傳統金融菁英與科技名嘴舉杯宣稱找到了加密貨幣「真相」時，他們正犯下一個自以為價值數兆美元的認知錯誤。
（前情提要：穩定幣只是「數位悠遊卡」？一場扼殺台灣加密未來的認知作戰 ）
（背景補充：果殼專文》新台幣穩定幣的三種未來：從夜市悠遊卡到「晶片本位制」 ）

本文目錄

• 看看那些人口規模如台灣上下的國家
• 悠遊卡餘額？國際上誰承認
• 開放與封閉，公共信任的重要
• 代碼即金錢：被無視的可程式化革命
• 守舊倖存者傲慢：看不見的貨幣難民
• 拆穿「耗能與詐騙」的舊日敘述

在金融市場的喧囂中，沒有什麼比一個「聽起來完美」的類比更具危險性了。最近，台灣科技界與金融圈上演了一場充滿默契的二重唱：一位金控董事長拋出「穩定幣就是儲值卡」的論點，隨後知名科技教育者曲博大聲附和，彷彿發現了國王的新衣。

在他們眼中，這個市值已突破 3000 億美元、年交易量高達 46 兆美元的全球新資產類別，竟是類比成數位版的「悠遊卡」離線儲值系統，用一個完全不了解的屁話來理解。

當然這種論調在充滿冷氣的銀行大官裡聽起來令人安心，它將未知的恐懼簡化為已知的平庸，不過是「影子銀行」等等的名詞。然而，作為一名從早期加密貨幣支付世界，生活到川普時代的編輯，看過多少第三世界國家民眾靠著加密貨幣來避免國際貿易風險、大國侵蝕小國的悲哀，我必須無情地指出：這不僅是「範疇謬誤」（Category Error），更是自以為的傲慢與認知懶惰。

看看那些人口規模如台灣上下的國家

想想台灣能講這種話還真是幸運，因為我們有著台積電等深厚的經濟實力作主，所以台幣是世界名列前茅的強勢貨幣，想想全世界有多少像台灣這樣人口規模的國家、如薩爾瓦多、委內瑞拉、哈薩克、羅馬尼亞，甚至人口更多的伊朗、阿根廷，無一不是人民大量擁抱加密貨幣與穩定幣來抵抗通膨的。

當你身處第三世界國家，沒有什麼經濟實力捕獲更多的強勢貨幣作為外匯存底收入，自主發行的貨幣早就被大國透過國際貿易壓榨了，本國貨幣幾乎只有貶值的命運，甚至薩爾瓦多等國家，都沒有國際性的銀行服務進駐，在這種情況下，他們的市場認可了比特幣與穩定幣的價值，有時甚至比持有美元還要來的低成本與低風險。

因為美元本身，若沒有銀行，哪來的交易與點對點傳輸功能？ 但比特幣與穩定幣自己就有。

悠遊卡餘額？國際上誰承認

這就是關鍵差異，不管是央行或者公股銀行的大官還是知名科技網紅講幹話說穩定幣只是個離線儲值系統，其實就是典型的見樹不見林的幹話，你當然可以遠距離儲值悠遊卡餘額，然後說服在任何一個國家的人我把這個餘額賣給你，但對方（其他國家的人）一定會問：

餘額存取在哪個網路？我要怎麼相信你有給我錢？

當然在台灣，悠遊卡餘額已經是被認為有價的資產，但在國際上，卻與遠不如USDT、USDC等被大量認同，這就是公共區塊鏈的價值與金融體系的整合，與悠遊卡使用私有公司鏈、與過時的資安架構（被Apple一直打槍的舊時代技術）是完全不一樣的。

既然悠遊卡本身不具遠距離的結清功能、也不能讓全球任何國家的人認同價值，那怎麼可能悠遊卡等於穩定幣？

開放與封閉，公共信任的重要

悠遊卡這類儲值卡（Stored-Value Cards），本質上是一種「封閉系統」的記帳工具，悠遊卡的代碼本質是封閉不開源的，它的價值流動僅限於發行商允許的捷運閘門與特約商店，若被破解，仍需透過傳統銀行系統凍結帳號。

相較之下，穩定幣（Stablecoins）是公開的智能合約代碼，運行在公共區塊鏈上，不依賴單一銀行的伺服器，而是建立在分散式帳本之上。這意味著一筆 USDC 或 USDT 的轉帳，可以在週日凌晨 3 點，從東京瞬間結算至布宜諾斯艾利斯，無需經過任何中介銀行的許可。

悠遊卡裡的錢，是資料庫裡的一個靜態數字，駭客可以駭入伺服器裡修改，這連高中生都能破解；而穩定幣，本質上是一段去中心化的餘額，無法透過單點修改破解，因為有著非常多的多端備份帳本。

根據 a16z 與 Grayscale 的報告，2025 年穩定幣的年交易量已達 46 兆美元，幾乎是 Visa 交易量的三倍。試問，哪一張「悠遊卡」能承載全球石油貿易的結算？哪一張「儲值卡」能成為跨國企業的流動性資金池？

將一個「無需許可」（Permissionless）的全球結算協議，矮化為一個「特許制」的在地支付工具，這不僅是視角狹隘，更是對技術本質的誤讀。

代碼即金錢：被無視的可程式化革命

曲博與兆豐董事長完全忽略了穩定幣真正的殺手級應用「可程式化（Programmability）與可組合性（Composability）」，這是傳統金融人士最難跨越的認知鴻溝。

這意味著金錢首次具備了「圖靈完備」的能力，開發者可以將穩定幣放入智能合約（Smart Contract）中，設定複雜的邏輯，例如未來你可以輕鬆使用ChatGPT與Claude Code部署智能合約，然後自動完成商業交易與合約：

當貨物運抵港口並通過物聯網感測器驗證後，自動釋放 50% 款項，其餘 50% 進入生息協議

在去中心化金融（DeFi）的世界裡，穩定幣是「金融樂高」的最底層積木，以此為基礎，人們構建出了自動化做市商（AMM）、去中心化借貸協議（如 Aave）以及合成資產市場。

你無法在悠遊卡「之上」構建一個自動化的衍生品交易所，但你可以在穩定幣之上重建整個華爾街。無視這一點，就如同手持第一代 iPhone，卻只把它當作是「沒有實體按鍵的電話」，而完全看不見 App Store 帶來的生態系革命。

守舊倖存者傲慢：看不見的貨幣難民

「穩定幣無用論」往往來自於那些生活在金融特權中的人。對於生活在台灣或美國的人來說，法幣穩定、銀行服務觸手可及，確實很難體會穩定幣的剛需。然而，對於阿根廷、土耳其或奈及利亞的民眾而言，穩定幣不是什麼「虛擬噱頭」，而是生存的救生圈。當本國貨幣年通膨率超過 100%，或受到嚴格資本管制時，加密貨幣成為了他們對抗政府濫發貨幣、保全資產的唯一手段。

這才是技術的中立性價值所在，傳統銀行體系依賴繁瑣的 KYC 與昂貴的跨境匯款費用（平均 6% 以上），將全球數十億「無銀行帳戶者」拒之門外。穩定幣提供了一種低成本、抗審查的替代方案。

當我們坐在台北舒適的家與攝影棚裡拍片，嘲笑比特幣是龐氏騙局時，博取守舊派流量時，或許該想一想，為何聯合國難民署（UNHCR）開始試點利用區塊鏈技術發放援助金？因為在那些戰火紛飛、銀行系統崩潰的廢墟中，去中心化的價值網絡是唯一還在運作的銀行。

拆穿「耗能與詐騙」的舊日敘述

最後，我們必須正面粉碎曲博論述中那些過時且充滿誤導性的攻擊。他習慣性地將「比特幣的高耗能」與「穩定幣的運作」混為一談，這在技術上是極其無知的。

現代穩定幣絕大多數發行在以太坊（PoS）或 Solana 等高效能公鏈上。Solana 每秒可處理數千至上萬筆交易（TPS），其單筆交易能耗甚至低於兩次 Google 搜尋。拿著 2012 年比特幣的舊版工作量證明機制（PoW）來指責 2026 年的穩定幣支付技術「浪費電、效率低」，就像是指責特斯拉電動車會排放廢氣，因為你印象中的車子都是燒柴油的、而忽略電力來源也有再生能源。

至於「詐騙」與「洗錢」的指控，更是一種倒果為因的邏輯。現金（Cash）是全球洗錢與資助恐怖主義的首選工具，難道我們因此就要廢除新台幣或美元嗎？詐騙的根源在於人性與監管的缺位，而非技術本身。

事實上，區塊鏈的公開透明性（On-chain Analytics）讓執法機構追蹤金流的效率遠高於傳統的地下匯兌，而穩定幣的智能合約開關，也允許Tether等公司透過遠端鎖定錢包地址，這反而是增加了打擊詐騙的效率。

當評論者只能用「龐氏騙局」、「鬱金香泡沫」這些千篇一律的標籤來攻擊一個他們不理解的新興產業時，往往暴露的不是產業的脆弱，而是評論者自身知識體系的停滯。

歷史總是驚人的相似。1995 年，大名鼎鼎的《新聞週刊》曾刊文斷言網際網路註定失敗，因為「沒人會在網上買東西」。今天將穩定幣簡化為悠遊卡的言論，終將在金融演進的歷史長河中，成為另一個註腳。

這場變革不在於你是否相信，而是你是否能用心體會，穩定幣與區塊鏈對於未來世界的不可或缺性。

若你到現在仍然也不相信，