这次5亿的事，表面看是孙割被割的爽文，但往深了想，暴露的是稳定币最大的黑洞：托管。

TUSD储备金被挪用4.56亿，从2020年埋雷到2024、2025年才炸，整整5年。

为什么能瞒这么久？因为链下托管就是黑箱。
区块链上的转账都透明，但稳定币的美元储备在银行账户里，普通人根本看不见。

这次事件的核心漏洞：
老团队掌握储备金钥匙 → 新老板根本不知道钱去了哪 → FDT把钱转到迪拜私人账户 → 伪造文件掩盖 → 等发现时钱已经没了

就是房子卖了，但金库钥匙还在前房东手里。

掏5亿救火，不是慈善。
他有自己的USDD稳定币，TUSD暴雷会引发系统性恐慌，所有稳定币都遭殃。

救别人 = 救自己，这件事给行业的警示：
链上透明只解决了一半问题，链下资产才是最脆弱的环节。

未来稳定币要么实现链上储备证明，要么就别谈去中心化。