Allegiant 股票的6个月涨势：你应该锁定收益还是继续持有？

ALGT 最近表现强劲，Allegiant Travel Company的股价在过去半年上涨了超过50%。在此期间，该股明显跑赢了行业同侪以及 Southwest Airlines 和 Ryanair Holdings 等直接竞争对手。但在如此强劲的涨势已经成型的情况下，最关心的问题是：这轮反弹是否已到头，还是未来还有更大的上涨空间？

为什么 ALGT 一直表现出色

推动 Allegiant 最近上涨的顺风因素非常可观。疫情后，航空旅行需求强劲反弹，公司正好把握住了这一趋势。在2025年前九个月，收入同比增长3.5%，主要由乘客收入的3.9%增长带动——乘客收入占总销售的88.6%。管理层对下一季度充满信心，预计运力将同比增长10%，调整后运营利润率预计在10%到12%之间。

公司在机队现代化方面的努力也值得关注。Allegiant 正逐步用更新、更高效的机型替换老旧飞机。到2025年第三季度，机队规模已达121架，计划到2025年底达到123架。这一战略更新有望提升运营效率和环保表现——对关注可持续发展的投资者来说是个利好。

财务方面，Allegiant的资产负债表稳健。2025年第三季度，公司现金余额为9.8532亿美元，债务仅为2.7063亿美元，为履行义务和股东回报提供了充足的缓冲。2024年，公司派发了2190万美元的股息，并回购了$6 百万股股票。在2025年前九个月，Allegiant回购了1295万美元的股票，显示管理层对公司长期价值的信心。

盈利前景更上一层楼

管理层最近上调了2025年全年指引，现在预计调整后每股收益将超过3.00美元(，高于之前的超过2.25美元)；航空公司特定的调整后每股收益也从3.25美元(上调至超过4.35美元)。目前Zacks的2025年每股收益共识为2.97美元，分析师在过去60天内的预期持续上升——这是一个看涨信号。

估值具有吸引力

从估值角度来看，ALGT提供了一个有吸引力的投资机会。该股的未来12个月市净率为1.53倍，远低于过去五年的行业平均3.10倍。凭借A的价值评分，即使近期涨幅较大，股价也不显得过度。

未来的隐忧

然而，仍有一些逆风因素值得认真考虑。关税不确定性和宏观经济动荡让消费者和企业都感到紧张，可能抑制可自由支配的旅行支出。

波音的生产延误——源于质量控制和FAA监管审查——正造成行业内飞机交付的瓶颈，包括 Allegiant。这些延误意味着飞机维护成本上升（尤其是那些本应退役的飞机），预付订金的额外利息支出，以及产能增长受限。

最令人担忧的是劳动力成本的压力。2024年，Allegiant的劳动力成本激增19.2%，尽管燃料成本下降，但当年总运营费用仍上涨了20.3%。2025年前九个月，运营费用同比增长6.4%，主要受劳工协议影响。管理层预计这种成本压力将持续存在。

结论：持有，不追涨

ALGT的股票表现复杂。航空旅行的复苏、财务改善和具有吸引力的估值都是积极因素。然而，宏观经济的不确定性、飞机交付延误以及劳动力成本的上升，构成了显著的阻力，可能在短期内限制上涨空间。

对于新入场的投资者，建议等待更好的买入点——也许在价格更合理地反映这些挑战的回调时入场。对于已持有股票的投资者，目前没有充分的理由退出。公司获得的Zacks评级为#3(持有)，也反映出这种谨慎态度：风险与回报尚未偏向任何一方，当前水平不宜激进增仓或减仓。