حالة سوق البيتكوين "الرسوم" تهاجم بشكل مفاجئ! الأخ ماجي بيتكوين وHYPE تتعرضان لتصفية مراكز شراء كبيرة

تايوان المستثمر المعروف في مجال العملات الرقمية ماجي دا جيه غوانغ لي تشن يتعرض مرة أخرى لخسائر فادحة خلال سوق “الرسوم” على بيتكوين في فجر 17 ديسمبر. وفقًا لبيانات hyperbot، قام لي تشن قبل 9 ساعات بإغلاق جميع مراكز شراء بيتكوين وHYPE، محققًا خسارة إجمالية قدرها 7.06 مليون دولار. والأكثر سوءًا أن مراكز ETH الخاصة به تعرضت لما يُعتقد أنه 17 عملية تصفية، مع تقليص 775 من مراكز ETH، وخسارة قدرها 3.72 مليون دولار.

القتل المزدوج في سوق “الرسوم” على بيتكوين

(المصدر: Trading View)

سوق ليلة 17 ديسمبر يُعتبر من الكلاسيكيات في سوق العملات الرقمية، حيث شهدت حركة السوق “رسوم” مميزة. حوالي الساعة 22:45، فجأة قفز سعر بيتكوين بسرعة، متجاوزًا مستوى 90,000 دولار على المدى القصير، مما جذب الكثير من المشترين الباحثين عن ارتفاع سريع. لكن سرعان ما تلاشى هذا الارتفاع، وبدأ ضغط البيع في الظهور، حيث تراجع سعر بيتكوين حتى كسر مستوى 87,000 دولار. وتكرر الأمر مع إيثريوم، حيث تجاوزت 3,000 دولار ثم عادت بسرعة للهبوط، ووقت كتابة هذا التقرير كانت عند حوالي 2,850 دولار.

هذا النمط من الارتفاع المفاجئ ثم الهبوط يُعرف في سوق العملات الرقمية بـ"الرسوم"، لأن الشموع اليابانية تشبه الباب. هذا النمط السوقي شديد الخطورة على المتداولين بالرافعة المالية، لأنه يسبب تفعيل عمليات تصفية مزدوجة في وقت قصير. حيث يتم استهداف وقف الخسارة على المراكز القصيرة أولاً، ثم يتم تدمير المراكز الطويلة، ويحقق المضاربون أو كبار المستثمرين أرباحًا من ذلك.

وفقًا لبيانات Coinglass، خلال موجة الارتفاع والانخفاض هذه، بلغ إجمالي عمليات التصفية خلال الأربع ساعات الماضية 194 مليون دولار، منها 72 مليون دولار على مراكز الشراء و121 مليون دولار على مراكز البيع. هذا الرقم يُظهر قسوة السوق: سواء كنت تتداول على الارتفاع أو الانخفاض، فإن المتداولين بالرافعة المالية يصعب عليهم تجنب الخسارة.

ماجي دا جيه غوانغ لي تشن كان من بين من حاولوا اللحاق بالارتفاع خلال هذه الموجة. وفقًا لمراقبة OnchainLens، قام لي تشن في الليل بإيداع 149,904 USDC، وفتح مراكز شراء بيتكوين برافعة 40 ضعف، وHYPE برافعة 10 أضعاف، بالإضافة إلى زيادة مركز ETH برافعة 25 ضعف. هذا النوع من التداول باستخدام رافعة عالية خلال تقلبات حادة هو السبب المباشر وراء سلسلة عمليات التصفية المتكررة.

خلف عمليات التصفية الـ17: فخ الرافعة المالية

(المصدر: Hyperbot)

مراكز ETH الخاصة بلي تشن تعرضت لعملية تصفية يُعتقد أنها 17 مرة بين الساعة 1:00 و4:30 فجرًا، وهو رقم نادر جدًا. عادةً، حركة السوق لا تتسبب في تصفية أكثر من عدة مرات، لكن 17 عملية تصفية تعني أن لي تشن كان يعيد فتح مراكزه بعد كل تصفية، ثم يتعرض للتصفية مرة أخرى، وهكذا. يُعرف هذا السلوك في علم نفس التداول بـ"التداول الانتقامي"، حيث يحاول المتداول تعويض خسائره بزيادة حجم المركز، لكنه غالبًا ما يؤدي إلى خسائر أكبر.

خلال 3.5 ساعات، قام بتقليص 775 من مراكز ETH وخسارة 37,200 دولار، بمعدل خسارة حوالي 2,188 دولار لكل تصفية. هذا النمط من التصفية المتكررة يُظهر أن لي تشن يستخدم رافعة مالية عالية جدًا، حيث تتسبب أدنى تقلبات سعرية في تفعيل عمليات التصفية، ويقوم فورًا بإعادة فتح مراكزه، مما يؤدي إلى تصفية أخرى.

الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو تصرفه في زيادة مراكزه أثناء الخسارة. بعد تعرضه لجزء من التصفية، قام بإيداع 149,900 USDC لتعزيز الضمان، وزاد مركز ETH بمقدار 350 وحدة. استراتيجية “الشراء أثناء الانخفاض” هذه خطيرة جدًا عندما يكون الاتجاه واضحًا نحو الهبوط، لأنها تزيد من التعرض للمخاطر، وليس تقليلها.

جدول زمني لكارثة تداول لي تشن فجرًا

22:45: بيتكوين يقفز بسرعة ويتجاوز 90,000 دولار، ولي تشن يفتح مركز شراء بيتكوين برافعة 40 ضعف وHYPE برافعة 10 أضعاف

1:00-4:30: ETH تتعرض لـ17 عملية تصفية، وتقليص 775 وحدة، وخسارة 37,200 دولار

خلال التصفية: إيداع 149,900 USDC لتعزيز الضمان، وزيادة مركز ETH بمقدار 350 وحدة

بعد 9 ساعات: إغلاق جميع مراكز الشراء على بيتكوين وHYPE، وخسارة 70,600 دولار

حاليًا، يمتلك لي تشن حوالي 5,000 وحدة ETH، بقيمة 14.14 مليون دولار، مع خسارة غير محققة قدرها 524,000 دولار. هذا يدل على أنه بعد سلسلة التصفية والخسائر، لا زال يحتفظ بمراكز رافعة مالية ضخمة. وإذا استمر سعر إيثريوم في الانخفاض، فإن هذه المراكز قد تتعرض لمزيد من التصفية. الخسارة غير المحققة البالغة 524,000 دولار تعتبر كبيرة، لكنها تمثل حوالي 3.7% من حجم المركز البالغ 14.14 مليون دولار، مما يشير إلى أن متوسط تكلفته يُقدر بحوالي 2,960 دولار.

مأزق ملك المراكز الطويلة الذي خسر 3.4 مليون دولار في أسبوع

وفقًا لبيانات hyperbot، خلال الأسبوع الماضي، خسر ماجي دا جيه غوانغ لي تشن إجمالاً 3.4 مليون دولار، مما يعكس تراجعًا مستمرًا. يُعرف لي تشن بلقب “ملك المراكز الطويلة”، حيث اشتهر باستخدام رافعة مالية عالية في استراتيجية الشراء، وحقق أرباحًا كثيرة خلال سوق الثور. لكن في السوق المتقلب الحالي، تتعرض هذه الاستراتيجية لاختبار شديد.

حجم الخسائر الأسبوعية البالغ 3.4 مليون دولار يُظهر مشكلة منهجية. الأمر ليس خطأً في صفقة واحدة، بل هو عدم توافق جوهري بين استراتيجيته وظروف السوق. عندما يكون السوق في اتجاه صاعد واضح، فإن استراتيجية الشراء تظل مربحة. لكن في سوق متقلب أو هابط، فإن استخدام رافعة عالية في الشراء يعادل معاكسة الاتجاه، وكل ارتفاع مؤقت يُعد فخًا للمشترين على المدى القصير.

نمط تداول لي تشن يكشف عن عدة نقاط ضعف قاتلة. أولها هو الإفراط في استخدام الرافعة، حيث أن مراكز الشراء برافعة 40 ضعف على بيتكوين و25 ضعف على ETH تتعرض بسرعة للتصفية في سوق متقلب. ثانيها هو عادة اللحاق بالارتفاع، حيث يدخل السوق عند ارتفاع الأسعار بسرعة، وهو غالبًا عند القمم القصيرة الأمد. ثالثها هو رفض وقف الخسارة، حيث بعد التصفية، يواصل زيادة مراكزه بدلاً من الاعتراف بالخطأ والخروج.

كونه شخصية عامة، يتم تتبع سجل تداولاته عبر أدوات تحليل على السلسلة، مما يجعل خسائره موضوع نقاش في السوق. هذا الشفافية يرضي فضول السوق، لكنه قد يضيف ضغطًا نفسيًا عليه. فكل خسارة تُعلق وتُناقش علنًا، مما يصعب عليه اتخاذ قرارات تداول عقلانية.

ثلاثة أخطاء قاتلة في التداول بالرافعة العالية والشراء عند الارتفاع

حالة خسارة لي تشن تقدم درسًا ثمينًا لجميع المتداولين بالرافعة. الخطأ الأول هو استخدام رافعة عالية جدًا في تقلبات السوق الحادة. رافعة 40 ضعف و25 ضعف تعني أن سعر بيتكوين يحتاج فقط إلى تقلب بين 2.5% و4% ليتم تصفيته. خلال تقلبات من 9,000 إلى 8,700 دولار، أي حوالي 3.3%، ستُصفى مراكز الشراء برافعة 40 ضعف حتمًا.

الخطأ الثاني هو اللحاق بالارتفاع بدلاً من الشراء عند الانخفاض. عندما قفز سعر بيتكوين بسرعة عند 22:45، كان الدخول عند ذلك الوقت بمثابة شراء عند القمة القصيرة الأمد. المتداولون المتمرسون عادةً يفضلون الشراء عند التصحيح، وليس عند الارتفاع المفاجئ. استراتيجية الشراء عند الارتفاع تكون فعالة في اتجاه قوي، لكنها غالبًا ما تشتري عند أعلى نقطة في السوق المتقلب.

الخطأ الثالث هو الاستمرار في زيادة المراكز بعد التصفية. بعد تصفية ETH، قام لي تشن بإيداع 149,900 USDC وزيادة مركز ETH بمقدار 350 وحدة، وهو سلوك عاطفي يُعد من التداولات غير العقلانية. التصرف الصحيح هو التوقف عن التداول بعد التصفية، وإعادة تقييم السوق واستراتيجياته. لكنه اختار زيادة المراكز فورًا، مما أدى إلى توسيع الخسائر بشكل متسلسل.

حاليًا، يمتلك 5,000 وحدة ETH، بقيمة 14.14 مليون دولار، مع خسارة غير محققة قدرها 524,000 دولار. إذا استمر هبوط إيثريوم، فسيواجه خطر تصفية أكبر. في مثل هذه الحالة، يكون الحل الأمثل تقليل المركز أو تقليل الرافعة، لكن من خلال نمط تداول الأسبوع الماضي، يبدو أن لي تشن يفضل الاستمرار في الاحتفاظ أو حتى زيادة المراكز، مما يزيد من احتمالية توسع الخسائر مستقبلًا.