توقعات سعر XRP: انخفاض بنسبة 35% في الربع الرابع، هل يمكن لصفقات التحوط بالين أن تكون محفزًا لانتعاش نهاية عام 2025؟

2025年 الربع الرابع، يمر XRP بأشد اختبار منذ عام 2022، حيث سجل انخفاضًا ربع سنويًا يصل إلى 35%، مما قد ينهي سجل الارتفاع المستمر لخمسة أرباع سابقة. تظهر بيانات السلسلة أن عدد الحسابات النشطة يوميًا قد انخفض إلى 14,636 حسابًا، مما يعكس تراجع حماسة المشاركة من جانب التجزئة بشكل حاد. ومع ذلك، فإن السوق في حالة “ذعر شديد” يتهيأ لفرصة جديدة: يظهر صندوق ETF الفوري لـ XRP في الولايات المتحدة قدرة قوية على استيعاب المؤسسات، حيث سجل تدفقات صافية مستمرة لمدة 27 يومًا تداولًا، بإجمالي أكثر من 1.14 مليار دولار؛ وفي الوقت نفسه، أدى تبريد التضخم في اليابان إلى ضعف الين، مما حفز “صفقات التحكيم” التي تتجه نحو الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة، مما يوفر دعمًا قصير الأمد حاسم لـ XRP. في ظل تصادم عوامل القوة والضعف، أصبح مستوى 2.0 دولار هو “الورقة الحاسمة” التي تحدد الاتجاه القصير الأمد لحركة XRP.

XRP في الأزمة: سوق هابطة فنية وبلورة مشاعر السوق

بالنسبة لمقتني XRP، فإن نهاية العام هذه ستكون صعبة بلا شك. تظهر البيانات أن XRP انخفضت بنسبة 35.5% في الربع الرابع، مما يجعلها واحدة من أضعف العملات الرقمية الرئيسية أداءً في هذا الربع، وربما ينهي بشكل قاسٍ موجة الارتفاع المستمرة منذ بداية 2024. والأكثر قلقًا أن الاتجاه النزولي لم يتوقف مع قدوم عطلة عيد الميلاد، حيث انخفضت في 25 ديسمبر بنسبة 1.55%، وأغلقت عند 1.8325 دولار، وظهرت على الرسم البياني بشكل واضح أدنى من المتوسطين المتحركين لـ50 و200 يوم، وهو إشارة فنية معترف بها عمومًا بأنها سوق هابطة.

وبالاقتران مع حركة السعر الباردة، فإن مشاعر السوق وصلت إلى أدنى مستوياتها. مؤشر الخوف والجشع الذي يعكس الحالة العامة للسوق الرقمية، وصل إلى منطقة “الخوف الشديد” عند 20. هذا التشاؤم السائد يظهر بوضوح في بيانات السلسلة: حيث انخفض عدد العناوين النشطة يوميًا على شبكة XRP في 25 ديسمبر إلى 14,636، وهو انخفاض ملحوظ عن اليوم السابق. هذا الرقم هو مؤشر رئيسي لقياس مشاركة المستخدمين التجزئة الفعلية وقوة استخدام الشبكة، وانخفاضه يدل بوضوح على أن المستثمرين العاديين يختارون الخروج أو جني الأرباح، مع نقص في تدفق دماء جديدة للسوق.

ومع ذلك، فإن التجربة التاريخية تعلمنا أنه عندما تتجه مشاعر السوق بشكل موحد نحو “الخوف الشديد”، فإن ذلك غالبًا ما يعني أن الأصول قد تم بيعها بشكل مفرط، ودخلت منطقة التقييم المنخفض. وهذا يوفر أساسًا نفسيًا لانتعاش محتمل لاحقًا. الأزمة الحالية لـ XRP، في جوهرها، ناتجة عن دورة رد فعل سلبية بين ضعف الجانب الفني وضعف مشاعر السوق. لكسر هذه الدورة، يحتاج الأمر إلى تدخل قوى شرائية قوية من الخارج، أو أخبار أساسية مهمة يمكنها قلب رواية السوق.

نظرة شاملة على بيانات معركة XRP بين الثيران والدببة

• أداء السعر:
  • انخفاض الربع الرابع الإجمالي: 35.5%
  • السعر الحالي (إغلاق 25 ديسمبر): 1.8325 دولار
  • مستويات فنية مهمة: دعم عند 1.75 دولار / 1.50 دولار؛ مقاومة نفسية عند 2.0 دولار، و50 يوم EMA عند 2.0930 دولار، و200 يوم EMA عند 2.3880 دولار.
• مشاعر السوق والنشاط على السلسلة:
  • مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية: 20 (الخوف الشديد)
  • الحسابات النشطة يوميًا (25 ديسمبر): 14,636 حسابًا
• تدفقات المؤسسات المالية (الدافع الرئيسي للشراء):
  • أيام التدفق الصافي المستمر لصندوق XRP ETF في الولايات المتحدة: 27 يومًا
  • التدفق الصافي اليومي (24 ديسمبر): 11.93 مليون دولار
  • إجمالي التدفقات الصافية منذ الإطلاق: 1.14 مليار دولار
  • المنتج الرائد: صندوق XRP Canary، بتدفقات صافية قدرها 385.13 مليون دولار.
• المتغيرات الكلية (صفقات التحكيم بالين الياباني):
  • معدل التضخم الأساسي في طوكيو (ديسمبر): 2.0% (مقابل 2.7% سابقًا)
  • رد فعل سعر صرف الدولار مقابل الين: ارتفاع إلى 156.205

التناقض الجوهري: هل يمكن للطلب القوي من المؤسسات أن يعوض تراجع التجزئة؟

على الرغم من ضعف أداء التجزئة، إلا أن الصورة الأخرى لتدفقات الأموال تظهر مشهدًا مختلفًا تمامًا، وهو ما يشكل التناقض الأهم في سوق XRP الحالي. يظهر سوق ETF الفوري لـ XRP في الولايات المتحدة جاذبية غير مسبوقة. ففي جلسة تداول قصيرة في 24 ديسمبر، سجل السوق تدفقات صافية قدرها 11.93 مليون دولار، وهو اليوم الـ27 على التوالي من تدفقات مالية صافية. منذ إطلاق المنتج، بلغ إجمالي التدفقات الصافية أكثر من 1.14 مليار دولار. بالمقابل، شهد سوق ETF الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة خلال نفس الفترة تدفقات خارجة مستمرة لليوم الخامس على التوالي.

هذا التباين الحاد يحمل دلالة عميقة. فهو يشير إلى أن XRP، كفئة أصول، تحظى باعتماد وتخصيص متزايد من قبل المؤسسات، خاصة مع منتجات مثل صندوق XRP Canary وBitwise XRP ETF التي نجحت في جذب أموال المؤسسات والمستثمرين المؤهلين الباحثين عن تعرض منظم، وتخصيص أصول. هذه الأموال ذات طبيعة طويلة الأمد، ولا تتأثر بالتقلبات السعرية قصيرة الأمد، وتوفر دعمًا قويًا لـ “قاعدة المؤسسات” لسعر XRP، مما يخفف من عمق وسرعة الانخفاض. هذا يفسر لماذا، على الرغم من أداء ضعيف في الربع الرابع، لم يتعرض XRP لانهيار سيولة كامل.

وبالتالي، يمكن تلخيص معركة السوق الحالية في: طرف يبيع بشكل ذعر من قبل المستثمرين الأفراد، مع رسوم بيانية فنية باردة، مقابل طرف يشتري بثبات من قبل المؤسسات و"المال الذكي" الذي يتدفق باستمرار. من سيفوز في هذه المعركة، هو من سيحدد ما إذا كان XRP سيبني قاعًا متوسط المدى عند الوضع الحالي، أم سيواصل الانخفاض للبحث عن دعم. تدفقات المؤسسات المستمرة هي أقوى إشارة صعودية واضحة في السوق الآن، وتخلق فجوة واضحة بين أساسيات XRP والجانب الفني، وتضع الأساس لانتعاش محتمل في المستقبل.

المتغيرات الرئيسية: كيف يمكن لصفقات التحكيم بالين أن تلعب دور “المنقذ غير المتوقع”؟

بينما تتصارع العوامل الداخلية في سوق العملات الرقمية، يظهر متغير من العالم الكلاسيكي في نهاية العام بشكل غير متوقع، ليمنح أصول المخاطر مثل XRP فرصة للتنفس — وهو تراجع التضخم في اليابان الذي أعاد تنشيط صفقات التحكيم بالين.

أظهرت بيانات 26 ديسمبر أن معدل التضخم الأساسي في طوكيو تباطأ إلى 2.0%، أدنى من 2.7% سابقًا. هذا يقلل من توقعات السوق بأن البنك المركزي الياباني سيتخذ مسار رفع أسعار فائدة حاد، مما أدى إلى ضعف الين مقابل الدولار، وانخفاض عائدات السندات اليابانية لأجل 10 سنوات. هذه التغيرات أعادت إشعال حماس صفقات التحكيم بالين. النموذج الكلاسيكي هو: المستثمرون يقترضون الين بأسعار فائدة منخفضة جدًا، ويحولونه إلى دولارات أو عملات ذات عائد أعلى، ثم يستثمرون في أصول عالية المخاطر مثل البيتكوين وXRP، لتحقيق أرباح من فارق الفائدة وزيادة قيمة الأصول.

عندما يضعف الين ويتوقع السوق أن البنك المركزي الياباني سيظل مرنًا، تنخفض تكاليف ومخاطر هذه الصفقات، ويزداد الدفع نحوها. بعد صدور البيانات، ارتفع سعر XRP من أدنى مستوى له عند 1.8244 دولار بسرعة إلى 1.8792 دولار، وهو انعكاس مباشر لهذا الدفع الكلي. على الرغم من أن هذا التأثير عام ويشمل السوق بأكمله، إلا أنه في ظل تشبع الجانب الفني لـ XRP ووجود دعم من المؤسسات، فإن أي تدفق سيولة خارجي يمكن أن يتضخم، ويصبح محفزًا لانتعاش فني قصير الأمد.

أما مستقبلًا، فسيعتمد استدامة صفقات التحكيم بالين على تصريحات السياسة للبنك المركزي الياباني ومسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. إذا استمر البنك المركزي الياباني في تبني موقف متساهل، وتوقع السوق أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في مارس 2026، فإن بيئة فارق الفائدة ستواصل دعم صفقات التحكيم، وتوفر سيولة إضافية وبيئة صعودية لـ XRP والعملات الرقمية الأخرى على المدى المتوسط والطويل.

التطلعات المستقبلية: تداخل عوامل الصعود والهبوط، و2.0 دولار تصبح “ميدان المعركة الحاسمة”

واقفين عند مفترق نهاية العام، تتحدد آفاق XRP عبر مجموعة من العوامل المتشابكة بين الصعود والهبوط، مما يجعل مسارها أكثر وضوحًا لكنه مليء بالتحديات. الركائز الأساسية للجانب الصاعد تشمل:

1. تدفقات قوية مستمرة لصندوق XRP ETF في الولايات المتحدة؛

2. تشريعات سوقية مؤيدة للعملات المشفرة مثل قانون الهيكل السوقي؛

3. البيئة السيولة الكلية التي توفرها صفقات التحكيم بالين.

هذه العوامل تدعم بشكل كبير توقعات المحللين لتحقيق أهداف صعودية متوسطة (4-8 أسابيع) عند 2.5 دولار، وطويلة المدى (8-12 أسبوع) عند 3.0 دولار.

لكن، مخاطر الجانب الهابط لا تقل أهمية، وأي تدهور في أحد الجانبين قد يغير المعادلة:

1. تحوّل غير متوقع من البنك المركزي الياباني نحو التشدد، وإعلانه عن هدف سعر فائدة محايد بين 1.5% و2.5%، مما قد يطلق موجة إغلاق مراكز التحكيم؛

2. بيانات اقتصادية قوية في الولايات المتحدة، تقلل من توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛

3. خروج ملحوظ لأول مرة من صناديق ETF الفورية لـ XRP؛

4. رفض مجلس الشيوخ الأمريكي لمشروع قانون رئيسي للعملات المشفرة. هذه السيناريوهات قد تدفع سعر XRP إلى مستويات دعم أعمق عند 1.75 دولار وحتى 1.50 دولار.

（المصدر: TradingView）

لذا، على المدى القصير، يصبح مستوى 2.0 دولار والحاجز الفني عنده هو “المرتفع الاستراتيجي” المطلق. إذا تمكن XRP من اختراقه بكميات كبيرة والثبات فوقه، فسيكون من الممكن استعادة المتوسط المتحرك لـ50 يوم، وتأكيد نهاية الاتجاه الهابط قصير الأمد، وبدء موجة صعود نحو مقاومة 2.5 دولار. وعلى العكس، إذا استمر السعر في التراجع تحت 2.0 دولار وارتد عند مستوى الدعم الرئيسي عند 1.75 دولار، فإن ذلك يشير إلى أن التماسك الحالي هو استمرارية هبوط، وأن الهيكل الصعودي قد يفشل.

مراقبة النظام البيئي: تقدم Ripple في الامتثال وفعالية XRP الحقيقية

بعيدًا عن تقلبات السعر، ومن منظور تطور النظام البيئي، فإن السرد الأساسي لـ XRP حقق تقدمًا مهمًا خلال العام الماضي. فقد حصلت شركة Ripple، المطورة، في ديسمبر 2025 على موافقة مؤقتة على ترخيص مصرفي وطني من هيئة تنظيم النقد الأمريكية، كما حصلت عملتها المستقرة RLUSD على ترخيص توسعة أعمال من سلطة تنظيم الأسواق المالية في سنغافورة. هذه الإنجازات التنظيمية الكبرى عززت بشكل كبير ثقة المؤسسات في اعتماد XRP ومنتجاته، وهي أحد الأسباب الرئيسية وراء استمرار تدفقات الصناديق الفورية.

على مستوى التطبيق، تواصل XRP تعزيز مكانتها في مجال المدفوعات والتحويلات العابرة للحدود. تتبنى العديد من المؤسسات المالية ومزودي خدمات الدفع XRP كأصل جسر لتحسين الكفاءة وتقليل التكاليف. بالإضافة إلى ذلك، مع دمج Ripple لعملة RLUSD المستقرة في منصات توكنات الأصول مثل Securitize، يتوسع نظام XRP البيئي ليشمل مجالات التمويل المتمتت، مما يخلق قيمة جديدة تتجاوز مجرد أداة دفع. هذه العوامل الأساسية، مع تحسينها التدريجي، تشكل الركيزة الأقوى لتقييمها على المدى الطويل، وتحافظ على مكانتها الفريدة بين العملات الرقمية.

مقارنة أفقية: مكانة XRP في حركة العملات الرقمية الرئيسية

عند توسيع النظرة إلى سوق العملات الرقمية ككل، فإن أداء XRP مؤخرًا يعكس أيضًا نمط التناوب وتغيير الأساليب في السوق. عندما يتداول البيتكوين بين 85,000 و90,000 دولار، ويواجه إيثيريوم ضغطًا بسبب خروج تدفقات ETF، يبحث السوق عن قوة قيادية جديدة ومواضيع سردية جديدة. بفضل قصتها الواضحة في الامتثال، وتدفقات ETF المستقلة، وانخفاض القيمة السوقية، جذب XRP بعض الأموال التي تتنقل من البيتكوين والإيثيريوم.

ومع ذلك، فإن هذا التناوب يتميز بسيولة عالية وعدم يقين، ويحتاج XRP إلى إثبات أنه ليس فقط “ملاذ آمن” (تدفقات من أصول أكثر ازدحامًا)، بل أيضًا “محرك نمو” (يدفعه أساسيًا لتحقيق ارتفاع مستقل). حتى الآن، لا تزال أداؤه مرتبطًا بشكل كبير بالسوق العامة، ولم يخرج بعد من دائرة الأداء المرتبط. نجاحه في الأشهر القادمة، مستفيدًا من تأثيرات ETF وبيئة ماكرو إيجابية محتملة (مثل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي)، ليحقق انتعاشًا قياديًا، سيكون حاسمًا في تحديد ما إذا كان سيعود إلى الصفوف الأولى من السوق. للمستثمرين، من الضروري متابعة مؤشرات فنية وتدفقات الأموال الخاصة به، مع مراقبة أداء البيتكوين والإيثيريوم وتغيرات الرغبة في المخاطرة في سوق العملات الرقمية بشكل عام.