比特币期货和期权仓位显示未来将进行审慎调整

比特币在东部时间12月20日14:30时徘徊在每枚88,202美元，衍生品市场在12月19日期权到期后悄然转向更为谨慎的姿态。期货杠杆减弱，期权仓位变得更加密集，交易者似乎更关注保护而非冒险。

BTC衍生品数据显示交易者在对冲，而非追逐

根据coinglass.com本周末的数据，主要交易所的比特币(BTC)期货未平仓合约(OI)大约为581.9亿美元，约代表659,690枚比特币的未平仓合约。虽然仍处于历史高位，但在过去24小时内，整体未平仓合约略有下降，表明交易者在缩减敞口，而非在接近年底时押注新方向。

期货排行榜依然紧密。币安和CME占据主导地位，各自持有接近19%的比特币期货未平仓合约。币安以大约123,780枚比特币的未平仓头寸略占优势，而CME紧随其后，为123,040枚比特币。这两个平台合计几乎$22 十亿的名义敞口，强化了它们作为杠杆比特币交易主要战场的地位。

根据coinglass.com 2025年12月20日的比特币期货数据。 此外，Bybit、MEXC和Gate构成了下一层阵营，而OKX在整体期货仓位软化的同时，短期未平仓合约略有增加。BingX表现不佳，显示在一小时、四小时和24小时窗口内未平仓合约大幅减少——这是交易所积极去杠杆的明显信号。

期权市场仍偏看涨，且偏向对冲

期权市场展现出更为细腻的走势。比特币期权的总未平仓合约持续增长，过去一年中价格变动同步上升，但现在出现了挤压迹象。看涨期权占总期权未平仓合约的约64.8%，看跌期权占35.2%，这种偏差显示市场乐观，但也伴随着严谨的对冲策略。

成交量数据也呼应了这种平衡。今日看涨期权合约约占过去24小时期权成交量的55%，其余为看跌期权。交易者并未放弃上涨预期，但在这个不确定的市场中，他们越来越多地将其与下行保险结合起来。

根据coinglass.com 2025年12月20日的比特币期权数据。 最活跃的期权行权价集中在Deribit，特别是12月26日到期的看涨期权，行权价分别为$100,000、$106,000、$112,000和$118,000。同时，$85,000附近的看跌期权也引人注目，形成一个狭窄的压力区，可能在到期时加剧价格压力。当天还将有一场规模更大的23$24 十亿比特币期权到期，包括季度、年度和结构性产品，时间为UTC 8:00。

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12月26日的事件主导未平仓合约，可能会放大比特币的年终波动。比特币的最大痛点数据本周末也增添了更多悬念。在币安，最大痛点水平接近低$90,000区间，而OKX和Deribit的数据显示类似的引力区，略低于$100,000。这些水平代表了大部分期权合约到期变得一文不值的价格点，通常会成为短期的磁吸点。

来自cryptoquant.com的CME期权统计数据提供了更长远的视角。堆叠的到期指标显示，未来一到三个月内大量合约将到期，且看涨敞口仍优于看跌。然而，临近到期的主导地位表明交易者更倾向于保持灵活，而非进行长周期押注。

综上所述，继昨日到期后，比特币的衍生品市场尚未发出恐慌信号，但表现出一定的克制。杠杆确实在缩减，期权仓位更加谨慎，价格预期逐渐收窄到明确的区间。对于一个以戏剧性为生的市场来说，这更像是一次喘息，而非崩盘。

常见问答 ❓

• 比特币期货未平仓合约目前显示什么？ 比特币期货未平仓合约略有减少，表明杠杆在收缩，而非激烈抛售。
• **比特币期权交易者是看涨还是看跌？**期权数据显示偏多，但看跌活动上升，表明市场在积极对冲。
• **比特币期权的最大痛点水平在哪里？**最大痛点水平集中在主要交易所的高$80,000到低$100,000区间。
• **这对短期比特币价格走势意味着什么？**衍生品仓位显示市场正处于整合阶段，交易者在为波动做准备，而非追逐动能。