哈里·登特的2026年市场展望：历史会重演最糟糕的金融清算吗？

著名经济学家、HS Dent创始人哈里·登特（Harry Dent）对全球金融市场的走向发出了严峻预警。在12月22日的广播中，登特描述了一个场景：近二十年来积累的投机压力可能引发一次重大市场调整。这位经济学家认为，这种下行的基础是在2008年金融危机之后奠定的，连续的货币刺激浪潮延缓了本应自然发生的市场重置。

泡沫横跨多个资产类别

与人们普遍认为投机过剩仅集中在人工智能股票的看法相反，登特认为这种扭曲现象已扩展到股票、房地产和数字资产等多个领域。他指出，这三个行业都处于一个由债务驱动、日益脆弱的金融结构中。这种相互关联的脆弱性意味着，一个行业的压力可能会蔓延到其他行业，形成系统性压力。

股票面临最大风险

登特预测，如果他的场景成真，传统股市可能会下跌接近90%。这将类似于大萧条时期的严重程度。科技股，尤其是像NVIDIA这样高估值的股票，表现出类似于后期互联网泡沫时期的特征，当时投资者的狂热情绪常常预示着剧烈的反转。

比特币在下行中的预期路径

比特币目前交易价格约为92.86K美元，已从近期高点回落了大约30%。根据登特的分析，比特币可能会面临进一步压力，到2026年底可能会跌至30,000美元左右。在更严重的情况下，登特认为比特币可能会测试15,600美元左右的水平，反映出从当前估值的巨大下跌。

机制：为何登特预期会出现这种结果

这位经济学家的推理集中在货币刺激耗尽作为资产价格支撑的机制。当中央银行的干预不足以支撑脱离基本经济生产力的估值时，市场最终必须调整以符合现实。自2008年以来的17年周期，创造了多个资产泡沫同时膨胀的条件——这种情景历来倾向于剧烈修正。

登特的论点认为，2026年可能成为一个转折点，积累的不平衡最终达到临界点，使得他的新闻预测在投资组合配置和风险管理方面具有特别的重要意义。