秦政闯天涯

2025年收官，美股市场交出亮眼答卷。截至12月31日最后一周，美股基金连续第二周获大额资金净流入，为市场注入动力。
这背后是人工智能热潮的驱动。AI技术突破与商业化落地加速，带动科技板块走强，辐射上下游产业链，成为拉动美股大盘攀升的核心引擎。投资者情绪高涨，对企业盈利前景预期乐观，助推市场稳健上行。
从关键指数看，2025年美股三大指数涨幅可观，连续第三年收涨：标普500指数涨16.39%，成分股全面开花；纳斯达克指数凭借科技股强势领跑，涨幅20.36%，领跑三大指数；道琼斯工业平均指数涨12.97%，蓝筹股为市场筑牢根基。

美联储政策风向成关键，美元年度颓势或延续。
2025年收官，美元汇率创近八年最大年度跌幅，市场担忧加剧。彭博美元即期指数全年跌约8%，反映美元弱势及全球资本对美元资产信心动摇。跌势导火索为特朗普2025年4月关税新政，新政后美元下挫，未有效反弹。
根本在于市场押注美联储人事与政策变局。
鲍威尔任期将尽，特朗普或提名鸽派继任者。鸽派主席或推行大力降息，削弱美元吸引力，引发资本外流，美元贬值压力加剧，弱势或持续。

标普500三连涨收官2025 年度涨幅16%延续牛市韧性

2025年美股收官日交投清淡，标普500指数收盘下跌0.7%，全板块走弱，未能迎来“圣诞老人行情”，当日成交量较20日均值萎缩约45%。

尽管尾盘表现平淡，标普500全年仍上涨16%，实现连续第三年年度涨幅，此前两年涨幅均超20%。同日纳斯达克100指数跌0.8%，美股科技七巨头指数跌0.7%，科技板块短期调整未动摇大盘年度涨势。

回顾全年，4月特朗普推出的超预期严厉关税政策曾引发美股大幅回调，不过市场后续消化政策影响，叠加企业盈利回暖，美股重拾涨势，最终顶住压力三连涨。

亚市早盘黄金微涨 短期回调盘整预期浓

亚市早盘，国际现货黄金小幅走高，涨幅0.1%，报每盎司4342.50美元，年内累计涨幅已达约65%。

分析师Linh Tran表示，本轮涨势源于宏观经济担忧，也使黄金进入高估值区域，市场对短期回调更敏感。他指出，2026年一季度金价或迎回调或盘整，高利率环境及美联储谨慎的政策立场，将成为短期主要阻力。

早盘行情速递：美股三大指数涨跌分化 道指微跌 贵金属企稳静待美联储纪要指引

周二美股早盘时段，市场呈现涨跌不一的分化格局，道琼斯工业平均指数小幅走低，而纳斯达克综合指数与标普500指数则微幅上扬，整体交投情绪偏向谨慎。

市场目光聚焦于即将公布的美联储12月货币政策会议纪要，这份纪要将为后续加息或降息路径提供关键线索，投资者普遍持观望态度，等待政策信号进一步明确市场方向。

具体数据方面，道指下跌34.97点，跌幅0.07%，报48426.96点；纳指上涨4.65点，涨幅0.02%，报23479.00点；标普500指数上涨1.55点，涨幅0.02%，报6907.29点。

与此同时，贵金属市场迎来企稳迹象。此前从历史高位大幅回落的白银与黄金价格，在经历一轮调整后逐步站稳脚跟，部分逢低买盘入场支撑价格走势，后续表现同样将受美联储政策预期影响。

2025收官周正式启幕，纳指期货低开0.35%
2025年最后一周交易正式拉开序幕，美股市场在全年两位数大涨的强势基础上，于历史高位附近震荡整理，纳指期货早盘跌0.35%，整体维持高位盘整格局。

当前市场核心交易逻辑锚定美联储明年降息预期，叠加全年股指亮眼涨幅的支撑，资金情绪偏谨慎但不改中长期乐观基调，美元指数则持续徘徊近三个月低位，进一步强化宽松预期传导。

贵金属板块波动显著放大成为焦点，白银价格在刷新历史新高后迎来高位回落，短期获利盘了结推动品种波动率攀升，黄金则依托降息预期保持高位震荡，大宗商品与权益市场的轮动节奏进一步凸显。