يتجاوز البيتكوين 94,000 دولار، وقرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ معركة على 100,000 دولار

بعد أسبوع من التماسك الجانبي، اكتسب البيتكوين فجأة زخما في 9 ديسمبر، حيث اخترق السعر علامة 94,000 دولار بقوة، مما أزاح الاتجاه الكئيب السابق بين 88,000 دولار و92,000 دولار. وقد جاء هذا الاختراق نتيجة مزيج من تراكم مركز عناوين الحيتان وأكثر من 300 مليون دولار من عمليات التصفية القصيرة في العقود، بينما وفر توضيح مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) بشأن تورط البنوك في معاملات العملات الرقمية وتوقعات السوق لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، دافعا رئيسيا للمعنويات الكلية للارتفاع. حاليا، يركز السوق على قرار سعر الفائدة القادم من الاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يحدد ما إذا كان البيتكوين قادرا على الوصول إلى علامة ال 100,000 دولار التاريخية دفعة واحدة.

مراجعة السوق: لماذا فجأة “سحب البيتكوين البصل الأخضر من اليابسة”؟

في 9 ديسمبر بتوقيت بكين، شهد سوق البيتكوين سوقا انفجارية خسرت منذ زمن طويل. في غضون دقائق قليلة، انخفض السعر بسرعة من نطاق ضيق يقارب 92,000 دولار إلى أكثر من 94,000 دولار، محطما تماما نمط التوحيد “الثابت” الذي استمر لما يقرب من أسبوع. عادة ما يشير هذا الاختراق السريع إلى تغير مفاجئ في هيكل السوق، وتكشف البيانات والبيانات من سوق المشتقات على السلسلة عن القوة الدافعة وراء ذلك.

الدافع الأساسي يأتي من شراء الحيتان. تظهر البيانات أنه خلال ساعة واحدة من بدء السعر، تدفقت آلاف البيتكوين إلى عدة عناوين حفظ ذات قيمة كبيرة تتعلق بالمؤسسات والبورصات. غالبا ما ينظر إلى هذا السلوك المكثف في التراكم خلال فترة زمنية قصيرة كإشارة إلى “المال الذكي” أو مزودي السيولة الكبار لدخول هذا التصميم. أوامر الشراء لديهم تستهلك أولا السيولة في دفتر البيع، مما يقلل من عمق السوق ويمهد الطريق لتحركات الأسعار السريعة اللاحقة.

تبع ذلك سلسلة من تصفية العقود القصيرة. أدى الارتفاع الحاد في السعر إلى وصول عدد كبير من مراكز البيع المكونة بالرافعة المالية التي تراهنت على النطاق أو الانخفاض إلى خط التصفية. هذا السلوك القسري للإغلاق نفسه يخلق ضغطا شرائيا إضافيا، مما يخلق حلقة تغذية راجعة إيجابية من “صعود → تصفية البيع → الارتفاع أكثر”، والتي يشار إليها غالبا باسم سوق “البيع المكشوف”. وبالنظر إلى النتائج، يظهر هذا الأسلوب بوضوح في هذه الجولة من الصعود.

بيانات تصفية المفاتيح في سوق العملات الرقمية

إجمالي التصفيات على مستوى السوق خلال آخر 12 ساعة: أكثر من 300 مليون دولار

تصفية بيتكوين على القصر: أكثر من 46 مليون دولار

تصفية إيثيريوم القصيرة: أكثر من 49 مليون دولار

النوع المهيمن: أكثر من 70٪ لتصفية المراكز القصيرة

تظهر هذه السلسلة من البيانات بوضوح أن هذه الجولة من السوق ليست مدفوعة بصناديق تدريجية معتدلة، بل اختراق تقني نموذجي ناتج عن التراكم الفوري وتفاقمه انهيار الرافعة المالية في سوق المشتقات.

التحفيز الكلي: الدفء التنظيمي يتناغم مع توقعات خفض أسعار الفائدة

بالإضافة إلى العوامل التقنية داخل السوق، شكلت خبران رئيسيان في الماكرو صدى مثاليا في الوقت المحدد، مما عزز بشكل كبير شهية السوق للمخاطر. أولا، أصدر مكتب مراقب العملة (OCC) توضيحا سياسيا مهما يؤكد أن البنوك الفيدرالية الأمريكية المرخصة لها يمكنها المشاركة في معاملات العملات الرقمية ك “تفويض خال من المخاطر”. وهذا يعني أن البنوك يمكن أن تعمل كوسيط لمعالجة معاملات الأصول الرقمية دون الاحتفاظ بها مباشرة، مما يزيل فعليا حاجزا رئيسيا أمام المؤسسات المالية التقليدية لدخول سوق العملات الرقمية بشكل أكثر أمانا وامتثالا.

يفسر السوق هذه السياسة على أنها تطور تنظيمي إيجابي، يقلل الحواجز والمخاوف المتعلقة بمشاركة المؤسسات وربما يتوسع في مجموعة مشتريات البيتكوين. بعد فترة وجيزة من الإعلان عن الخبر، بدأ السوق سوقا انفجارية، ولم يكن التوقيت صدفة، مما يعكس تسعير المستثمرين الفوري للتأثير الإيجابي طويل الأمد ل “توسيع القنوات المؤسسية”.

وفي الوقت نفسه، كان تركيز السوق بالفعل على اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) القادم. وفقا لبيانات أداة CME FedWatch، يراهن السوق على احتمال بنسبة 87.6٪ أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة في هذا الاجتماع. توقعات خفض أسعار الفائدة تعني بيئة سيولة أكثر تسهيلا، والبيتكوين، كأصل رقمي حساس للغاية للسيولة العالمية، كان ينظر إليه تاريخيا كمستفيد محتمل. بالإضافة إلى الفوائد الهيكلية الدقيقة التي جلبها أخبار OCC، توفر توقعات قوية لخفض أسعار الفائدة دعما سرديا كليا للارتفاع، والتي تشكل معا “محفزا عاطفيا” يقود اختراق الأسعار.

تغييرات متزامنة في الأصول التقليدية: بروفة على توقعات السيولة الكلية

اختراق البيتكوين ليس حالة معزولة، ونظرة أقرب على سوق الأصول الآمن التقليدية تكشف عن نفس المنطق الكلي الموجود في اللعبة. شهدت أسعار الذهب والفضة أيضا زيادات كبيرة خلال نفس الفترة، خاصة عندما تجاوزت أسعار الفضة 60 دولارا للأونصة لأول مرة في التاريخ، وهو ارتفاع مذهل خلال العام. يشير هذا التحرك المتزامن عبر فئات الأصول بقوة إلى أن القوة الأساسية التي تحرك السوق هي توقع كلي مشترك – رهان على تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى السياسة النقدية التسهيلية.

تظهر التجارب التاريخية أنه عندما تبدأ دورة خفض أسعار الفائدة أو تكون التوقعات قوية، غالبا ما يتفاعل الذهب أولا بسبب خصائصه المالية وخصائصه الآمنة كملاذ. البيتكوين، الذي يعتبر بشكل متزايد “ذهبا رقميا” من قبل بعض المستثمرين، بدأ يظهر ارتباطا معينا بالذهب، خاصة عند العقدة عندما تتغير توقعات السيولة. عادة ما يحدث الارتفاع الانفجاري في الفضة في مرحلة التضخم القوي أو توقعات إعادة التداول، وتقلباتها أعلى بكثير من تقلبات الذهب. يمكن اعتبار القوة المتزامنة الحالية للبيتكوين والذهب والفضة صوت السوق لصالح “التداول السهل” بالمال الحقيقي.

تكمن أهمية هذه الظاهرة لسوق البيتكوين في أنها تؤكد أيضا أن القوة الدافعة لهذه الجولة من السوق ليست مقتصرة على منظومة العملات الرقمية (مثل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أو الترقية التكنولوجية)، بل هي متجذرة في السرد الاقتصادي الكلي العالمي الأوسع. قد يعني هذا أن البيتكوين أصبح أكثر اندماجا في إطار الأصول الكلية العالمي، وتتأثر تقلبات أسعاره بشكل أكبر بالمتغيرات المالية التقليدية مثل أسعار الفائدة والسيولة.

النظرة التقنية: هل هناك بحر من النجوم أم منطقة ربحية في الأمام؟

لقد حدث هذا الاختراق بالفعل، والسؤال التالي الذي يقلق السوق أكثر: هل يمكن استمرار هذا الارتفاع؟ من خلال التحليل الفني، يمكننا تحديد عدة علامات رئيسية ومناطق خطر محتملة. سعر البيتكوين يحافظ حاليا على قناة صعودية منذ أدنى مستويات نوفمبر، مع بقاء الهيكل العام صاعدا. المقاومة العلوية الفورية تقع بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يوما عند حوالي 97,000 دولار، إلى جانب مستوى تصحيح فيبوناتشي الرئيسي عند 98,000 دولار.

! توقع سعر البيتكوين

(المصدر: TradingView)

إذا كانت قوة الشراء قوية بما يكفي لاختراق منطقة المقاومة عند 98,000 دولار بحجم كبير، فإن معنويات السوق ستزداد حدة، وقد يرتفع المستوى المستهدف التالي إلى نطاق 103,000 إلى 105,000 دولار، مما سيبدأ رسميا التأثير على العلامة النفسية البالغة 100,000 دولار. تشير مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) أيضا إلى أن قوة المشترين في توسع، مما يدعم إمكانية حدوث صعود إضافي.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل المخاطر. أولا، توقعات السوق لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي كافية بالفعل، وهو “إيجابي معروف”. إذا حدثت أي مفاجآت في نتيجة الاجتماع (مثل الوقوف ساكنا أو إصدار إشارات متشددة)، فقد يؤدي ذلك إلى جني أرباح من نوع “شراء التوقعات، بيع الحقائق”. ثانيا، الزيادة السريعة وأسعار الفائدة المرتفعة جدا على التمويل على المدى القصير قد تراكم الضغط على التراجع. يحتاج الدعم الرئيسي إلى التركيز على اختراق النقطة البداية عند 92,000 دولار، بالإضافة إلى النطاق السفلي للقناة الصاعدة. إذا عاد السعر إلى ما دون 92,000 دولار، فقد يعني ذلك أن هذا الاختراق غير صالح وسيعود السوق إلى نطاق واسع من التقلبات.

الخاتمة

اختراق البيتكوين البالغ 94,000 دولار هذه المرة هو نتيجة صدى لثلاثة عوامل: البنية الدقيقة للسوق (تراكم الحيتان، الضغط القصير)، تحسين البيئة التنظيمية (سياسة OCC)، والتوقعات الكلية (تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي). يمثل هذا اختيار السوق للاتجاه من خلال دمج النطاق الباهت في المراحل الأولى، مما أعاد إشعال خيال أعلى مستوى على الإطلاق وحتى علامة 100,000 دولار. ومع ذلك، لا يزال من الضروري البقاء رصينين بعد المهرجان: نتيجة اجتماع الاحتياطي الفيدرالي ستكون اختبارا مهما للاتجاهات قصيرة الأجل، واستمرار الارتفاع سيتطلب تأكيد المزيد من الأموال التدريجية، خاصة تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة. بالنسبة للمستثمرين، مع الانتباه للمساحة الواسعة أعلاه، فإن الالتزام بمستويات الدعم الرئيسية وإدارة مخاطر الرفع المالي هو موقف أكثر عقلانية في هذه المعركة من أجل “علامة 100,000”. السوق ينتقل من سرد تقليص بسيط إلى مرحلة أكثر تعقيدا تتراقص مع السيولة العالمية.