拥有$368 亿未来收入的人工智能巨头

微软已经成为人工智能基础设施竞争中的主导力量，拥有惊人的$368 亿美元的合同收入积压，远远超过其最接近的竞争对手。虽然Alphabet和亚马逊正在进行重大投资，谷歌云的积压为$108 亿美元，AWS为$195 亿美元，但微软的承诺正以令人印象深刻的37%的年增长率增长。

特别引人注目的是微软如何确保长期承诺。他们的积压订单中只有35%将在未来12个月内转化为收入，而超过一年后确认的部分增长了49%。这一策略使他们在未来能够实现持续增长。

Azure已经成为一个$75 亿美元的业务，年增长率达到39%，使其的规模大约比Google Cloud大50%，尽管增长速度更快。微软的激进资本支出计划——仅在本季度就计划支出高达$30 亿美元——展示了他们满足对AI计算资源的巨大需求的承诺。

我密切关注这个市场，微软将Copilot AI集成到他们的企业软件中，创造了超出纯云计算的额外收入来源。这种多样化使他们与仅提供云服务的供应商相比，拥有独特的优势。

这只股票的交易价格高于(的未来市盈率32)，相比于Alphabet (23)，但正在接近亚马逊的倍数(34)。考虑到它们在云计算和企业软件领域的巨大增长潜力和主导地位，微软尽管历史上投资者为亚马逊支付的溢价更高，但可能会为这一估值辩护。

随着大型科技公司在人工智能基础设施上集体支出超过$300 亿，今年微软似乎在抓住这一不断扩大的市场份额方面处于最佳位置。