吴说获悉，Delphi Labs COO Kevin Simback 抨击 Octra 是一个无人听说过的隐私链并质疑在 2 亿美元估值融资的合理性；其表示在一年前 Octra 筹集了 400 万美元 Pre-seed，估值最多可能是 4,000 万美元，但现在以 5 倍以上增长继续融资，然后几个月 TGE，但需求为零。Octra 联创 alex 反驳道，不认识 Kevin Simback，且 Pre-seed 估值低是因为当时除了白皮书和一个想法外，基本什么都没有，这是风险溢价的体现；现在已经有了沙盒测试、完整的数学文档、开源的

汇丰最新报告称，美国围绕“美国股票代币化”监管的争论加速升级，传统金融机构与加密行业在是否应将 DeFi 交易基础设施视作传统交易所上立场对立。报告指出，Citadel Securities 向 SEC 递交 13 页文件，主张多数 DeFi 协议应按交易所监管，否则将导致监管套利与更弱的“影子市场”。加密行业则以 Coinbase 全球监管政策副总裁 Scott Bauguess 为代表，呼吁制定更符合去中心化模型的规则。汇丰表示，SEC 最终取向仍不明确，但预计不会允许面向美国用户的链上股票市场享有明显低于传统交易所的监管强度，监管沙盒或成为可行方案。(CoinDesk)

复古隐私项目Horizen宣布在Base上重启主网，转型为Layer 3网络，提供合规隐私解决方案，并计划启动1亿枚ZEN开发者资助计划，以支持隐私金融等应用。

吴说获悉，据 Tokenomist，未来 7 日单次大额解锁（解锁额大于 500 万美元）有 CONX APT STRK CHEEL LINEA BB 等；未来 7 日线性大额解锁（单日解锁额大于 100 万美元）SOL TRUMP WLD DOGE ASTER AVAX

撰文：Stacy Muur
编译：AididiaoJP，Foresight News
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代币发行不是一场营销活动，而是一次经济压力测试。
事实上，大多数 TGE 失败并非因为产品糟糕或团队经验不足，而是因为其基础从未准备好接受公众审视、竞争和叙事转向。
在本文中，我与来自 @CoinList 的 @AlexTops1 讲述一个关于如何提高协议成功发行几率的故事。
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作者 | 菠菜菠菜谈 Web3
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2024 年，我在参与新加坡金管局（MAS）试点项目期间，因涉及新加坡元稳定币与非洲 CBDC 的链上 Swap 环节，开始频繁接触外汇兑换领域与许多人开始探讨。当时许多人的反馈如出一辙：外汇是全球最大的金融市场之一，哪怕只吃下一点份额就足够赚了。 我当时的想法很直接：既然稳定币可以全球流转，那把外汇兑换场景用 AMM 搬到链上，想象空间岂不是巨大？然而，在尝试了许

在第225次以太坊核心开发者会议上，讨论了Fusaka的成功激活及其修复问题，Glamsterdam的EIP选择及后续讨论计划，同时取消了节日期间的开发者会议，决定在后续会议中重新审议EIP-7805。

1.摩根大通：比特币短期关键在 Strategy 抛售风险，中期理论估值约 17 万美元
摩根大通最新研报称，决定比特币短期走势的关键，不在矿工卖压，而在 Strategy（MSTR）是否能维持企业价值/持币市值比（EV/BTC）高于 1，从而避免抛售 BTC。该比值当前约 1.13，且 Strategy 已建立 14.4 亿美元美元储备，可覆盖两年利息与分红，降低被迫卖币风险。若 MSCI 1 月 15 日最终未将其剔除，MSTR 与 BTC 或迎来强势修复；即便被剔除，负面已基本 Price in。摩根大通仍维持中期目标价模型，BTC 理论估值约 17 万美元。
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2.王永利

在本期吴说播客中，Zama 的 CEO Rand Hindi 深入探讨了完全同态加密（FHE）在区块链领域的颠覆性潜力。他强调，FHE 将在隐私保护与可扩展性之间提供关键平衡。Zama 的协议为以太坊、Solana 等现有公链增加了一层原生的隐私能力，让链上交易真正实现加密可用。
Rand 也解释了为何 FHE 在隐私技术中脱颖而出 — — 相比零知识证明（ZK）或多方安全计算（MPC），FHE 更适用于支持可组合的机密代币转账和 DeFi 操作。此外，他还分享了 Zama 的最新技术进展，以及即将开启的机密化代币拍卖。
音频转录由 GPT