加密AI的寒冬：在废墟中寻找真正有效的东西

当真相终端 ($GOAT) 于2024年10月推出时，没有人预料到随之而来的末日。到2025年1月，加密AI泡沫的市值已膨胀至超过 $10 十亿——这是一个令人眩晕的高点，从那以后几乎所有项目都暴跌了95%或更多。但在你完全否定这个领域之前，考虑一下隐藏在这场浩劫背后的真相。

我们经历的三个阶段

混沌黄金时代 (2024年10月 - 2025年1月)

那些早期几个月就像1999年的互联网。每周都有新的实验、新的代币、新的“革命性”框架。项目一夜之间达到 $50 百万市值，然后又迅速消失。故事令人陶醉：链上的AI代理、自治对冲基金、钱包的ChatGPT式界面。我们见证了这一切——griffain、Venice、Wayfinder——每个都声称自己是“AI代理的L1”。市场估值飙升，超过 $500 百万的项目中，许多其实只是几乎可用的演示。

事实是？大部分都是泡沫。

崩溃期 (2025年2月 - 4月)

然后现实像锤子一样击打而来。

代币洪水事件抽干了整个行业的流动性。大多数项目的市值在一夜之间蒸发了50-90%。更糟糕的是，创始团队竟然……停止了工作。开发者变得沉默。演示停止更新。超过90%的项目基本上变得休眠——因为没有足够的代币持有或任何真正的价值积累机制，什么激励还能让他们继续开发？

AI代理基础设施的L1叙事在实时中死去。人们意识到，没有真正的消费者级产品，框架和启动平台都毫无意义。这就像是互联网泡沫的重演。

具体出了什么问题

聊天前端实际上并不可行

40-50个团队开发了加密领域的AI聊天界面。每个演示都很漂亮，但在实际应用中表现糟糕。

核心问题：当前的AI模型在处理上下文和调用工具方面存在困难。比如“用10个SOL换USDC”这样简单的任务，模型需要8-10秒才能处理完。而用户可以通过界面直接执行同样的交易，时间远远少于这个。技术还不够成熟，无法支撑其价值主张。

基础设施尚未成熟

开源框架不可能神奇地变成盈利平台。没有价值积累模型或明确的差异化，推出另一个“代理框架”或“代币发行启动平台”都显得毫无意义。我们看到像AI16z、alch、griffain和zerebro这样的项目在巅峰时估值都超过1亿美元——现在它们都变成了空壳，像memecoin一样交易，开发也完全停止。

Solana上的现状说明了一切：有147个AI代理代币市值超过$1 百万，几乎全部在巅峰时超过$10 百万。那个时代大部分公平分配的代币现在基本已经死掉。

支付集成问题

值得注意的是：主要的支付处理商一直在悄悄研究AI代理如何加速稳定币的普及。机制很有趣——想象每次AI代理交互都触发一次支付。这种基础设施还不存在，代理到合约的支付的Stripe集成模式仍然大部分未被探索。这是一个可能彻底改变支付通道思维的前沿领域。

真正值得去构建的东西

但重点是：互联网泡沫没有杀死互联网。它杀死了炒作。它没有杀死实用性。

短期 (6-12个月)：聊天革命

更好的AI模型已经在出现。Claude Sonnet 4及更新的语言模型在工具调用和上下文理解方面有了显著提升。主动代理——而不仅仅是被动聊天——正变得可能。

多控协议 (MCP)标准正逐渐成为工具与应用连接的骨架。未来的代理很可能是MCP服务器系统——能够读取数据、执行交易、运行专门操作。

这带来了真正的机遇：复杂的交易流程和金融操作，可能真正受益于AI中介。简单的交换不需要它们，但复杂的DeFi策略则需要。

中期 (1-2年)：AI作为内容工厂

想象一个TikTok，每个视频都是一个代币化的迷你应用。想象一个AI聊天，你可以无限次与不同角色互动，每个角色都是一个经济实体。

AI、代币和内容创造的融合可能催生出真正的新事物——一个平台，注意力直接转化为经济激励，任何人都可以创建内容/应用/代理并立即变现。这不仅仅是加密的叙事；它是资本和注意力互动的根本转变。

长期 (超越2年)：变革的到来

四大变革即将到来：

1. 稳定币作为代理货币：拥有钱包的代理会自然偏好稳定币支付。支付协议将嵌入像MCP这样的标准中。这可能成为最终让稳定币主流化的推动力，传统商家采用永远无法达到的程度。

2. AI嵌入每个协议：就像SaaS平台现在集成AI一样，每个加密协议都将获得AI能力。想象去中心化交易所（DEX）建议最优收益策略，或由AI代码生成驱动的资产发行。

3. 信任证明网络：加密货币擅长协调和激励。专为AI代理可信度设计的验证层——身份、记忆、可验证输出——可能解决整个生态系统的组合性挑战。

4. 可携带的上下文作为知识产权：链上加密的个人上下文 (你的偏好、历史、语音) 可能变得可交易——在超级智能世界中比传统知识产权更有价值。你的AI伙伴在所有平台记住你。这就是愿景。

5. 意图驱动的界面：我们正从点击链接的导航 (转向告诉代理你想要什么)的意图。聊天成为操作系统。浏览器变成AI代理。整个用户体验范式都在转变。像Perplexity这样的项目已经暗示了这一点——代理会爬取、决策并代表你行动。

底线

是的，泡沫中推出的95%的加密AI代币都已死去。头条都是谎言。大部分演示都是虚幻的。

但核心论点——拥有钱包的AI代理、在透明区块链上操作、通过代币经济协调资本和注意力——这个论点还没有死去。它只是从炒作阶段成熟到了实际建设阶段。

幸存的团队不再是市值最大的那些，而是真正解决问题的团队：在加密环境中提升模型性能、推动MCP标准化、构建真正的基础设施。

冬天总会淘汰弱项目，但也正是在这个时候，最强的建设者会停止担心代币价格，开始推出真正的产品。到2026年，我们或许终于能看到泡沫尘埃落定后，真正的加密AI长什么样。