توقعات سعر البيتكوين: إعادة ضبط تقنية تحافظ على 110,000 دولار، والاندفاع نحو 150,000 وشيك

قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في 1 ديسمبر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وإيقاف التيسير الكمي، مما أدى إلى انخفاض سعر بيتكوين إلى 109,200 دولار، بانخفاض قدره 6% عن أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة. ومع ذلك، تظهر توقعات سعر بيتكوين أن الجوانب الفنية تمر بإعادة ضبط صحية، حيث تحول معدل الفائدة من سالب إلى موجب اعتبارًا من 22 أكتوبر، ويستمر حجم العقود غير المغلقة في الارتفاع مما يشير إلى أن المراكز القصيرة نشطة في تقصير، وهذه الشكل عادة ما تنبئ بضغط قصير وارتفاع كبير.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض معدل الفائدة 25 نقطة أساس، ولم يتمكن من دفع بِت لتجاوز

! [مخطط BTC / USD لمدة ساعة واحدة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-ac29cffdf9-153d09-69ad2a.webp019283746574839201

（المصدر: Trading View）

قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في 1 ديسمبر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وإيقاف التخفيف الكمي، مما أدى إلى تقلب غير عادي في سعر بيتكوين. بعد الإعلان عن الخبر، انخفض سعر بيتكوين إلى 109,200 دولار، بانخفاض قدره 6٪ عن أعلى مستوى حديث. على الرغم من أن جميع المحللين يتفقون على أن توقعات خفض الفائدة قد تم استيعابها من قبل السوق، إلا أن هذا الانخفاض في توقعات سعر بيتكوين لا يزال مفاجئًا.

تظهر خريطة النقاط الحالية للاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه سيكون هناك ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025. وذكر محللو جولدمان ساكس أنه بحلول يونيو 2026، سيكون هناك على الأقل تخفيضين آخرين بمقدار 25 نقطة أساس، مما سيخفض سعر الفائدة الأساسي إلى ما بين 3% و3.25%. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين يوجهون أنظارهم نحو عوامل أخرى خارج السياسة النقدية، حيث أصبحوا الآن أكثر تركيزًا على العوامل السلبية للاقتصاد الكلي، بما في ذلك ارتفاع معدل البطالة المستمر، والمفاوضات الجمركية المستمرة بين الرئيس ترامب والصين، والقلق بشأن احتمال حدوث فقاعة أصول في صناعة الذكاء الاصطناعي.

قالت شركة تحليل العملات المشفرة Hyblock إن أسعار بيتكوين عادة ما تشهد انخفاضًا قصير الأجل بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC) ، ثم تتعافى. وهذا يشير إلى أن الانخفاض الحالي قد يكون فرصة جيدة للمستثمرين الاستراتيجيين للشراء. تظهر البيانات التاريخية أن متوسط وقت التعافي لبيتكوين بعد اجتماع FOMC هو من 7 إلى 14 يومًا ، وإذا تكرر هذا النمط ، قد يعيد BTC اختبار مستوى 120,000 دولار قبل منتصف ديسمبر.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع إن خفض الفائدة الإضافي في اجتماع ديسمبر “لم يتأكد بعد”، مما أثر سلبًا على توقعات السوق لاستمرار التيسير. ومع ذلك، من منظور توقعات أسعار بيتكوين، فإن وقف خفض الفائدة ليس بالضرورة سلبية. يعني وقف التيسير الكمي أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يعد يسحب السيولة من السوق، ولا تزال هناك توقعات لثلاثة تخفيضات في الفائدة، مما يوفر دعمًا متوسط المدى للأصول ذات المخاطر. المفتاح هو ما إذا كان السوق يمكنه الحفاظ على الأسعار بناءً على الأساسيات الخاصة به في غياب المزيد من تخفيضات الفائدة على المدى القصير.

) إعادة ضبط الجانب الفني لسوق المشتقات تشير إلى ارتفاع كبير

من المحتمل أن يكون أبرز ما يلفت الانتباه في اتجاه سعر البيتكوين مؤخرًا هو إعادة ضبط كبيرة في سوق العقود الآجلة. صرح المحلل لوكا أنه على الرغم من انخفاض سعر البيتكوين، إلا أن معدل التمويل انخفض أولاً ثم عاد للارتفاع، مما يعني أن جميع المراكز المفرطة الرافعة المالية قد تم تصفيتها. في هذه الأثناء، استمر حجم العقود غير المفتوحة في الزيادة، وهو أمر بالغ الأهمية لأنه يشير إلى أن المراكز القصيرة نشطة في تقصير، بدلاً من أن يتم إجبار المراكز الطويلة على إغلاق المركز. تشير هذه التشكيلة عادةً إلى أن الأسعار ستشهد ارتفاعًا كبيرًا، حيث أن وجود الكثير من المراكز القصيرة قد يؤدي إلى ضغط قصير.

ذكر خبير آخر Daan Crypto Trades أن معدل التمويل قد انخفض إلى أدنى مستوى له منذ يوليو. مقارنة بأسعار بيتكوين في أغسطس وسبتمبر، فإن هذا انخفاض ملحوظ. أشارت CryptosRus إلى أن معدل التمويل تحول من سالب إلى موجب اعتبارًا من 22 أكتوبر، وهو مشابه للحالة قبل الارتفاع الكبير في الأسعار في يونيو وسبتمبر. قال المحللون إنه عندما يرتفع معدل التمويل دون تغيير في الأسعار، فهذا عادة ما يشير إلى “فترة هدوء قبل الجولة الكبيرة التالية من التداول”.

إشارات صعود في سوق المشتقات：

معدل الفائدة يتحول إلى إيجابي: من قيمة سلبية إلى قيمة إيجابية، مما يدل على أن المراكز الطويلة مستعدة لدفع تكلفة الاحتفاظ، مما يظهر زيادة الثقة

ارتفاع المراكز القصيرة: تم إضافة مراكز قصيرة بدلاً من إجبار المراكز الطويلة على إغلاق المركز، مما يخلق ظروفًا لضغط المراكز القصيرة.

تمت تصفية الرافعة المالية: تم تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية المفرطة، مما أدى إلى تحسين صحة السوق

إعادة تكرار النمط التاريخي: مستوى معدل الفائدة الحالي مشابه لما كان عليه قبل الارتفاع الكبير في يونيو وسبتمبر

من منظور التحليل الفني، فإن إعادة ضبط سوق المشتقات هذه تعتبر إشارة صحية للغاية. عندما يقوم السوق بتصفية الرافعة المالية المفرطة والمراكز المضاربية، فإن مقاومة ارتفاع الأسعار ستنخفض بشكل كبير. إن وجود عدد كبير من المراكز القصيرة في الوقت الحالي يعني أنه بمجرد أن يبدأ السعر في الارتفاع ويؤدي إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة الخاصة بالمراكز القصيرة، سيتشكل تفاعل متسلسل يدفع الأسعار إلى الارتفاع بسرعة. لقد حدث هذا الضغط على المراكز القصيرة في تاريخ البيتكوين عدة مرات، وكل مرة كانت مصحوبة بارتفاع حاد في الأسعار.

تستحق تغييرات معدل الفائدة التمويلية اهتمامًا خاصًا. عندما يكون معدل الفائدة التمويلية سالبًا، فهذا يعني أن المراكز القصيرة تحتاج إلى دفع تكاليف المراكز الطويلة، مما يدل على أن المشاعر السلبية في السوق قوية. ولكن عندما يتحول معدل الفائدة التمويلية إلى قيمة إيجابية ويستمر في الارتفاع، فهذا يشير إلى أن المراكز الطويلة مستعدة لدفع التكاليف للحفاظ على المراكز، وغالبًا ما يسبق هذا التحول في الثقة اختراق الأسعار. حاليًا، على الرغم من أن معدل الفائدة التمويلية قد تحول من سالب إلى موجب، إلا أنه لا يزال عند مستويات منخفضة نسبيًا، مما يعني أن السوق لم يصل بعد إلى مرحلة الارتفاع المفرط، ولا يزال هناك مجال كبير للارتفاع.

مايكل سايلور يتوقع هدف 150000 دولار

يعتقد مايكل سايلور، المؤسس المشارك لشركة Strategy (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy)، أنه على الرغم من التقلبات الشديدة في أسعار بيتكوين مؤخرًا، فإن شركته لا تزال أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين في العالم. في مؤتمر Money 20/20، صرح سايلور أنه بحلول نهاية عام 2025، سيصل سعر بيتكوين إلى 150,000 دولار، وأن القواعد الأكثر وضوحًا هي واحدة من الأسباب الرئيسية لذلك.

صرح سايلور أن دعم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للأوراق المالية المرمزة، ودعم وزير الخزانة سكوت بيمنتل للعملات المستقرة للحفاظ على قوة الدولار، وتحول السياسة التنظيمية الأمريكية بشكل عام، كلها عوامل مهمة تدعم توقعاته. وذكر أن الأشهر الاثني عشر الماضية “قد تكون أفضل اثني عشر شهرًا في تاريخ الصناعة”. يعتمد هذا التقييم المتفائل على العديد من التقدمات المحددة: ألغت SEC التحقيقات ضد العديد من شركات التشفير، وتم إطلاق صناديق ETF للبيتكوين والإيثريوم بنجاح وجذبت عشرات المليارات من الدولارات، كما أن إدارة ترامب دعمت صناعة التشفير بشكل شامل.

من حوالي 110,000 دولار إلى 150,000 دولار، يعني توقع سعر البيتكوين حوالي 36% من الارتفاع. هذا الهدف ليس نادراً في دورات السوق الصاعدة التاريخية، خاصة عند أخذ سرعة اعتماد المؤسسات الحالية وتحسين بيئة التنظيم في الاعتبار. تمتلك استراتيجية نفسها أكثر من 500,000 بيتكوين، واستراتيجيتها المستمرة في زيادة الحيازة توفر دعماً قوياً للشراء في السوق. إذا قامت المزيد من الشركات المدرجة بتقليد نهج استراتيجية، فقد يؤدي الطلب على البيتكوين من خزائن الشركات إلى دفع الأسعار إلى ما يتجاوز 150,000 دولار.

تقدم مفاوضات التجارة الصينية الأمريكية كعامل محفز رئيسي

التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد تكون سببًا آخر لارتفاع السوق. بعد أن أعلن الرئيس ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية، مما أدى إلى انخفاض تاريخي في السوق في أكتوبر، خفف الطرفان من لهجتهما والتزما بالحوار. وقد صرح ترامب أنه سيلتقي بالرئيس الصيني شي جين بينغ في مؤتمر آسيان للتعاون الاقتصادي (APEC) الذي سيعقد في سيول. وأكد وزير الخزانة الأمريكي مانوشين أن الجانبين قد توصلوا إلى إطار “جوهري” لاتفاق تجاري.

قال المستثمر أنطوني بومبليانو إنه إذا تم الإعلان رسميًا عن اتفاقية التجارة، بالإضافة إلى مزيد من خفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في السوق. وأضاف: “ستشهد أسعار الأصول تقلبات جنونية هذا الأسبوع.” ليس هذا التوقع بلا أساس، لأن تخفيف الحرب التجارية سيزيل واحدة من أكبر عوامل عدم اليقين في الاقتصاد العالمي. عندما يكون لدى الشركات والمستثمرين توقعات أكثر وضوحًا بشأن بيئة التجارة المستقبلية، ستستعيد الثقة في الاستثمار بشكل ملحوظ، وستستفيد الأصول ذات المخاطر أولاً.

تأثير محادثات التجارة بين الصين والولايات المتحدة على توقعات سعر البيتكوين مزدوج. على المدى القصير، ستحسن تقدم المحادثات من معنويات السوق، مما يدفع الأموال من الأصول الآمنة إلى الأصول ذات المخاطر. على المدى الطويل، ستوفر العلاقات المستقرة بين الصين والولايات المتحدة بيئة أكثر قابلية للتنبؤ للاقتصاد العالمي، مما يفيد وضع البيتكوين كأداة تخزين قيمة عالمية. بالإضافة إلى ذلك، إذا توصلت الصين والولايات المتحدة إلى شكل من أشكال التعاون أو إطار الاعتراف المتبادل في مجال العملات الرقمية وتقنية البلوكشين، فإن ذلك سيساهم في إزالة العقبات الكبيرة أمام التنمية العالمية لصناعة التشفير.