SEC 撤销 Justin Sun 指控，Rainberry 以千万美元达成和解

纽约南区地方法院周四发布最终判决，美国证券交易委员会（SEC）正式撤销其于 2023 年对 Tron 创始人 Justin Sun、Tron 基金会及 BitTorrent 基金会提出的全部指控。与此同时，Justin Sun 旗下实体 Rainberry 同意向 SEC 支付 1,000 万美元民事罚款。

原始指控概况：2023 年 SEC 诉讼的三大主轴

（来源：SEC）

2023 年，SEC 以三项核心罪名起诉 Justin Sun 及其关联机构，是 SEC 针对加密货币行业规模最大的执法行动之一：

未登记的代币销售：指控 Justin Sun 与三家关联公司未完成 SEC 登记，向美国投资者销售 TRX 与 BTT 代币

市场操纵：指控 Justin Sun 通过虚假交易（Wash Trading）人为拉抬 TRX 交易量与价格，制造流动性假象

名人推广未披露：指控 Justin Sun 向林赛·罗翰（Lindsay Lohan）、杰克·保罗（Jake Paul）等八位名人支付费用促销代币，但未披露酬劳关系

上述八名名人中，六人已分别同意支付约 40 万美元的非法所得、利息及罚款以了结指控，均未承认过错；科尔特斯“灵魂男孩”韦（Soulja Boy）与奥斯汀·马洪（Austin Mahone）的案件则尚未了结。

Rainberry 和解条款：罚款、行为禁令与管辖权让步

根据周四提交的法律文件，Rainberry 的和解涉及三项核心义务：向 SEC 支付 1,000 万美元民事罚款；同意日后不再从事涉及证券的欺诈性市场行为；及接受 SEC 的完整管辖权。

就管辖权问题而言，Justin Sun 在整个诉讼期间曾持续向 SEC 的管辖权提出质疑，而 SEC 对此予以反驳。最终，双方同意接受 SEC 管辖作为和解的核心条件，意味着 Justin Sun 放弃了诉讼期间的主要抗辩策略。Justin Sun 于 2018 年 6 月收购 BitTorrent，一年后由 Rainberry 发行 BTT 代币，此次 1,000 万美元的罚款即针对相关代币发行行为的执法认定。

政治脉络：川普因素与 SEC 执法大规模转向

此案和解结果与自 2025 年初以来美国加密货币监管格局的整体转变高度相关。自川普总统上任以来，SEC 已相继撤销针对多家 CEX 的诉讼，2025 年初至今已撤销逾十起加密货币案件。2025 年 2 月，SEC 曾主动申请暂停 Tron 案审理以寻求和解方案，为此次结果埋下伏笔。

在此背景下，Justin Sun 与川普家族的商业往来格外受到外界关注。Justin Sun 已斥资至少 7,500 万美元购买 World Liberty Financial 的 WLFI 代币，并在就职典礼前一周花费 1 亿美元购买 $TRUMP 模因币，随后受邀出席川普举办的晚宴。World Liberty 此前亦持有价值数百万美元的 TRX 部位。

三位美国众议院民主党议员曾对此提出批评，指加密货币行业至少向川普连任竞选捐赠了 8,500 万美元，并点名 Justin Sun 案为 SEC 执法退缩的典型案例。

常见问题

SEC 为何撤销对 Justin Sun 的全部指控？

SEC 的最终文件显示，Justin Sun 相关的指控是在达成和解谈判的框架下撤销，并非被法院认定为无罪。自川普政府上任以来，SEC 对加密货币行业的执法方向出现明显转变，Justin Sun 案是其中规模最大的撤案案例之一。

Rainberry 的 1,000 万美元罚款涵盖哪些违规行为？

Rainberry（前身为 BitTorrent Inc.）的 1,000 万美元民事罚款主要涵盖 BTT 代币未经 SEC 登记发行及相关市场行为的执法认定。Rainberry 在和解中未承认过错，但同意不再从事任何涉及证券的欺诈性市场行为。

此次和解对 TRX 和 BTT 代币的法律定性有何影响？

此次和解是在“不承认亦不否认”的前提下达成，SEC 并未对 TRX 或 BTT 作出明确的证券认定裁决。这意味着两种代币的监管定性问题尚未通过司法途径获得最终解答，其法律地位仍存在一定程度的不确定性。