比特币和更广泛的加密市场在周一的美国交易中持续下跌，价格在本周即将到来的加密史上最大期权到期日之前下滑。
比特币跌破**$88,000**，扭转了早前超过$90,000的涨势，而以太坊则回落至**$3,000以下。这一疲软表现源于交易者在即将于周五在Deribit到期的巨大$28.5亿比特币和以太坊期权**之前采取谨慎的仓位。
波动的价格走势反映防御性布局
加密市场一直处于波动区间内，近期比特币在**$85,000和$90,000**之间震荡。周一的抛售进一步加剧了这种震荡，显示出流动性变得稀薄以及对冲活动增加，随着年终临近。
虽然数字资产走软，但一些与加密相关的股票表现出韧性。矿业公司Hut 8在宣布长期AI数据中心租赁后持续表现优异，而Coinbase和Robinhood尽管从盘中高点回落，仍保持温和上涨。策略(曾为MicroStrategy)的也在盘末由涨转跌，比特币下滑带动其从盈利转为小幅亏损。
纪录期权到期临近
周五的到期将有超过**$28.5亿的BTC和ETH期权在Deribit到期，占据交易所总未平仓合约的一半以上**。Deribit的高管表示，这种集中度增加了波动性上升的风险，因为交易者在调整仓位。
市场关注点集中在比特币的**$96,000“最大痛点”水平，即期权卖方最有利的价格点。同时，围绕$85,000看跌期权的$1.2亿未平仓合约**也较为集中，增加了如果现货价格持续走弱，下行压力可能加剧的风险。
对冲信号显示持续谨慎
期权市场数据显示，交易者并未完全退出风险，而是在将防御性仓位向前滚动。针对**$85,000–$70,000的12月下行保护正逐步转移到1月的$80,000–$75,000看跌价差**，表明对年终之后的市场仍存担忧。
虽然针对**$100,000–$125,000**的长远看涨价差仍在持仓中，但短期保护性看跌期权变得更昂贵，反映出市场的不确定性而非明确的看空信号。
流动性在年终前趋于稀薄
纪录的衍生品敞口、假日流动性减少以及更广泛的宏观不确定性共同导致市场表现出谨慎态度。交易者似乎更关注资本保值，而非激进的风险追求，随着2025年的临近。
除非比特币明确重新站上更高水平，否则市场可能在期权到期窗口附近继续面临剧烈波动——尤其是在对冲资金开始影响现货价格时。
底线
比特币跌破$88,000凸显市场处于观望状态。随着**$28.5亿期权即将到期**，交易者更偏向保护而非动能，为加密货币迈向2026年带来潜在的波动性埋下伏笔。
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这头鲸鱼已挂出九笔卖单，以在 $78,200 至 $85,560 的区间内锁定利润，每一批覆盖 35 BTC。套现策略覆盖了一个 $7,360 的价格区间，随着比特币升值，允许进行逐步减仓。
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