Neo Nguyen

为不同目标提供了明确指导，包括锁定固定利率、投机资金转变或执行套利策略。通过简化途径，Boros 降低了直接在链上交易利率的门槛。

基础设施开发支持了这一扩展。Boros正在建立先进的订单策略，以改善执行质量并与业界领先的交易平台保持一致。

如果更广泛的市场条件最终转向看涨，在这个阶段奠定的基础可能会产生复合效应。通过将可交易的资金费率引入链上并完善其PVE框架，Boros以谨慎的乐观态度推进，这种乐观态度扎根于执行力。

作为一个新兴协议，每个登入的用户、每次执行的交易和每个新上市的市场都代表着增量进展。每个使用Boros进行固定收益的机构都有助于更广泛地验证这一模式。

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虽然熊市通常被视为放缓的时期，但Boros持有不同的立场。坚持不懈、持续发布产品和稳定的用户教育被视为在平静周期中的结构性优势。

同时，增加头寸容量仍然至关重要。在近几个月为实体和交易者经纪场外交易后，Boros正在扩展其场外交易设施，以支持更大的流动和定制化结构。

即将推出的功能引入清算时取消订单，在头寸平仓时自动移除未平仓订单，减少双重敞口。冰山订单隐藏交易规模，而条件触发器则根据收益率、价格或时间激活订单。

许多用户缺乏对融资市场运作方式的清晰理解。Boros通过结构化的教育内容、详细的案例研究来解决这一差距。例如真实的交易设置。目标是降低复杂性，逐步建立用户信心。

如果该提案被实施，Ethena将从固定冷却期转向动态冷却期，这将反映DeFi风险设计的更广泛演进。USDe的赎回速度将取决于真实流动性强度，而不是提前设定的静态规则。

最终框架将支持资产分为三个流动性层级，并动态调整冷却期。历史测试显示双峰模式，其中某些日期强烈支持快速赎回，而另一些则支持更长期的保护，使提取速度与实际流动性相一致。

该机制评估同日流动资产是否能根据历史数据加上安全缓冲来覆盖非常大额的赎回日。如果流动性充足，冷却期将降至1天。如果流动性减弱，冷却期将自动延长至3天或5天。

根据新提案，冷却期将根据USDe背后的流动稳定币支持情况每日调整。由于当前第一级流动性强劲，解质押期立即从7天下降到1天，这标志着该框架的首次实际应用。

进一步的建模确定市场定价是赎回压力的主要驱动因素。sUSDe 对 USDe 溢价的变化解释了大部分存款和提款行为，表明赎回波动更多地取决于市场激励，而不仅仅是队列机制。

模拟应用3天冷却期降低了队列规模，但引入了集中的赎回峰值。由于大型解押请求同时成熟，尾部的峰值流出增加，这证明较短的静态窗口重新分配风险而非消除风险。

Ethena宣布了对sUSDe的重大改变。自推出以来一直使用的固定7天解质押冷却期将被替换为动态流动性系统。赎回速度现在根据流动性容量进行调整，而不是基于最坏情况假设。

Pendle 正在逐步将收益交易转变为可编程流动性层，资本在交易发生前就已开始运作。方向明确：更深流动性、更高效率，以及无需用户投入更多资本就能扩展的收益策略。就用 Pendle 吧！

在当前隐含年化收益率(APY)周围的动态范围内放置的限价订单符合获得奖励的条件,合格范围会随着收益变动而自动调整。这种结构使激励措施与真实定价条件保持一致,并改进了当前的执行深度。

目前，orderbook 内部已经促成了超过 $35B 的累计交易量，在像 sUSDe 这样的市场中限价订单历来占比很高。尽管在此次推出之前没有获得任何激励或奖励结构，但它仍占交易量的百分之九十以上。

使用名义敞口而非已缴资本计算奖励，允许小额交易基于放大规模获得收益。通过YT杠杆，$1 的限价单可以代表跨多个市场同时进行的更大交易敞口。