توقعات سعر بيتكوين: اختلاف بين المتداولين المحترفين ومستثمر التجزئة، ستظهر مقاومة 116000 هذا الأسبوع.

سعر البيتكوين يواجه مقاومة قوية عند 116,000 دولار، وقد يتعين على المراكز الطويلة الانتظار حتى يوم الأربعاء عندما يعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن قرار معدل الفائدة وبعد مؤتمر التجارة بين الصين وأمريكا هذا الأسبوع للتمكن من الاختراق. السوق يظهر اتجاه “بينغ بونغ” واضح، حيث يقوم المتداولون المحترفون بتنويع الأموال للدخول في حركة ارتفاع الأسعار، بينما يقوم مستثمر التجزئة بشراء الانخفاضات في السوق الفوري، لكنهم يتعرضون للتصفية باستمرار في سوق العقود الآجلة.

116,000 دولار مقاومة، طبقات متعددة من أوامر البيع تتكدس

! مخطط BTC / USDT لمدة 4 ساعات

(المصدر: TRDR)

تشير بيانات TRDR إلى أن البائعين قد حصروا آخر ارتفاع يومي عند أكثر من 116,000 دولار، بينما تكشف بيانات دفتر الطلبات من بينانس وأكبر بورصة تشفير متوافقة في الولايات المتحدة عن هيكل مقاومة أكثر تفصيلاً. يوجد جدار بيع واضح عند 116,000 دولار في سوق التداول الفوري لأكبر بورصة تشفير متوافقة في الولايات المتحدة، بينما يتوزع ضغط البيع في بينانس بين 117,000 و 118,000 دولار. تظهر هذه المنطقة المقاومة متعددة المستويات أنه حتى مع اختراق 116,000 دولار، لا يزال يتعين على المراكز الطويلة مواجهة ضغوط البيع اللاحقة.

تظهر مخططات دفتر الطلبات أنه بسبب زيادة احتمال اختراق مستوى المقاومة، خفّض المتداولون في العقود الآجلة سعر البيع إلى 115,000 دولار إلى 116,000 دولار. تعكس هذه السلوكيات الحذر من جانب الدببة، حيث تجاوز إجمالي تصفية الدببة في الـ 12 ساعة الماضية 49.83 مليون دولار، مما يدل على أن العديد من البائعين على المكشوف تم إجبارهم على إغلاق مراكزهم عندما اقتربت البيتكوين من مستوى المقاومة. كان يجب أن توفر هذه التصفية الدببية زخمًا صعوديًا للأسعار، لكن ضغط البيع عند 116,000 دولار لا يزال قويًا، مما يدل على أن قوة مبيعات السوق الفوري تفوق زخم تصفية المشتقات.

من الناحية الفنية، 116,000 دولار ليس فقط نقطة نفسية، بل هو أيضًا نقطة تقاطع رئيسية بين القمة السابقة ومستوى تصحيح فيبوناتشي. بعد أن سجلت البيتكوين أعلى مستوى تاريخي لها عند 126,080 دولار في 6 أكتوبر، شهدت تصحيحًا حادًا، حيث أدى البيع الناتج عن سياسة التعريفات الجمركية لترامب في 10 أكتوبر إلى انخفاض السعر إلى ما دون 108,000 دولار. من منظور التحليل الفني، فإن 116,000 دولار هو حوالي مستوى تصحيح 50% فيبوناتشي من القمة إلى القاع، وغالبًا ما يصبح هذا المستوى نقطة حاسمة لتحديد انعكاس الاتجاه أو استمراره.

إذا تمكن سعر الإغلاق اليومي من الاستقرار فوق 116,000 دولار، فسوف يؤكد ذلك أن المراكز الطويلة قد استحوذت على السوق مرة أخرى، وستشير الهدف التالي إلى 120,000 دولار أو حتى تحدي القمة السابقة عند 126,080 دولار. على العكس، إذا فشلت عدة محاولات وانهار السعر تحت دعم 110,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من البيع الفني، مع هدف يتراوح بين 105,000 و 107,000 دولار.

تفكك الهيكل السوقي: المستثمرون المحترفون يتوزعون، مستثمرو التجزئة يشترون عند الانخفاض

! مخطط BTC / USDT لمدة 4 ساعات

(المصدر: هايبلوك)

تكشف بيانات Hyblock عن الظاهرة الأكثر إثارة للاهتمام في السوق الحالية: يستمر المستثمرون ذوو أوامر الحجم الكبير (من 1 مليون إلى 10 ملايين دولار) في البيع عندما ترتفع الأسعار، بينما يقوم مستثمر التجزئة (أوامر حجم 1000 إلى 10000 دولار) بالشراء عند الانخفاض. غالبًا ما تظهر هذه التفريق في هيكل السوق عدة مرات في تاريخ العملات المشفرة، وغالبًا ما تشير إلى تقلبات شديدة على المدى القصير.

توجد أسباب متعددة لسلوك التنويع للمستثمرين المحترفين. أولاً، قد يقوم هؤلاء المستثمرون الكبار بفتح مراكز كبيرة عند النقاط المنخفضة تحت 108,000 دولار، وعندما ترتفع الأسعار إلى نطاق 112,000 إلى 115,000 دولار، يكونون قد حققوا أرباحًا كبيرة، وبالتالي يختارون جني الأرباح على دفعات، وهذا يتماشى مع مبادئ إدارة المخاطر المهنية. ثانيًا، في مواجهة أحداث عدم اليقين الكبرى مثل اجتماع FOMC يوم الأربعاء وقمة الصين والولايات المتحدة يوم الخميس، يميل المستثمرون المؤسسيون إلى تقليل مراكزهم لتجنب المخاطر. أخيرًا، غالبًا ما تأتي الطلبات التي تزيد عن مليون دولار من صناديق التحوط وصانعي السوق، وقد تتضمن استراتيجيات تداولهم عمليات التحكيم عبر الأسواق أو التحوط، حيث قد يترافق بيع الفوري مع مراكز طويلة في العقود الآجلة أو مجموعات الخيارات.

بالمقارنة، فإن سلوك مستثمري التجزئة في شراء الانخفاضات يعتمد أكثر على الإيمان و FOMO (خوف من فقدان الفرص). تدعم بيانات تدفق ETF الفوري لبيتكوين هذه الملاحظة. خلال الأيام الثلاثة الماضية، بلغ صافي التدفق إلى ETF 260.23 مليون دولار، وفي 21 أكتوبر، بلغ التدفق في يوم واحد 477 مليون دولار، بينما كان سعر BTC قد انخفض للتو تحت 108,000 دولار. يتمثل مستثمرو ETF بشكل رئيسي في مستثمري التجزئة والمؤسسات الصغيرة، وتظهر هذه التدفقات أن استراتيجية “شراء الانخفاضات” لا تزال تهيمن على المستوى التجزئة.

ومع ذلك، فإن أداء المستثمرين الأفراد في سوق العقود الآجلة مختلف تمامًا. تشير مؤشرات حسابات المراكز الطويلة والقصيرة الحقيقية من Hyblock إلى أن مراكز البيع على المكشوف في بينانس في ارتفاع. تعكس هذه السلوكيات المتناقضة طبيعة المضاربة لدى المستثمرين الأفراد: شراء “الذهب الرقمي” في السوق الفوري كاستثمار طويل الأجل، ولكن في سوق العقود الآجلة يحاولون جني الأرباح القصيرة الأجل من خلال البيع على المكشوف باستخدام الرافعة المالية. للأسف، تظهر خريطة التسوية الحالية أن مجموعة من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية التي تتراوح قيمتها بين 112,000 دولار و 113,000 دولار يتم تصفيتها، مما يشير إلى أن العديد من المراكز الطويلة للمتداولين الأفراد أصبحت ضحايا للتقلبات السعرية.

حاليًا، يظهر معدل بيع وشراء دفتر الأوامر الإجمالي لـ Hyblock (المحدد بعمق 10%) أن هناك كمية كبيرة من البيع في دفتر الأوامر، وهذا يتماشى مع ظاهرة الأسعار التي تتأرجح عند مستوى المقاومة. تشير هذه البنية السوقية إلى أن سعر بيتكوين قد يواصل “التأرجح” بين 110,000 و 116,000 دولار قبل ظهور الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع.

عقد未平倉 يعود ولكن لا يزال هناك مسافة عن القمة

（المصدر：Coinglass）

على الرغم من أن المراكز الطويلة تجد صعوبة في دفع بيتكوين فوق 116,000 دولار، إلا أن البيانات تظهر بعض الإشارات الإيجابية. لقد ارتفعت العقود غير المنجزة في البورصات العالمية من أدنى مستوى لها البالغ 28.11 مليار دولار في 11 أكتوبر إلى 31.48 مليار دولار، بزيادة حوالي 12%. تُظهر هذه الزيادة أن الثقة في سوق العقود الآجلة تتعافى، وأن المتداولين مستعدون لإعادة بناء المراكز.

ومع ذلك، مقارنةً بمبلغ 40.39 مليار دولار عندما كانت أسعار تداول البيتكوين 124،600 دولار، لا يزال هناك فجوة كبيرة في العقود المفتوحة الحالية (انخفاض بحوالي 22%). تشير هذه الفجوة إلى أن مضاعف الرفع ودرجة المشاركة في السوق لم تتعاف بالكامل بعد. في أوقات السوق الصاعدة، عادةً ما ترتفع العقود المفتوحة بشكل متزامن مع الأسعار أو حتى تتقدم عليها، ولكن التأخر الحالي يُظهر أن المشاعر الحذرة لا تزال قائمة في السوق.

سرعة استعادة العقود غير المفتوحة ستكون مؤشراً رئيسياً لتحديد قوة الاتجاه. إذا أصدرت اجتماعات FOMC هذا الأسبوع وقمة الولايات المتحدة والصين إشارات إيجابية، مما يدفع بيتكوين لتجاوز 116,000 دولار، وفي نفس الوقت ترتفع العقود غير المفتوحة بسرعة إلى أكثر من 35 مليار دولار، فسوف يؤكد ذلك بداية دورة صعودية جديدة. على العكس، إذا توقفت العقود غير المفتوحة أو حتى تراجعت، حتى لو تجاوز السعر المقاومة لفترة قصيرة، فقد يكون ذلك اختراقاً مزيفاً يفتقر إلى الاستمرارية.

توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة وامتحان مزدوج لقمة الصين وأمريكا

من منظور التداول اليومي، يقوم بعض المستثمرين بتقليل تعرضهم للمخاطر قبل إعلان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) التابعة للاحتياطي الفيدرالي (FED) لقرار سعر الفائدة يوم الأربعاء. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتوقع خفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس، فقد أصبح تعديل المتداولين لمراكزهم قبل نشر الإعلان ظاهرة شائعة في سوق العملات المشفرة.

من المفترض أن يكون خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية إيجابيًا لبيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر، لأن المعدلات المنخفضة تقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالنقد، مما يدفع الأموال نحو الأصول ذات العائد المرتفع. ومع ذلك، فإن السوق تركز بشكل أكبر على تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول خلال المؤتمر الصحفي، وخاصة حول مسار تخفيض أسعار الفائدة في المستقبل وآفاق التضخم. إذا أشار باول إلى أن دورة خفض أسعار الفائدة تقترب من نهايتها أو أن التضخم لا يزال قويًا، فقد يؤدي ذلك إلى بيع الأصول ذات المخاطر.

تحليل السيناريوهات المحتملة لـ FOMC:

سيناريو الحمائم (إيجابي): خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة + الإشارة إلى وجود 1 إلى 2 خفض آخر في المستقبل → زيادة احتمال تجاوز بيتكوين 116,000 دولار

الحالة المحايدة: خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة + يعتمد على البيانات المستقبلية → بيتكوين تحافظ على التقلبات

سيناريو متشدد (سلبي): خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة + التأكيد على مخاطر التضخم → قد يعيد بيتكوين اختبار دعم 110,000 دولار

الحدث ذو المخاطر الأكبر هو اجتماع الرئيس الأمريكي ترامب مع القادة الصينيين يوم الخميس. إذا انهارت مفاوضات “اجتماع ترامب وشي” لأي سبب من الأسباب، أو اعتبر السوق أن الاتفاق التجاري النهائي غير مواتٍ للولايات المتحدة والأسواق العالمية، فقد تتأثر أسواق الأسهم وسوق العملات الرقمية سلبًا. كان ترامب قد أعلن سابقًا عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية، وكانت هذه السياسة هي التي أثارت حالة الذعر في السوق في 10 أكتوبر. إذا تمكنت القمة هذا الأسبوع من التوصل إلى اتفاق جوهري، مما يقلل من الرسوم الجمركية أو ينشئ إطارًا تجاريًا أكثر استقرارًا، فسيتم إزالة سيف ديموقليس المعلق فوق السوق.

قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وحل اتفاقية التجارة بين الصين والولايات المتحدة هذا الأسبوع، يبدو أن سعر بيتكوين سيستمر في التذبذب بين مستوى المقاومة البالغ 116,000 دولار ومستوى الدعم البالغ 110,000 دولار. توفر هذه التقلبات في النطاق فرصًا للمتداولين القصيرين للدخول والخروج، لكنها تزيد أيضًا من خطر تصفية المراكز بالرافعة المالية.