AVAX ETF首日零流入：VanEck产品遇冷，山寨币ETF神话是否降温？

1月28日消息，2026 年初加密货币市场情绪持续低迷，部分山寨币的表现尤为承压。VanEck 推出的美国现货 Avalanche（AVAX）ETF 首日表现平淡，未录得任何资金净流入，全天成交额仅约 33 万美元，引发市场对山寨币 ETF 实际需求的讨论。

对比来看，其他同类产品的首秀形成鲜明反差。Bitwise 推出的 Solana 相关 ETF 于去年 10 月末上线，在市场剧烈波动后仍吸引约 6900 万美元资金流入，成交额接近 5800 万美元。11 月中旬，Canary Capital 推出的首只 XRP 现货 ETF 上线首日吸金约 2.45 亿美元，Grayscale 的 LINK ETF 也获得约 4100 万美元的资金关注。相比之下，AVAX ETF 的“零流入”显得格外刺眼。

这一结果究竟意味着启动节奏偏慢，还是反映出市场对中腰部山寨币 ETF 的真实态度，目前仍难下定论。Bloomberg 分析师 James Seyffart 指出，市值排名靠前的加密资产未来大概率都会推出 ETF 产品，但他个人更倾向于指数型方案，而非单一资产。

从情绪指标来看，AVAX 上市期间正处在明显的悲观区间。其恐惧与贪婪指数一度跌至 20，随后仅小幅回升至 29，整体仍处于“恐慌”状态。ETF 的推出并未明显扭转市场预期，投机资金依旧保持谨慎。

衍生品数据同样印证了需求疲软。自去年 10 月初大幅回调后，AVAX 的未平仓合约量从接近 10 亿美元快速萎缩，目前长期低于 2 亿美元，显示无论现货还是期货市场，新增参与意愿都较为有限。价格方面，AVAX 近期仅小幅反弹约 2%，仍在 11 至 15 美元区间内震荡。

当前，多头正尝试守住 11 美元附近的关键位置，但市场对 ETF 相关消息反应冷淡，令反弹持续性面临考验。若区间下沿失守，价格波动风险可能进一步放大，短期走势仍需观察资金面是否出现实质性改善。