Arthur Hayes 表示美联储的 RMP 是“伪装的量化宽松”，预计比特币将重新夺回 124,000 美元

BitMEX 联合创始人Arthur Hayes称美联储的储备管理购买(RMP)计划为“伪装的量化宽松”，预测流动性恢复将推动比特币上涨。
摘要

• Arthur Hayes表示，美联储的RMP计划类似于量化宽松。
• 他预计比特币短期将在80,000美元到$100K 之间交易，然后突破124,000美元。
• Hayes预测，流动性恢复可能在2026年推动比特币达到$200K 。

Maelstrom基金的首席投资官预计，比特币(BTC)在短期内将在80,000美元到100,000美元之间交易，然后重新突破124,000美元，甚至目标200,000美元。

Hayes在12月19日发表的题为《爱之语》的文章中分析指出，RMP的运作方式与量化宽松完全相同，通过间接机制实现。

他宣布将投资组合从以太坊转向高质量的DeFi资产，他相信随着法币流动性改善，这些资产有望跑赢市场。

我们正在从$ETH 转向高质量的DeFi项目，我们相信随着法币流动性改善，这些项目可以跑赢市场。
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 2025年12月20日

RMP通过货币市场基金渠道运作

美联储在12月10日的FOMC会议上推出了RMP。Hayes的会计分析显示，该计划从货币市场基金购买短期国债，然后将收益再部署到长期国债或回购市场。

这种结构间接为政府支出提供资金，而无需正式宣布量化宽松所带来的政治成本。

“虽然RMP的购买规模在绝对值上比过去的QE计划($40 每月数十亿)要小，但其结构机制创造了等同的货币扩张，”Hayes写道。

随着政府依赖T-票融资以弥补每年超过$2 万亿的赤字，计划的威力也在增强。

Hayes强调，纽约联储主席约翰·威廉姆斯对RMP的扩展拥有酌情控制权，受模糊的“充足储备”指引影响。

这种结构使得在监管最小的情况下无限制地扩大资产负债表成为可能，Hayes形象地称之为“印钞机咆哮”。

2026年前比特币价格多阶段走势

Hayes预测，从2025年12月到2026年1月，比特币将在80,000美元到100,000美元之间波动。

推动这一区间的两个因素：对RMP不同于量化宽松的持续信念，以及对该计划是否会在2026年4月预定结束后继续的不确定性。

一旦市场认识到RMP的真实量化宽松性质，Hayes预期将迅速加速。

比特币将在2026年初迅速重新突破124,000美元，朝着200,000美元迈进。这一阶段将由机构的FOMO、ETF资金流入以及对美联储支持政府支出的认可推动。

2026年3月代表RMP资产价格通胀能力的“峰值预期”。Hayes预计比特币将出现回调，形成“远高于124,000美元”的局部底部。

这次回调将是暂时的、战略性的，而非周期顶部。Hayes在11月底的评论中将其长期预测扩大到2026年底达到50万美元。