链上永续合约去中心化交易所交易量在30天内激增至近$1T

去中心化永续交易所正悄然积累九位数的月交易量，交易者持续将高杠杆活动转移到链上，远离中心化平台。

去中心化永续平台交易活动持续增长

去中心化永续交易所，常被称为 perp DEXes，是去中心化金融（DeFi）中不断增长的一个细分领域，允许交易者在不拥有资产的情况下对比特币、以太坊等资产的价格进行投机。

与现货交易不同，用户通过永续合约——一种没有到期日的衍生品——开仓杠杆多头或空头仓位，这些合约完全通过智能合约执行。与中心化交易所不同，perp DEXes是非托管的。

来源：defillama.com perp DEX统计数据。
本质上，交易者连接钱包，直接将抵押品存入智能合约，并始终控制自己的资金。保证金要求、资金费率、强平和盈亏核算都在链上执行，消除了对可信中介的需求，降低了传统的对手方风险。

这一模式已被证明越来越具有吸引力。根据最新的defillama.com数据，过去一天的去中心化永续交易总量达到488亿美元，而30天的交易量为9261亿美元，自2026年初以来实现了10.99%的周增长。各平台的未平仓合约（OI）目前为186亿美元，显示出持续的投机参与，而非短暂的活跃。

然而，真正的故事在于集中度。一小部分平台占据了大部分30天的交易活动，Hyperliquid领衔。这个受欢迎的链上永续交易平台在30天内的交易量达1836亿美元，远远超过所有竞争对手。其79亿美元的未平仓合约进一步凸显了其在杠杆加密交易中的深度嵌入。

来源：defillama.com perp DEX统计数据。2026年1月1日至1月30日的30天统计。
第二名是Aster，30天交易量为1295亿美元，未平仓合约为23亿美元，其次是Lighter，交易量为1118亿美元。EdgeX紧随其后，交易量为919亿美元，而TradeXYZ在同期内排名第五，交易量为165亿美元。

前十名的下半部分仍然规模庞大。Grvt的30天交易量为486亿美元，Extended为464亿美元，Paradex达到503亿美元，ApeX Protocol为354亿美元，Variational以444亿美元收官。前十名的perp DEX平台合计占据了该领域所有去中心化永续交易活动的绝大部分。

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2025年及2026年的整体上升趋势反映了结构性转变。在经历了多年的交易所倒闭、监管压力和财务透明度不足之后，交易者似乎越来越愿意直接在链上执行高风险策略。近1万亿美元的30天交易量表明，去中心化衍生品不再是试验品——它们已成为当今的基础设施。

如果目前的势头持续，perp DEXes可能很快就会与中等规模的中心化衍生品平台相抗衡，而不是简单模仿它们，而是提供一种与加密货币最初承诺相符的根本不同的风险和托管模型。

常见问题 ❓

• 什么是去中心化永续DEX？ 它是一种非托管交易所，允许用户通过智能合约直接用钱包交易永续合约。
• 为什么perp DEXes如此受欢迎？ 它们提供杠杆、做空和透明度，而无需托管用户资金。
• 哪个平台的30天交易量最高？ Hyperliquid以超过1830亿美元的30天交易量领先所有去中心化永续DEX。
• 目前市场规模有多大？ 过去30天的去中心化永续交易总量约为9260亿美元。