瑞银:特朗普关税若被推翻,美国财政承压之际美联储或迎降息契机

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深潮 TechFlow 消息,11 月 6 日,据金十数据报道,瑞银集团分析指出,若美国最高法院裁定特朗普的关税政策非法,预计将迫使美国政府向进口商退还约1400亿美元税款,相当于2025财年联邦预算赤字预估的7.9%。一旦美国政府败诉,巨额退税将立即引发财政冲击,同时可能导致结构性低关税贸易环境的形成。若贸易伙伴不予反制,这种环境最终将利好美国经济与股市。瑞银估计政府很可能动用《1974年贸易法》第201条及第301条等法律工具重建关税壁垒,但此过程将耗时数个季度,并导致贸易政策灵活性下降。虽然退款将为进口企业带来意外之财,但由于关税成本并未显著压低标普500指数盈利预期,其对整体市场的冲击可能有限。瑞银认为,该裁决最终可能降低整体有效关税率,提升家庭购买力,缓解通胀压力,并为美联储提供更宽松的降息空间。只要贸易伙伴避免升级反制措施,这总体上将受到股市投资者的欢迎。

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