 10 月 22 日宣布，将与 Cube Group, Inc. 达成业务合并协议，后者是一家专注于混合型数字资产交易平台的创新公司。双方协议估值约 3 亿美元，合并完成后，新公司拟命名为 Cube Exchange Inc.，并计划在加拿大多伦多证券交易所上市，之后于 NASDAQ 双重上市。值得注意的是，该交易包括一项条件：合并前 Mercer Park拟收购约 5 亿美元的 SOL 代币，用于增强财务库及通过质押获取年化 7-9%+ 收益。交易预计于 2026 年第一季度完成，并受审计、监管批准等标准手续制约。
近年来，传统 SPAC 与加密资产公司之间的合并案例意味着市场间的融合正在加速——Cube Exchange 从交易所与 DeFi 基础设施出发，借助公开市场及 SOL 资产库部署，意图打造“TradFi 与 DeFi”的桥梁。此次合并若成功，将为机构资本进入数字资产领域提供一个新的载体，可能进一步推动加密资产服务的机构化与公开化。 <br> 参考资料：
<br> Gate 研究院是一个全面的区块链和加密货币研究平台，为读者提供深度内容，包括技术分析、热点洞察、市场回顾、行业研究、趋势预测和宏观经济政策分析。
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