稳定币与货币紧张局势冲击新兴市场

• 稳定币让高通胀国家的用户将储蓄转入数字美元，增加了资本外流。
• Hougan表示，稳定币放大了现有的财政弱点，而不是引发通胀或货币不稳定。
• 随着底层家庭使用的增加，央行可能会将货币压力归咎于稳定币的普及。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 和研究主管 Ryan Rasmussen 讨论了为什么稳定币可能会加剧新兴市场货币的波动。讨论集中在居民如何将储蓄转入以美元计价的稳定币，以避免通胀。Hougan 和 Rasmussen 表示，这种活动可能会扩大资本外流，削弱受影响经济体央行的货币控制。

通胀逃离与数字美元需求

Hougan 表示，高通胀国家的个人使用稳定币来保护他们的储蓄免受贬值。他描述用户将资金转入美元支持的资产，以获得相对稳定和较低的交易成本。

然而，他指出，官员可能会将这种行为解读为资本外逃。根据他的说法，这会对本币施加压力，并可能削弱国内的货币主权。

Rasmussen 补充说，相关当局可能会通过指责数字资产削弱本币来应对。他表示，一些政府可能会考虑限制稳定币的使用。这次讨论将这些压力与几个市场已存在的经济压力联系起来。

现有弱点与财政压力

Hougan 表示，稳定币本身并不会造成这些弱点。他说，它们放大了由于通胀和财政管理不善而已存在的脆弱性。他描述了央行面临的货币流通控制减弱的情景。

这些言论将这些运动描绘为用户驱动的现象，而非机构主导的行动。Rasmussen 表示，改善支出控制和加强货币管理可以减少资本外流。

他提到通胀趋势，并表示政策调整可能会降低替代数字货币的吸引力。讨论将这一结果归因于国内改革，而非外部技术变革。

央行担忧与公众采纳

Hougan 指出，随着更多居民退出传统银行渠道，压力可能会增加。他表示，采用仍然是自下而上的，反映了家庭对本地条件的反应。Rasmussen 重申，即使潜在问题早已存在，稳定币也可能被归咎于货币不稳定。