"أول شركة GPU محلية مدرجة" المؤسس المشارك لشركة مور ثريدز متهم بـ "إصدار عملة لجمع الأموال"، ويدين بـ 1500 بيتكوين ويرفض السداد

تُعرف شركة مور ثريدز بأنها “إنفيديا الصين”، وقد أدرجت في لوحة كتشوانغ (科创板) في 5 ديسمبر كأول سهم GPU محلي الصنع، وقفزت قيمتها السوقية بعد الافتتاح إلى أكثر من 300 مليار يوان صيني. ومع ذلك، فإن لي فِنج، الشريك المؤسس لمور ثريدز وعميد أكاديمية مور، كان قد تصدر الجدل بسبب قضايا في عالم العملات الرقمية: ففي عام 2017 أطلق عملة “ماليغوبي” وجمع 5000 إيثيريوم ثم غيّر اسم المشروع وهرب، وفي 2018 اتُهِم علنًا بعدم سداد قرض بقيمة 1500 بيتكوين.

أسطورة صعود مور ثريدز في لوحة كتشوانغ

تم إدراج مور ثريدز في لوحة كتشوانغ في 5 ديسمبر، وافتتح السهم بسعر 650 يوان للسهم، بارتفاع 468.78% عن سعر الإصدار البالغ 114.28 يوان، محققًا أعلى ارتفاع افتتاحي في تاريخ كتشوانغ. وقد تجاوزت القيمة السوقية لهذه الشركة، التي توصف بأنها “إنفيديا الصين”، 300 مليار يوان على الفور، لتصبح النجم الأبرز في سوق الأسهم الصينية. أما المستثمرون الذين حصلوا على حصة واحدة (500 سهم)، فقد حققوا ربحًا صافياً تجاوز 267 ألف يوان، لتصبح أحد أكثر الاكتتابات ربحًا هذا العام.

كما حقق المستثمرون المؤسسيون أرباحًا ضخمة. فقد سجل صندوق إي فاند بوصفه مستثمرًا استراتيجيًا هامًا أرباحًا دفترية قاربت 1.9 مليار يوان. وتجاوزت أرباح المستثمرين الأوائل مثل تينسنت وبايت دانس 35 ضعفًا، بينما بلغت عوائد المستثمر الأول بيشيان تشيانياو 6200 ضعف، وهو رقم قياسي في تاريخ رأس المال المخاطر الصيني. وقد جذبت هذه الطفرة المالية اهتمام السوق بسرعة، وصارت مور ثريدز رمزًا لاستقلالية صناعة أشباه الموصلات الصينية.

تأسست مور ثريدز في أكتوبر 2020 على يد المدير التنفيذي السابق لإنفيديا الصين، زانغ جيانجونغ، وتركز على تطوير وحدات معالجة الرسوميات المحلية. تشمل منتجات الشركة الأساسية سلسلة شرائح GPU مثل MTT S80 وMTT S60، وتُستخدم في مجالات مثل تدريب الذكاء الاصطناعي، الاستدلال، الألعاب السحابية، ومراكز البيانات. ومع فرض الولايات المتحدة قيودًا على تصدير وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء إلى الصين، صارت مور ثريدز تُعتبر شركة رئيسية في سد فجوة وحدات معالجة الرسوميات المحلية.

ومع ذلك، بدأت ماضي لي فِنج المرتبط بالعملات الرقمية يطفو على السطح بعد هذا النجاح المالي الكبير. يشغل لي فِنج منصب عميد أكاديمية مور، ويقود التعليم وبناء النظام البيئي في الشركة. غير أن تجاربه في عالم الكريبتو بين 2017 و2018 صارت محور الجدل الأكبر بعد إدراج مور ثريدز.

احتيال ماليغوبي: مسرحية لجمع المال تحت شعار الفن المعاصر

في عام 2017، تعاون لي فِنج مع شخصيات بارزة في عالم العملات الرقمية مثل لي شياولاي وشويي مانزي لإطلاق مشروع “ماليغوبي” (MGD)، حيث تم الترويج له كـ"أول عمل فني معاصر قائم على البلوكتشين في تاريخ البشرية"، وجمعوا من خلاله 5000 إيثيريوم عبر التمويل الجماعي. ومنذ الاسم، أثار المشروع جدلاً كبيرًا، حيث يحمل اسم “ماليغوبي” دلالة استفزازية واضحة.

خمسة شبهات حول مشروع ماليغوبي

توزيع رموز عبثي: تم تخصيص 10% منها حتى عام 2100، وهو قفل طويل الأمد سُخِر منه في حينها

فريق وهمي: تم الترويج بأن المشروع يديره فريق من المديرين التنفيذيين وحملة الدكتوراه والمصرفيين العائدين من الخارج، بينما كان معظمهم شخصيات خيالية

جمع أموال بسرعة: رغم الجدل، أكمل MGD جمع 5000 إيثيريوم خلال أسبوع، ما كشف عن مناخ المضاربة في السوق

تغيير الاسم والهروب: بعد استدعاء من الجهات المختصة بسبب حساسية الاسم، تم تغيير الاسم إلى “عملة اللاما MGD” ثم اختفى المشروع دون أثر

غياب التطبيق العملي: لم يُطوَّر أي منتج فعلي، وكان المشروع مجرد أداة لجمع الأموال

كان عام 2017 ذروة جنون ICO في الصين، حيث أطلقت مشاريع لا حصر لها عملات وجمعت أموالاً، وتبين أن معظمها في النهاية كان احتيالاً. استغل مشروع ماليغوبي شعار “الفن المعاصر” لتجميع الأموال، معتمدًا على تأثير شخصيات مثل لي شياولاي (الملقب بـ"أغنى رجل في البيتكوين") وشويي مانزي (مستثمر ملاك شهير) لإضفاء المصداقية.

لكن المشروع سرعان ما استُدعي من قبل الجهات المختصة بسبب حساسية الاسم. وفي 4 سبتمبر 2017، أصدرت سبع هيئات حكومية بقيادة البنك المركزي الصيني إعلانًا يحذر من مخاطر إصدار الرموز الرقمية ويمنع ICO تمامًا. وفي هذا السياق، اضطر ماليغوبي لتغيير اسمه إلى “عملة اللاما MGD”، ثم اختفى عن الساحة. أما مصير 5000 إيثيريوم التي جمعت (بقيمة قرابة 1.5 مليون دولار حينها) فظل مجهولاً، وخسر المستثمرون أموالهم بالكامل.

نزاع دين 1500 بيتكوين: من 80 مليون إلى 135 مليون دولار

(المصدر: X)

في يونيو 2018، اتهم مؤسس CEX كبير يُدعى Star علنًا عبر مواقع التواصل لي فِنج بعدم سداد قرض بـ 1500 بيتكوين (بقيمة حينها 80 مليون يوان تقريبًا)، بل وادعى أنه “اختفى”. ونشر اتفاقية القرض وأدلة فيديو، وأعلن أنه رفع دعوى قضائية في الصين وأمريكا مع طلب تجميد الأصول. فحينها كانت قيمة 1500 بيتكوين حوالي 10 ملايين دولار، واليوم تبلغ 135 مليون دولار، أي أكثر من 13 ضعفًا.

تُظهر الاتفاقية التي نشرها Star أنه، بضمانة هوجي بين، جدد مع لي فِنج اتفاقية القرض. ووقعت الاتفاقية الأولى بتاريخ 17 ديسمبر 2014 وتنتهي في 16 ديسمبر 2016، لكن بسبب ظروف الطرف الثاني تم تمديد القرض حتى 31 ديسمبر 2017. هذا يعني أن لي فِنج اقترض هذه الـ1500 بيتكوين لمدة ثلاث سنوات تقريبًا.

ورد لي فِنج في دردشة جماعية قائلاً إن القرض كان في الواقع استثمارًا من Star في مشروع MGD، وبما أن المشروع لم يتم إطلاقه، أراد Star استرداد أمواله. لكن هذا المنطق يشوبه خلل واضح: إذا كان استثمارًا وليس قرضًا، فلماذا توجد اتفاقية قرض بيتكوين رسمية؟ وإذا كان استثمارًا في مشروع، فلماذا تنص الاتفاقية على مدة القرض وواجب السداد؟ لكل طرف وجهة نظره، لكن من الناحية القانونية، تبدو اتهامات Star أكثر إقناعًا.

وقد تضخمت قيمة هذا الدين مع ارتفاع سعر البيتكوين. فعند توقيع الاتفاقية لأول مرة في 2014 كانت قيمة 1500 بيتكوين حوالي 600 ألف دولار. وعند تجديدها في 2017 بلغت نحو 1.5 مليون دولار. وعندما أعلن Star اتهامه في 2018 كانت تساوي 10 ملايين دولار. أما في ديسمبر 2025، ومع تجاوز سعر البيتكوين 90 ألف دولار، فقد بلغت قيمة الـ1500 بيتكوين 135 مليون دولار. وإذا حكمت المحكمة لاحقًا بإلزام لي فِنج بالسداد، فسيكون هذا من أكبر قضايا الديون الشخصية في تاريخ العملات المشفرة بالصين.

مخاطر السمعة التي تواجهها مور ثريدز

لم تظهر بعد جميع آثار ماضي لي فِنج في العملات الرقمية على مور ثريدز، لكنها بالفعل أثارت نقاشًا واسعًا على وسائل التواصل الاجتماعي. ويتساءل المستثمرون: كيف يمكن لشخص له تاريخ في جمع الأموال عبر العملات ورفض سداد الديون أن يكون شريكًا مؤسسًا وعميد أكاديمية أول شركة GPU محلية؟ وهل سيؤثر هذا على نزاهة الشركة ومستقبلها؟

من الناحية القانونية، لم يصدر حكم نهائي في نزاع ديون لي فِنج حتى الآن. وإذا ربح Star الدعوى في الصين أو أمريكا، فقد يواجه لي فِنج تعويضًا ضخمًا. فدين بقيمة 135 مليون دولار كفيل بتدمير ثروته الشخصية، بل وقد يؤدي إلى تجميد أو تنفيذ إجباري لأسهمه في مور ثريدز، مما سيؤثر سلبًا على استقرار الشركة.

أما من زاوية الحوكمة المؤسسية، فهل أفصحت مور ثريدز بشكل كافٍ في الفحص النافي للجهالة قبل الطرح عن ماضي لي فِنج المثير للجدل؟ فمتطلبات الإفصاح في كتشوانغ صارمة للغاية، وإذا أخفت الشركة هذه المعلومات عمدًا فقد تواجه عقوبات تنظيمية. ويحق للمستثمرين معرفة السيرة الكاملة للإدارة العليا، بما فيها أي أحداث تاريخية قد تؤثر على سمعة الشركة.

وفي ظل المنافسة الشرسة في قطاع GPU المحلي، حيث توجد شركات قوية أخرى مثل Biren Technology وتيانشو Zhixin، قد يستغل المنافسون أي أخبار سلبية لتقويض ثقة العملاء وحصتها السوقية. وفي صناعة أشباه الموصلات التي تعتمد بشكل كبير على الثقة، قد تؤدي خسارة السمعة إلى فقدان الطلبات وانسحاب الشركاء.