Tether 以超过 100 亿美元的利润结束 2025，拥有 63 亿美元的超额储备和不断增长的金库持仓

• Tether在2025年盈利超过100亿美元，同时保持强劲的储备和全球加密货币市场中的稳定盈利质量。

• 过剩储备达到63亿美元，在全球市场压力时期为USDt提供更强的保护。

• Tether的国债敞口达到1410亿美元，显示出储备向流动性低风险资产的明确转变，以实现储备的稳定。

Tether在2025年报告净利润超过100亿美元，同时加强了储备质量。公司还披露了截止年底的63亿美元的过剩储备。同时，US国债的敞口上升至创纪录的1410亿美元。这些数字将储备实力置于Tether2025年业绩的核心。

Tether在2025年实现超过100亿美元利润，拥有63亿美元的过剩储备，以及创纪录的1410亿美元美国国债敞口
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— Tether (@tether) 2026年1月30日

此次更新显示出向流动性和资本保护的明确转变。尽管利润较2024年有所下降，但资产负债表的扩展仍在继续。全年总资产增长超过490亿美元。因此，储备覆盖率仍然是发行方关注的重点。

2025年利润仍超过100亿美元

2025年，Tether实现了超过100亿美元的净利润。该数字比上一年下降了约23%。然而，与行业同行相比，它仍然保持良好的盈利能力。因此，盈利能力继续支持储备增长和运营稳定。

公司将盈利与保守的资产选择相结合。管理层在全年强调结构和资产负债表的韧性。因此，储备覆盖率没有受到利润波动的影响。研究结果显示，从高盈利增长转向长期稳定的变化。

过剩储备扩大至63亿美元

Tether在2025年末，资产超过负债超过63亿美元。这一盈余代表超出所需USDt支持的过剩储备。该缓冲增加了在市场压力时期的保护。因此，市场参与者对储备的信心有所提升。

BDO编制了保证报告，确认了这些数字。报告显示流通中的USDt得到了全面覆盖。此外，过剩储备提供了额外的安全边际。因此，储备透明度仍然是Tether披露的核心。

国债敞口达到创纪录的1410亿美元

Tether对美国国债的总敞口在2025年达到1410亿美元。该数字包括直接持有的国债和通过回购协议的间接敞口。仅直接持有部分就超过1220亿美元。因此，国债成为支撑USDt的最大储备组成部分。

这一策略反映出偏好流动性强、低风险的资产。全年，Tether发行了约500亿美元的新USDt。这一发行推动流通供应达到新高。根据CoinMarketCap，USDt按市值排名第三大加密货币。2024年，Tether与开放网络（TON）区块链共同推出了USDT和XAUT。

除了政府债务外，Tether还保持黄金敞口。截至2025年9月，黄金敞口接近120亿美元。XAUt稳定币拥有超过52万盎司的黄金支持，独立支持。除此之外，约130公吨的黄金储备价值约220亿美元。Tether最近还推出了USAT，一种为美国市场打造的美元支持稳定币。