شبكة كانتون تتعاون مع DTCC لاختبار توكنية السندات الحكومية، مما أدى إلى ارتفاع عملة CC بنسبة 54% في شهر واحد

شبكة كانتون نتورك، وهي شبكة بلوكشين تركز على الخصوصية، أصبحت مؤخرا تحت الأضواء، حيث ارتفع رمزها الأصلي CC بنسبة 54٪ في السعر خلال الشهر الماضي. المحفز المباشر لهذا الارتفاع هو تعاون ضخم مع DTCC، وهي شركة أمريكية لإيداع ومقاصة الأوراق المالية، والتي ستختبر إصدار سندات الخزانة الأمريكية المرمزة باستخدام شبكة كانتون.

باعتبارها حجر الزاوية في الأسواق المالية التي يبلغ حجم المعالجة السنوي فيها أكثر من 3.7 تريليون دولار، ينظر إلى دخول DTCC إلى السوق كدليل رئيسي على موثوقية تكنولوجيا الشبكات في كانتون وإمكاناتها في مجال الأصول الواقعية. سابقا، كانت الشبكة قد عالجت أكثر من 200 مليار دولار من قيمة الحجز في سوق الريبوهات عبر حل برودريدج، مما يثبت قدرتها على استضافة معاملات مؤسسية واسعة النطاق. إذا نجح، لن يجلب هذا التعاون طلبا كبيرا على التطبيقات إلى CC فحسب، بل قد يدفع أيضا القيمة السوقية نحو هدف طموح يبلغ 36 مليار دولار (ما يعادل سعر رمزي قدره دولار واحد).

تأييد العملاق: لماذا اختارت DTCC شبكة كانتون لتجربة تاريخية؟

خلال الشهر الماضي، جذبت شبكة كانتون ورمزها CC انتباه جميع المستثمرين المؤسسيين. المنحنى التصاعدي الحاد بنسبة 54٪ على رسم الأسعار يكمن بوضوح في إعلان تعاون استراتيجي: تخطط DTCC، وهي شركة أمريكية لإيداع ومقاصة الأوراق المالية، لاستخدام بلوكشين كانتون لاختبار إصدار سندات الخزانة الأمريكية المرمزة. تكمن صدمة هذا الخبر في وضع الشركاء أنفسهم - فDTCC ليست شركة تقنية مالية عادية، بل واحدة من البنى التحتية الأساسية والأكثر خفاء في النظام المالي التقليدي العالمي. حتى عام 2024، تجاوز تسوية معاملات الأوراق المالية السنوية 3.7 تريليون دولار، مما يجعله “محرك المقاصة المركزي” في وول ستريت. أي من اختياراتها التقنية تمثل أعلى معايير الأمان والامتثال والتوسع.

وفقا للبيان الرسمي ل DTCC، فإن الشراكة رائدة: "من خلال هذه الشراكة، تخطط DTCC للسماح لأول مرة بسك جزء من سندات الخزانة الأمريكية المحتفظ بها لدى DTC على شبكة كانتون. شرح الرئيس التنفيذي ل DTCC، فرانك لا سالا، أن هذه خطوة أساسية في بناء “بنية تحتية رقمية تربط بسلاسة الأنظمة المالية التقليدية والرقمية” مع الصناعة. هذا يكشف بوضوح عن تموضع كانتون: فهو لا يهدف إلى تعطيل النظام القائم، بل ليكون “جسرا” بين العوالم القديمة والجديدة. تصميم ميزات الخصوصية وبنية الشبكات الفرعية القابلة للتشغيل البيني تمكن المؤسسات المالية من نقل الأصول وتسويتها بسلاسة عبر التطبيقات مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية الصارمة، وهو ما تحتاجه العمالقة التقليديون بشدة.

كما تم توضيح خارطة الطريق لهذا التعاون في البداية. يتوقع الطرفان إطلاق “منتج قابل للتطبيق على الحد الأدنى في بيئة خاضعة للرقابة” في النصف الأول من عام 2026، مع خطط لتوسيع نطاق المشروع تدريجيا بناء على ملاحظات العملاء. هذا النهج الحذر والمرحلي هو نموذج ابتكار نموذجي للمؤسسات المالية الكبرى، كما يقلل من مخاطر تنفيذ المشاريع. السوق متفائل للغاية بشأن هذا، لأن هذا ليس مجرد اختبار، بل إشارة أيضا - إذا بدأت DTCC في استكشاف إدارة الأصول الأساسية على كانتون بجدية، فمن المرجح أن تحذو بنوك وشركات إدارة الأصول الأخرى على الهامش حذوها بسرعة. يرسم هذا مخططا مبتكرا للطلب المستقبلي على رموز بطاقات الائتمان، حيث يمكن أن تصبح الوسيط الأساسي للدفع والتسوية لسندات الخزانة المرمزة بتريليونات الدولارات ورسوم شبكة النشاط المالي ذات الصلة في المستقبل.

من المفهوم إلى الأدلة: كيف مهدت قضية إعادة شراء برودريدج الطريق لمشروع كانتون؟

اختيار DTCC ليس مجرد نزوة، بل مبني على حقيقة أن شبكة كانتون اجتازت “اختبار الضغط” لتعمل بثبات في سوق إعادة شراء بتريليونات دولار. وقد تم إجراء هذا التحقق الحاسم من قبل شركة التكنولوجيا المالية برودريدج، التي تجاوز حل مستودعات دفاتر الأستاذ الموزعة المعتمد على شبكة كانتون الآن 200 مليار دولار من حيث القيمة الكلية المحجوزة. هذا الرقم لا يأتي من المضاربة في قطاع التجزئة، بل من الأعمال اليومية الحقيقية لمؤسسات مالية كبرى مثل سوسيتيه جنرال وUBS. إنه دليل قوي على قدرة كانتون على التعامل مع المعاملات المالية المؤسسية وواسعة النطاق والحساسة.

حل DLR من برودريدج هو عرض حي لكيفية قدرة تقنية البلوك تشين على تحويل العمليات المالية التقليدية. في معاملات الاسترداد التقليدية، التي تشمل عدة أطراف وأنظمة تسوية، غالبا ما تستغرق العملية من يوم إلى يومين. من خلال DLR، يتم دمج التفاوض على المعاملات وتنفيذها وتسويتها في شبكة كانتون، وهي دفتر حسابات مشترك، مما يتيح التسوية شبه الفورية باستخدام العقود الذكية والأوراق المالية المرمزة. هذا لا يحسن كفاءة رأس المال بشكل كبير فحسب، بل يقلل أيضا من مخاطر الطرف المقابل ومخاطر العمليات التشغيلية. لخص برودريدج جوهره باختصار في الوثيقة الرسمية: “التأثير الصافي النهائي هو قرض مضمون بسندات الخزانة.” هذا “مشروع النماذج” الناجح بلا شك منح DTCC ووول ستريت ثقة كبيرة لرؤية أن ترميز مجموعة أوسع من الأصول وتشغيلها على السلسلة أمر ممكن تقنيا وتجاريا.

هذه الحالة ضرورية لفهم آلية التقاط القيمة لرموز بطاقات الائتمان. شبكة كانتون ليست سلسلة عامة بلا إذن بالكامل، بل هي شبكة خصوصية مصرح بها للمؤسسات. يعمل رمزها، CC، كوقود للشبكة واعتماد حوكمة في نفس الوقت. مع تطبيقات مثل Broadridge DLR التي تعالج مئات المليارات من الدولارات من قيمتها، ومشاريع ترميز خزانة DTCC المستقبلية، ستحتاج الشبكة إلى استهلاك CC لدفع رسوم المعاملات، وتنفيذ العقود الذكية، وربما خدمات متنوعة. هذا الارتفاع في نشاط الشبكة سيترجم مباشرة إلى طلب ثابت على CC. لذلك، فإن قيمة 200 مليار دولار ليست فقط علامة على النجاح التقني، بل تعد حجر أساس مهم لأساسيات قيمة CC المستقبلية. هذا يعني أن الطلب ليس خياليا، بل يحدث بالفعل في قطاع مالي رئيسي.

شبكة كانتون والتعاون في DTCC فرز المعلومات الرئيسية

شريك: شبكة كانتون (مدعوم من ديجيتال أسيت) مع شركة إيداع الأوراق المالية الأمريكية والمقاصة

المحتوى الأساسي للطيار: سك جزءا من سندات الخزانة الأمريكية المحجوزة بموجب DTC إلى رموز على كانتون في بيئة خاضعة للرقابة

الأهمية الاستراتيجية: تستكشف DTCC لأول مرة هجرة أصول الحفظ الأساسية إلى شبكات البلوك تشين، بهدف الربط بين التمويل التقليدي والرقمي

مؤسسة التحقق الفني: استنادا إلى سابقة برودريدج DLR الناجحة في التعامل مع أكثر من 200 مليار دولار من معاملات إعادة الشراء على كانتون

خارطة طريق قصيرة الأجل: إطلاق منتج متوقع أقل قدر ممكن من الأرباح في النصف الأول من عام 2026 (أفضل لاعب)، يليه توسع تدريجي

ارتباط موقع السوق: تعالج DTCC أكثر من 3.7 تريليون دولار من معاملات الأوراق المالية سنويا، ودعمها جذاب جدا في الصناعة

التأثير المحتمل على CC: النجاح سيدفع أصولا ضخمة على السلسلة، مما يزيد مباشرة من نشاط الشبكة والطلب على المرافق على CC

تفسير السوق وتوقعات الأسعار: هل طريق CC بدولار واحد حلم أم هدف واعد؟

مدفوعا بأخبار الشراكة الضخمة، تغير أداء السوق وموقف الرسوم الفنية لرموز بطاقات الائتمان بشكل كبير. وبالنظر إلى حركة السعر، ارتفع مؤشر CC لفترة وجيزة إلى حوالي 0.13 دولار بعد اختراقه لمستوى المقاومة الرئيسي عند 0.11 دولار. أشار محللو السوق إلى أن مستوى المقاومة الأصلي قد تحول الآن إلى مستوى دعم جديد، وإذا استقر السعر فوقه، فسيفتح المجال لصعودات لاحقة إلى مستويات قياسية. وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات التداول زيادة في النشاط – حيث تضاعف حجم تداول CC تقريبا ليصل إلى 59 مليون دولار خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. على الرغم من أن معدل الدوران لا يزال محافظا مقارنة بالقيمة السوقية المتداولة التي تبلغ 4.8 مليار دولار، إلا أن اتجاه ارتفاع الحجم والسعر عادة ما يكون سمة مهمة للاتجاه الصاعد الصحي.

يوفر بعض التحليلات المبنية على المؤشرات الفنية أساسا لتفاؤل السوق. دخل مؤشر القوة النسبية لشركة CC لفترة وجيزة منطقة الشراء الزائد مع ارتفاع السعر، مما يشير إلى ضغط محتمل لجني الأرباح على المدى القصير، لكنه يعكس أيضا الزخم القوي للشراء. حاليا، تقدر قيمة CC بقيمة مخففة بالكامل تقارب 3.6 مليار دولار. استنادا إلى ذلك، بدأت الرؤية المثيرة للمستقبل طويلة الأجل في السوق: هل يمكن أن يصل سعر بطاقات الائتمان إلى دولار واحد؟ من حيث العدد، يعني هذا أن القيمة السوقية المخففة بالكامل ستصل إلى 36 مليار دولار. بالنسبة لشبكة أساسية مصممة لخدمة الأصول المالية التقليدية التي تبلغ قيمتها تريليون دولار، قد يبدو هذا الهدف طموحا، لكنه ليس بعيد المنال. إذا نجح مشروع DTCC التجريبي وتم تنفيذه على نطاق واسع، فإن تحويل الترميز إلى سندات الخزانة الأمريكية وحده قد يؤدي إلى تدفقات أصول هائلة ونشاط تداول لشبكة كانتون.

(المصدر: TradingView)

ومع ذلك، يجب على المستثمرين العقلانيين أيضا مواجهة المخاطر والتحديات. أولا، لا يزال التعاون مع DTCC في مرحلتي “الاختبار” و"MVP"، ولا يزال هناك طريق طويل قبل تنفيذ التسويق على نطاق واسع، مع وجود شكوك تقنية أو تنظيمية أو تجارية بينهما. ثانيا، المنافسة في مسار الأصول المالية المرمزة أصبحت أكثر حدة، ليس فقط مع المنافسين الصغار، بل أيضا مع اللاعبين الأقوياء مثل سيكوريتيز وصندوق BUIDL الخاص ببلاك روك، وتحتاج كانتون إلى الاستمرار في إثبات مزاياها الفريدة. أخيرا، لا تزال تفاصيل النموذج الاقتصادي لرمز CC نفسه، وإيقاع الإطلاق، وكيفية التقاط قيمة نمو الشبكة بدقة بحاجة إلى توضيح. لذلك، بينما ترسم رؤية الدولار الواحد رؤية مثيرة للسوق، فإن الطريق نحو هذا الهدف سيكون متقلبا. على المدى القصير، سيكون النطاق من 0.095 إلى 0.11 دولارا مجالا رئيسيا لتقييم توازن القوى الطويلة والقصيرة في السوق، وكل تطور كبير في مشروع DTCC قد يصبح محفزا لاختراق الأسعار التصاعدي.

تحليل معمق: ما هي شبكة كانتون ولماذا هي اختيار المؤسسات؟

لفهم قيمة التعاون مع DTCC حقا، نحتاج إلى التعمق في ماهية شبكة كانتون. ليست شبكة بلوكشين بسيطة وضخمة، بل هي شبكة بلوكشين مدعومة بالخصوصية تدعم التوافقية بقيادة Digital Asset. فلسفته التصميمية الأساسية تعالج بشكل مباشر نقاط الألم لدى المؤسسات المالية التقليدية: كيف تحقق تدفق سلس للأصول والبيانات عبر المؤسسات مع الحفاظ على خصوصية البيانات وضوابط الامتثال؟ إجابة كانتون هي السماح للمؤسسات بالعمل في شبكاتها الفرعية الخاصة (أو تطبيقاتها) التي تكون قابلة للتشغيل البيني من خلال دفتر بيانات عام متزامن عالميا، حيث تكون تفاصيل المعاملات مرئية للأطراف فقط بتفويض المشاركين.

تجلب هذه البنية فائدتين رئيسيتين جذبتا DTCC وبرودريدج. الأول هو التوازن بين الخصوصية والامتثال. لا تحتاج المؤسسات المالية إلى كشف جميع البيانات الحساسة للدفاتر العامة ويمكنها الامتثال الكامل للمتطلبات التنظيمية مثل اعرف عميلك ومكافحة غسل الأموال (AML). الثاني هو التسوية الذرية المتزامنة عالميا. يمكن تقسيم المعاملات عبر الشبكات الفرعية (مثل تبادل الأوراق المالية مقابل النقد) مثل معاملة واحدة، مما يقضي تماما على مخاطر الأطراف المقابلة خلال نافذة التسوية، والمعروفة باسم “مخاطر الرئيس”. هذه قيمة كبيرة للمؤسسات التي تتعامل مع مبالغ مالية كبيرة.

من حيث الرموز الرمزية، تم تصميم CC ليكون رمز المرافق الأصلي لشبكة كانتون بأكملها. تشمل الاستخدامات الأساسية لها، دفع رسوم معاملات الشبكة (غاز)، وتوفير تخزين آمن للشبكات الفرعية إذا استخدمت الشبكة آلية إثبات الحصة، والمشاركة في الحوكمة اللامركزية للشبكة. مع ظهور تطبيقات من الدرجة الأولى مثل Broadridge DLR وخزانة DTCC المستقبلية، سيحتاجون إلى الاحتفاظ ب CC واستهلاكه للحفاظ على سير أعمالهم على الشبكة. هذا الطلب الناتج عن الأعمال الفعلية للمؤسسات الكبرى يشكل الدعم الأكثر قوة لقيمة بطاقات الائتمان. فيما يتعلق بخارطة الطريق، يركز فريق كانتون حاليا على توسيع قدرات الشبكة، وجذب المزيد من الشركاء المرجعيين مثل DTCC، وتحسين بروتوكولات التشغيل البيني باستمرار. الرؤية طويلة الأمد هي أن نصبح طبقة تسوية البلوكشين الافتراضية ذات المستوى المؤسسي التي تحمل معظم الأصول المالية العالمية. لذلك، فإن التعاون الحالي مع DTCC ليس فقط فائدة مشروع واحدة، بل قد يكون أيضا الخطوة الأكثر إقناعا لشبكة كانتون نحو هدفها النهائي، وCC، كناقل قيمة لهذه العملية الكبرى، ستكون بلا شك مرتبطة ارتباطا وثيقا بعمق واتساع قبول الشبكة للأصول المالية التقليدية.