DAT كيف تعزز أسعار الأسهم من خلال الأصول المشفرة، تحليل كامل لفرص الاستثمار واستراتيجيات اختيار الأسهم

شركة أصول رقمية مالية (DAT، خزينة الأصول الرقمية )، لم يكن ظهورها الأخير مجرد نقطة ساخنة في دائرة التشفير، بل هو ثورة في استراتيجيات المالية للشركات. مع تحول أصول التشفير مثل بيتكوين وإثيريوم تدريجياً إلى “أصول على مستوى الشركات”، تقوم شركة DAT بإنشاء ميزانية عمومية من خلال الاحتفاظ بالعملات، وهناك بالفعل مئات من شركات DAT تدخل السوق المالية التقليدية كما لو كانت تنمو كالفطر بعد المطر، حيث يتجاوز إجمالي أصول التشفير التي تحتفظ بها مئات المليارات من الدولارات. كيف يمكن اختيار الأسهم وتقييم الأوقات المناسبة للاستثمار؟

تأثير الرافعة المالية في سوق رأس المال من DAT

ستقوم شركة DAT بجمع الأموال من خلال إصدار الأسهم والسندات، ثم ستستثمر الأموال في التشفير.

ارتفع سعر العملة → زيادة صافي قيمة أصول الشركة (NAV) → ارتفاع سعر السهم → أسهل لجمع الأموال → شراء العملة مرة أخرى، مما يشكل دورة إيجابية. لقد جذبت هذه “نسبة عائد المساهمين القائمة على العملة” مؤخرًا عددًا كبيرًا من المستثمرين.

DAT لا تقتصر على الاحتفاظ بالعملات، بل تشارك أيضًا في تعدين السيولة، والتخزين، والتصويت على الحوكمة وغيرها من أنشطة DeFi، مما يخلق عوائد إضافية. بدأت الشركة تعمل مثل صناديق التحوط، مستفيدةً من تقنيات blockchain في إدارة الأموال الفورية. يمكن أيضًا من خلال إعادة شراء الأسهم التقليدية للشركات، الدخول في السوق لحماية الأسعار عندما تكون أسعار الأسهم منخفضة، مما يعزز القيمة الصافية للأصول.

(SharpLink إعادة شراء العجلة الجديدة بدأت، mNAV لا يزال أقل من 1، الضمان الرسمي لحد SBET؟)

تدخل هذه الأموال مباشرة في سوق التشفير، مما يدفع أسعار العملات وقيم الشركات للارتفاع بالتزامن. تعتبر واحدة من المحركات الرئيسية لهذه الموجة من ارتفاع العملات المشفرة.

ميكروستراتيجي رائد بيتكوين، إيثريوم يقودها وول ستريت، سول تتسارع في اللحاق.

أول من اقترح استراتيجية احتياطي بيتكوين، MicroStrategy (، قد أعيد تسميته مؤخرًا إلى Strategy). في سبتمبر 2020، أعلن عن سياسة احتياطي الخزانة، وهي سياسة تعتمد على بيتكوين كأصل احتياطي رئيسي للشركة. تقوم الشركة بجمع الأموال من خلال معاملات الدين وحقوق الملكية لشراء بيتكوين بشكل مستمر.

في يونيو من هذا العام، تولى المحلل المعروف في وول ستريت، والمؤسس المشارك لشركة Fundstrat، توم لي، رئاسة مجلس إدارة شركة تعدين البيتكوين BitMine Immersion Technologies، وسيدفع هذا التحول الشركة لتصبح شركة احتياطي إثيريوم، مما أثار موجة من شركات استراتيجيات الاحتياطي إثيريوم.

وإن شركة SOL لاستراتيجية الاحتياطي كانت في الحقيقة تزداد بهدوء، حيث جمعت Forward Industries (FORD)، التي استثمرت فيها ثلاث قوى كبرى هي Galaxy Digital وJump Crypto وMulticoin Capital، ما يصل إلى 1.65 مليار دولار، وقد ارتفعت أسعار الأسهم بشكل جنوني لعدة أيام، مما أدى إلى ارتفاع الشركات الأخرى ذات الاحتياطي SOL.

(Forward Industries جمعت 16.5 مليون دولار! Galaxy و Jump و Multicoin تتعاون للدخول إلى ساحة احتياطي SOL)

فيما يلي ملخص أخبار السلسلة حول الوضع العام لشركات استراتيجيات الاحتياطي BTC و ETH و SOL. لقد كانت شركات استراتيجيات احتياطي بيتكوين قائمة منذ سنوات عديدة، حيث وصل عدد الشركات المدرجة إلى 190 شركة، وبلغت كمية بيتكوين المشتراة نسبة 5.07% من إجمالي التداول. ومع ذلك، يمكننا أن نرى أن شركات استراتيجيات احتياطي إيثريوم و SOL تسعى جاهدة لتعويض الفجوة، ولا يمكن تجاهل مساحات النمو المستقبلية.

شركة استراتيجيات احتياطي بيتكوين شركة استراتيجيات احتياطي إثيريوم شركة استراتيجيات احتياطي سولانا عدد الشركات المدرجة 190 20 17 كمية الاحتفاظ 1,010,000 عملة بيتكوين 3,950,000 عملة إثيريوم 8,225,000 عملة سولانا نسبة الاحتفاظ من إجمالي العرض 5.07% 3.26% 1.47% قيمة الأصول المحتفظ بها 117.3 مليار دولار 18.4 مليار دولار 2.85 مليار دولار المواقع المرجعية bitcointreasuries.net/ www.strategicethreserve.xyz/ www.strategicsolanareserve.org/

كيف تقيم سعر سهم DAT؟

معظم شركات DAT هي ما يسمى “شركات الزومبي”، حيث إن نشاط الشركة الرئيسي لا يحقق أرباحًا، لذلك من الطبيعي أن يكون من الصعب قياسها باستخدام مؤشرات TradFi.

TradFi تستخدم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (Price-Book Ratio، PB) لتقييم ارتفاع أو انخفاض سعر سهم شركة ما، نسبة P/B هي النسبة بين سعر السهم والقيمة الدفترية لكل سهم، حيث تمثل القيمة الدفترية القيمة الحقيقية للشركة أو قيمة التصفية. إذا لم نأخذ في الاعتبار الأصول الأخرى للشركة، واستخدمنا ببساطة قيمة العملات المشفرة التي تمتلكها كممثل لقيمة تصفية الشركة، يمكننا أيضًا الحصول على نسبة P/B، وهذه الطريقة تنطبق على شركة DAT وتعرف باسم mNAV، حيث أن mNAV هو نسبة السعر الحالي للسهم إلى قيمة العملات المشفرة التي تمتلكها.

mNAV لم يتم احتسابه في السندات القابلة للتحويل والأسهم الممتازة التي أصدرتها الشركة، وينقسم إلى mNAV الأساسي المحسوب بناءً على عدد الأسهم المتداولة حاليًا، وmNAV المخفف الذي يأخذ في الاعتبار الأسهم التي قد تتحول في المستقبل. من منظور أكثر تحفظًا، سأستخدم mNAV المخفف كمرجع رئيسي.

حسابات المNAV لـ DAT من مختلف الشركات، هو الأكثر تفصيلاً على mstr-tracker.com، لكن هذا الموقع بدأ بتتبع ميكروستراتيجي، ويقدم أيضاً تتبع البيانات التاريخية، للأسف عدد الشركات التي يتم تتبعها لا يزال محدوداً جداً.

وموقع الشركات الاستراتيجية للاحتياطي المصنفة تحت BTC و ETH و SOL في الجدول أعلاه يوفر أيضًا بيانات mNAV الفورية، لكن شركات استراتيجيات الاحتياطي لـ ETH و SOL لا تزال في مرحلة مبكرة، والعديد من البيانات لا تعتبر فورية، كما أن معظم الشركات لم تعلن عن إصدار أسهم جديدة على الفور، مما قد يؤدي إلى تأخر البيانات والتشويه، لذا يجب الانتباه إلى هذه النقطة.

كيف تختار أهداف DAT ووقت الدخول؟

معظم شركات DAT بعد الإعلان عن دخولها إلى احتياطي التشفير سيكون لديها فترة شهر عسل، وتختلف فترة شهر العسل حسب جاذبية الشركة، مثل خلفية المستثمرين، وما إذا كان بإمكان الإدارة الرائدة جذب انتباه المجتمع، ولكن نظرًا لتزايد حدة المنافسة في السوق، فإن فترة شهر العسل أصبحت أقصر، وأحيانًا تستمر فقط لمدة 1~2 يوم، فإذا أراد المستثمرون الدخول في المرحلة المبكرة، يجب أن يكونوا سريع البديهة، وإلا فإنه من السهل أن يقعوا في نقطة عالية، ويصبحوا ضحية.

من المحتمل أن تكون الطريقة الأكثر أمانًا هي الانتظار حتى تصحيح سعر السهم بعد فترة الشهر القمري، ثم إعادة تقييم ما إذا كانت mNAV قد عادت إلى نطاق معقول قبل الدخول في السوق، كما يُنصح باختيار الأصول الرائدة مباشرة من بين الأسهم المرتبطة بالعملات، ويجب تقييم ما إذا كانت الإدارة والمستثمرون لديهم القدرة على الاستمرار في العمل والتنفيذ، حتى تكون هناك فرصة لارتفاع سعر السهم بشكل مستمر مع تراكم العملات المشفرة وزيادتها.

لكن يجب أن أنبه، مع المنافسة في السوق والنضوج التدريجي، قد لا تتكرر الأوقات الوردية لتقييمات عالية مثل MicroStrategy (MSTR) و Metaplanet، حيث انخفضت المNAV للعديد من DAT الصغيرة مؤخرًا حتى تحت 1، لذلك يجب أن تكون حذرًا عند اختيار الأهداف في الاستثمار وعدم الانجراف وراء الارتفاع.

كيف تستثمر في DAT الخارجية؟

هناك طريقتان للاستثمار في الشركات المدرجة في الخارج، وهما فتح حساب مع وسيط خارجي أو التداول من خلال التفويض المتعدد. تقدم وسطاء تايوان العديد من خدمات التفويض المتعدد للأسهم الأمريكية والأسهم اليابانية والأسهم في هونغ كونغ، بالإضافة إلى التداول عبر هونغ كونغ والبر الرئيسي، حيث يمكن فتح حساب واحد للاستثمار في أسواق متعددة في دول مختلفة، وهو ما يعد طريقًا مريحًا للمستثمرين الذين لا يحتاجون إلى التداول بشكل متكرر.

(كيف تستثمر في شركات استراتيجية احتياطي البيتكوين الخارجية؟ هل من الأفضل فتح حساب أوراق مالية خارجية أم حساب تفويض مركب؟ )

هذه المقالة DAT كيف تعزز أسعار الأسهم من خلال الأصول التشفيرية، تحليل كامل لتوقيت الاستثمار واستراتيجيات اختيار الأسهم ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.