EUR/USD 下跌至 1.1600，PMI 数据即将发布

欧元在对美元的下跌趋势中持续下滑，周三在亚洲白盘期间徘徊在1.1620附近。我密切关注这一货币对，因为我们期待今天稍后来自欧元区和德国的HCOB采购经理人指数数据。

这标志着EUR/USD连续第二个交易时段的亏损，主要是受到美国国债收益率上升的驱动。2年期收益率为3.65%，10年期收益率为4.28%，这些较高的收益率使美国资产对像我这样的投资者越来越有吸引力，推动资金流向美元。

市场情绪受到打击，因为美国上诉法院裁定特朗普的大部分关税是非法的，尽管在最高法院上诉期间，这些关税将继续生效，直到10月14日。财政部长贝森特预计最高法院最终会批准特朗普对这些关税的紧急权力使用，并声称如果没有，仍有备用计划。与此同时，特朗普本人正在推动“加急裁决”——这符合他政府对法律挑战的处理方式。

美元在美国制造业数据表明8月份持续收缩后面临一些压力。ISM制造业PMI从7月份的48.0小幅改善至48.7，但仍低于预期的49.0。就业数据仍然疲弱，而通胀成分有所回落。

对于关注这个货币对的交易者来说，即将发布的美国劳动力市场数据将至关重要，包括ADP数据、时薪以及备受关注的非农就业人数。这些报告可能会显著影响美联储在九月的政策决定——我个人预计他们会保持稳定，而不是这么快再次降息。

欧元的困境不仅仅是由于美元的强势。由于财政担忧，欧洲政府债券收益率飙升，法国30年期收益率达到4.5% (，创下2009)以来的最高水平，而德国30年期收益率为3.41% (，创下2011)以来的最高水平。法国的债务负担已经变得如此令人担忧，以至于总理贝鲁面临下周的信任投票。与此同时，德国计划到2029年通过基础设施和国防支出借款约5000亿欧元，这几乎不是财政克制的迹象。

阻止欧元更大幅度崩溃的唯一因素是持续的欧元区通胀，这加强了市场对欧洲央行将在九月份维持当前利率的预期。八月份的HICP同比上涨2.1%，超过了市场预期和欧洲央行2.0%的目标。

在我们等待今天的PMI数据时，我正在关注任何可能导致该货币对跌破关键1.1600水平的经济状况恶化的迹象。