Costco的战略会员改革影响了数百万持有者

在竞争激烈的$27 万亿全球零售市场中，Costco以一种不断演变的非常规方式脱颖而出。这家仓储巨头最近实施了一项重大政策变更，明确区分了其会员层级，可能会重塑其7960万付费会员与品牌的互动方式。

执行会员占据了好市多会员基础的47%，但却创造了惊人的73%的销售额，因此他们在所有美国仓库获得了独占的提前购物时间。这个福利让他们每周七天享有私人进入的权利——在工作日和周日提前一小时，在周六提前三十分钟，其他会员等级在他们之后才能进入。

这一举动虽然让一些基础会员感到沮丧，但揭示了Costco的精明商业策略。会员费既作为利润引擎，也作为竞争护城河，几乎完全流向底线，同时抵消了在推动客流量的食品商品上微薄的利润率。这一收入来源使Costco能够保持其在日常必需品上的低价，同时鼓励对高利润率的非必需品的冲动购买。

令人特别印象深刻的是Costco的定价能力和客户忠诚度。尽管在2024年9月提高了费用，付费会员实际上仍然增长，全球续订率超过90%，在美国和加拿大达到92.7%。这种卓越的客户保留率解释了为什么投资者愿意为该股票支付47倍的未来盈利倍数溢价。

独特的购物窗口作为一个引人注目的诱饵，吸引金星和商业会员(每年$65 升级为执行状态)$130(，在这里他们可以在购买中获得高达2%的返现)，年返现上限为$1,250(，并享受其他福利。通过创建这种明显的地位区分，Costco似乎已准备好将更多会员转化为其最盈利的层级。

对于投资者来说，这种战略性的会员管理展示了为什么Costco在面对像亚马逊和沃尔玛这样的零售巨头时仍然能够蓬勃发展，尽管其看似古怪的商业模式围绕着1.50美元的热狗、金条以及一种让购物者感到好奇和忠诚的混合商品。