新政府的行动手册似乎将制裁置于一切之上。以最近委内瑞拉油轮被扣为例——这看起来像是为最大程度制造戏剧效果而设计的另一幕，但这里的真正终局是什么？
当然，纸面上引用门罗主义听起来很大胆。但战略胜利在哪里？破坏影子舰队可能会成为头条新闻，但这并没有回答根本问题：接下来会怎样？能源市场讨厌不确定性，交易员们已经在价格中反映出混乱。
也许我遗漏了什么，但这更像是被动反应而非深思熟虑。当政策变成表演时，市场——以及依赖稳定油流的人们——都要付出代价。是否有一个连贯的计划，还是我们只是在实时观看即兴表演？

11月巴西石油的下跌？临时设施关闭，而不是终结的开始。
整个“南美将拯救石油供应”的故事在我看来过于炒作。
圭亚那才是真正的潜力股——日产量可能达到120万桶。那里的增长轨迹非常稳健。
巴西可能多挤出30万桶/天。不错，但远不算革命性。
阿根廷？储量巨大，当然。但是说到底是阿根廷。政治动荡、货币问题、基础设施难题——你知道的。潜力毫无意义，除非能付诸实践。
市场持续将南美的繁荣定价为理所当然。我不买账。一个稳健的表现者，一个温和的增长者，以及一个巨大的未知数，根本无法组成供应革命。

事情是这样的——这里有一个机会窗口，就在关于Hassett成为美联储主席的官方公告发布的瞬间关闭。可能是下个月，也可能是二月，没关系。那一刻新闻一公布？市场就会狂飙。
而且很容易理解原因。Hassett的操作手册此时已不是什么秘密。这个人的过往表现说明他倾向于激进的降息，交易员们都知道。这种政策转变？简直是火上浇油。

华盛顿刚刚抓获了一艘委内瑞拉超级油轮。别把这当成什么大战略行动。
这纯粹是面向加拉加斯和哈瓦那的戏剧表演——在浩瀚的海洋中只是小鱼。
与此同时，真正的能源制裁漏洞？俄罗斯和伊朗轻松应对。执法在方便的时候大张旗鼓，在真正重要的地方却保持沉默。
可以称之为选择性执法秀。加拉加斯成为焦点，而大国则被放行。

这事没人愿意听：如果比特币突然飙升到$10 百万，那不是庆功的时刻。这是一个发出警示的红旗，说明根本性的问题出在哪里。
我不是在谈错过机会或盈利问题。想想为了那样的“月球”行情，必须崩溃的东西。是美元？还是整个经济基础？无论如何，我们都不是在庆祝。我们在做好迎击冲击的准备。
这种情形并不美好。它可能带来灾难。有时候，最大的数字并不代表最好的结果。

跨大西洋的经济紧张局势正逐渐显现。一位美国特使刚刚公布了一些严峻的统计数据：德国的人均GDP？还不及西弗吉尼亚州。这对于欧洲的工业强国来说不是值得炫耀的事情。
这里的叙事是：欧洲企业的市场份额正被中国蚕食。资本流动讲述着这个故事。当欧盟在监管负担和能源成本上苦苦挣扎时，中国制造业持续吸收全球需求。对于加密市场来说，这很重要——传统经济体的削弱往往会推动机构和散户资金转向替代资产。经济脆弱性孕育出通胀对冲工具。

主要金融机构正对2026年可能出现的市场动荡发出警报。一家欧洲著名银行刚刚公布了可能在明年引发剧烈变化的“变数”清单。
他们将这些情景称为“曲球”——基本上是大多数交易者目前未考虑到的意外事件。时间点很关键，因为我们正进入一个传统金融和加密市场比以往任何时候都更加互联的时期。
有趣的是，这些传统机构越来越多地承认尾部风险可能在所有资产类别中引起连锁反应。当大型银行开始警告低概率高影响事件时，通常意味着波动即将到来。
对于任何调整投资组合——无论是股票、债券还是数字资产——这些异常预测都值得关注。市场不喜欢意外，2026年可能会带来一些惊喜。

星期四的市场总结讲述了一个有趣的故事：交易员们相信美联储不会轻易扼杀此次反弹。气氛？出乎意料地乐观。投资者似乎相信利率政策不会扼杀经济动力，也不会对股市涨幅设限。市场情绪依赖于这样一种信念：货币收紧已到达顶峰，企业盈利和资产价格仍有上升空间。这是华尔街罕见的时刻，大家认为央行实际上可能会巧妙地掌控局面——既控制通胀，又不至于引发硬着陆。这种信心是否能持续，才是关键问题，但目前风险偏好已全面回归。

一次低迷并不会冲垮十年的投资案例。
黄金并不会因为在某些危机中表现不佳而失去金子的本色。比特币也不会因为在QE交易重新布局时下跌就突然崩溃。
不同的资产在不同的周期中表现不同。这就是市场的运作方式——并非每一次下跌都意味着故事的终结。

一位国际象棋大师曾经了解到，每一步棋都带来后果。肯尼斯·罗格夫在掌握经济学之前，先精通国际象棋，现在观察到美元的霸主地位开始出现裂痕。这个统治了数十年的货币？正面临多方面的挑战。有些人认为这是不可避免的，也有人看到其中的机遇。当王棋在棋盘上摇晃时，会发生什么？

市场观察人士注意到近期平静背后出现了奇怪的迹象——原来财政部一直在大量回购自己的债券。当流动性紧张时，这是一种经典的操作。

甲骨文的股价在周四遭遇重挫——实际上是一次相当惨烈的下跌。华尔街显然对这些科技巨头大量投入AI基础设施感到担忧。这让人不禁想知道他们是在追逐炒作，还是在创造真正的价值。市场传递的信息是：展示你的回报，而不仅仅是疯狂的支出。

美国房市刚刚达到一个无人希望看到的里程碑——房价自2023年初以来首次跌入负增长区间。这一转变表明需求减弱，可能会在传统和数字资产市场引发连锁反应，因为投资者将重新评估风险偏好。

对最新《华尔街日报》关于AI基础设施的报道有趣的看法。文章声称某个东方国家在AI运营的电力生产方面处于全球领先地位。然而，一些官员对这一说法进行了强烈反驳。AI计算的能源竞赛日益激烈——这直接关系到谁能主导下一波区块链和加密货币创新。电力基础设施 = 未来在这个领域的主导地位。值得关注的是，这将如何影响矿业运营和数据中心的格局。

FOMC最新会议带来了值得细分的混合结果。从积极方面来看，降息如市场预期般到来，没有任何突发情况。经济增长预测也有所改善，美联储维持其购买政府债券的计划，这为系统注入流动性。
但并非一切都那么乐观。就业前景正比预期更快恶化，通胀仍在2.4%左右，高于美联储2%的目标。最令人担忧的是：到2026年仅考虑再降0.25%，尽管一些委员会成员甚至对这个数字表示怀疑。加密市场将不得不适应这一比许多人预期更为收紧的货币政策环境。

关于华盛顿准备在委内瑞拉水域附近拦截额外油轮的报道浮出水面。这一举动似乎是针对石油行业制裁违规行为的持续执法行动的一部分。这可能对能源市场产生连锁反应，并可能影响与石油挂钩的数字资产。这些行动通常针对被怀疑协助未经授权的原油出口的船只，随着执法力度的加强，这一领域近期变得更加活跃。值得关注的是，这将如何影响全球的石油流动，以及是否会引发与大宗商品相关的代币的波动。

一位华尔街的主要分析师刚刚提出了一个大胆的预测。摩根大通的Dubravko Lakos-Bujas预计，到2026年结束时，标普500指数将达到7500点。考虑到目前的交易水平，这个目标相当激进。想知道这个看涨的论点是否会实现，还是宏观经济逆风会对预测造成干扰。

看看在短短4年内，世界杯门票涨了多少钱：
开幕式座位？上涨了342%。
决赛门票？攀升了296%。
普通小组赛？仍然上涨了161%。
我们说的都是同一届比赛。除了一个变化——你的现金不再像以前那样宽裕。
那就是通货膨胀正在蚕食购买力，简单明了。当门票价格飙升时，你的钱包却保持原样。每一美元能买到的实际东西变少了。
让人不禁想知道，什么资产随着时间推移更具价值。一些人正是为了这个原因在积累比特币——对冲不断贬值的货币。
当FIFA涨价时，比特币不会增加供应。

白银刚刚打破纪录，价格达到每盎司$64——年初至今飙升120%，令人震惊。传统避险资产正呈指数级上涨，而所有人都在关注加密货币。这让你不禁思考到底有哪些宏观力量在幕后操控着局势。

贝森特和特朗普的玩法？向短端市场注入廉价资金，同时让长端市场缺乏新供给。猜猜看——美联储刚刚出手，准备购买短期债券。
但关键是：他们把这称作任何事情都不是量化宽松。一样的游戏，不同的标签？