تعاونت بوليماركت مع Parcl لدخول قطاع العقارات الذي تبلغ قيمته تريليون دولار، وتقترب تشريعات لتنظيم "التداول الداخلي"

في بداية عام 2026، أعلن منصة السوق التنبئية اللامركزية Polymarket عن تعاون هام مع منصة بيانات العقارات على السلسلة Parcl، لإطلاق سوق تنبؤات يعتمد على مؤشرات أسعار العقارات في المدن الرئيسية. ويُعد هذا الخطوة علامة على دخول السوق التنبئية بشكل رسمي إلى سوق العقارات التقليدي الضخم، وتوفير أداة جديدة للمستخدمين تتيح “تداول اتجاهات أسعار العقارات دون الحاجة لامتلاك عقار”.

ومع ذلك، فإن وتيرة الابتكار التجاري تتزامن مع مراقبة التنظيمات، حيث قدم النائب الديمقراطي في ولاية نيويورك Ritchie Torres مشروع قانون “قانون الشفافية العامة في أسواق التنبؤات المالية”، الذي يهدف إلى حظر المسؤولين الفيدراليين من التداول باستخدام معلومات غير عامة في أسواق التنبؤات السياسية، مع التركيز على حادثة التنبؤ المثيرة للجدل حول “اعتقال مادورو”. من جهة، توسع السوق بشكل قوي ليصل إلى سوق بقيمة تريليونات الدولارات، ومن جهة أخرى، تثير التشريعات قلقًا جديًا بشأن نزاهة السوق والمخاطر السياسية، مما يجعل هذا المجال الناشئ على مفترق طرق حاسم.

الشراكة مع بيانات السلسلة: كيف حول Polymarket أسعار العقارات إلى “عقود قابلة للتداول”؟

الأساس في تعاون Polymarket هو البيانات العقارية على السلسلة التي تقدمها شريكته Parcl، وهي بيانات موحدة وشفافة. تعتبر Parcl بروتوكولًا على البلوكشين يركز على العقارات السكنية، ويقوم بشكل يومي بإنتاج ونشر مؤشرات أسعار العقارات في مدن كبرى، استنادًا إلى سعر القدم المربع. هذه المؤشرات ليست تقديرات ذاتية، بل تعتمد على جمع وتحليل منهجي للسجلات العقارية العامة، وبيانات التسجيلات المحلية، وبيانات المبيعات الموثوقة، وغيرها من المصادر المتنوعة. ووفقًا لوثيقتها البيضاء، فهي المصدر الوحيد الذي يوفر تقديرات يومية لأسعار العقارات السكنية عبر عدة أسواق بشكل موحد.

استنادًا إلى بيانات Parcl، أنشأ Polymarket نموذج سوق تنبؤات جديد كليًا. يتضمن هذا النموذج أسئلة واضحة وموضوعية، مثل “هل سيرتفع مؤشر أسعار العقارات في نيويورك في نهاية الربع؟” أو “هل سيخترق مؤشر أسعار سان فرانسيسكو عتبة معينة خلال السنة؟” وسيتم تحديد نتائج السوق بناءً على القيم الرسمية التي تصدرها Parcl في تاريخ التسوية المتفق عليه، مما يلغي أي مجال للتفسير البشري أو التلاعب بالنتائج. وأكد Matthew Modabber، المدير التنفيذي للتسويق في Polymarket، على ذلك قائلًا: “عندما تكون البيانات واضحة والنتائج يمكن التحقق منها بلا جدال، فإن فعالية السوق التنبئية تصل إلى أقصى حد. إن مؤشر أسعار العقارات اليومي من Parcl يوفر أساسًا قويًا لبدء سوق عقارات شفاف ومتسق في التسوية.”

هذه النموذج يحمل معنى عميقًا. فهو للمرة الأولى يحول سوق العقارات الضخم وغير الشفاف، من خلال أدوات مالية، إلى كائنات ذات سيولة عالية، يمكن التحوط أو المضاربة عليها بمبالغ صغيرة. بالنسبة للمستخدم العادي، لا يحتاج إلى استثمار مبالغ ضخمة لشراء عقار، بل يمكنه التعبير عن رأيه في سوق العقارات في مدينة معينة، أو التحوط ضد مخاطر محتملة. وللسوق نفسه، يضيف عددًا كبيرًا من المتداولين الموزعين، المستندين إلى معلومات حقيقية، مما يعزز اكتشاف الأسعار بشكل أكثر فاعلية. وهو في جوهره بعد جديد لتمويل العقارات، ولكن هذه المرة على شبكة البلوكشين اللامركزية، ومفتوحة لأي مستخدم إنترنت حول العالم.

آلية التشغيل الأساسية لسوق العقارات في Polymarket

مقدم البيانات: منصة بيانات العقارات على السلسلة Parcl، تقدم مؤشر أسعار موحد يومي

نموذج أسئلة السوق: ارتفاع/انخفاض مؤشر أسعار العقارات في المدينة شهريًا/ربع سنويًا/سنويًا، أو اختراق عتبات معينة

مرجع التسوية: يعتمد بنسبة 100% على البيانات الرسمية التي تصدرها Parcl، ويمكن تدقيقها موضوعيًا

السوق المستهدف في البداية: المدن الأمريكية ذات السيولة العالية مثل نيويورك، سان فرانسيسكو، لوس أنجلوس وغيرها

القيمة الأساسية: تزويد المستخدمين حول العالم بأداة تتيح التداول/التحوط في مخاطر أسعار العقارات دون الحاجة لامتلاك أصول مادية

خطة التوسع: بناءً على طلب المستخدمين، سيتم تطوير نماذج موحدة وتوسيعها إلى مدن أخرى تدريجيًا

تسريع التشريعات: لماذا يوجه مشروع قانون توريس “ضربة” إلى “التداول الداخلي في التنبؤات السياسية”؟

وفي الوقت الذي أعلن فيه Polymarket عن توسع أعماله، كانت أصوات الرقابة من الكونغرس الأمريكي واضحة. قدم النائب الديمقراطي Ritchie Torres من نيويورك، عضو لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، مشروع قانون “الشفافية العامة في أسواق التنبؤات المالية 2026”. وُلد هذا القانون استجابة لحادثة حديثة هزت المجتمع الرقمي ودوائر واشنطن: حساب مجهول على Polymarket راهن بدقة على أن الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو سيُعتقل قبل أن يحقق أرباحًا تصل إلى 40 ألف دولار، لأنه تنبأ بأنه سيُخلع من منصبه خلال ذلك الشهر.

أثارت هذه الصفقة مخاوف جدية من “التداول الداخلي”. حيث تساءل النقاد عما إذا كان المتداولون قد علموا مسبقًا بأسرار عسكرية أو دبلوماسية تتعلق بالأمن القومي؟ وإذا تمكن مسؤولون فيدراليون، أو معينون سياسيًا، أو أقاربهم من استغلال معلومات غير عامة حصلوا عليها من مناصبهم، والتداول على أساسها في أسواق التنبؤات، فإن ذلك قد يضر بشكل كبير بثقة الجمهور في نزاهة الحكومة وسلامة السوق. ويهدف مشروع القانون إلى سد هذه الثغرة المحتملة، حيث يمنع بشكل صريح المسؤولين المنتخبين، والمعينين سياسيًا، وموظفي الإدارات التنفيذية من التداول في عقود أسواق التنبؤات التي تتعلق بـ"سياسات الحكومة، أو الإجراءات الحكومية، أو النتائج السياسية".

وقال متحدث باسم توريس إن إعداد مشروع القانون “استغرق وقتًا”، لكن حادثة مادورو أظهرت “ضرورة الإسراع في إصداره”. ويتركز حالياً على تصنيف مثل هذه الأفعال على أنها أنشطة غير قانونية بموجب القانون الفيدرالي، دون إضافة آليات تنفيذ أو عقوبات إضافية. ويؤكد المتحدث أن هذا المقترح هو “نقطة انطلاق”، ومع تعمق النقاشات، قد يتم تطويره بشكل أكبر في المستقبل. ويُظهر هذا التوجه التشريعي بوضوح أن تأثير منصات التنبؤ مثل Polymarket وKalshi، خاصة خلال موسم الانتخابات والصراعات السياسية، يتزايد، وأنها لم تعد مجرد ألعاب قمار مشفرة هامشية، بل أصبحت جزءًا من المشهد السياسي والمالي الرئيسي، ويجب أن تخضع لرقابة وشفافية مماثلة للقطاعات المالية الأخرى.

التصادم بين التوسع والتنظيم: لحظات حاسمة في سوق التنبؤات

توسع Polymarket في سوق العقارات، وتقديم مشروع قانون توريس، هذان الحدثان، رغم اختلافهما الظاهر، يرسمان معًا المرحلة الحاسمة التي يمر بها قطاع سوق التنبؤات: من بيئة غير تقليدية ناشئة من عالم التشفير، إلى مجال أوسع يشمل الاقتصاد الحقيقي والسياسة، مما يجبره على مواجهة أنظمة تنظيمية ناضجة.

من ناحية الأعمال، فإن اختيار Polymarket يبدو ذكيًا وطموحًا. بعد نجاحه في أسواق الرياضة والانتخابات، فإن العقارات تعتبر أكبر فئة أصول من حيث الحجم، وتثير اهتمامًا واسعًا، حيث تؤثر تقلباتها على ثروات الكثيرين. من خلال التعاون مع مزود بيانات محترف مثل Parcl، استطاع Polymarket تجنب تعقيد سوق العقارات نفسه، الذي يعاني من ضعف السيولة، واختار فقط استخراج “مؤشر الأسعار” المعياري وتحويله إلى أداة مالية. هذا يقلل من عتبة المشاركة للمستخدمين، ويمنح المنصة فرصة لنمو محتمل كبير. نموذج “البلوكشين + مصدر بيانات محترف + سوق تنبؤات” يوفر خارطة طريق لتوسيع السوق ليشمل مؤشرات اقتصادية كبرى، وأسعار السلع، وحتى بيانات التغير المناخي.

لكن، مع القوة تأتي المسؤولية (والمراقبة). عندما يتحول موضوع السوق من “هل سيتطلق نجم معين” إلى “هل سيخضع رئيس دولة معين للمساءلة” أو “هل سينهار سعر العقارات في مدينة معينة”، فإن تأثيره ومخاطره تتضاعف بشكل هائل. حادثة مادورو مثال على ذلك، حيث كشفت عن إمكانية استخدام السوق للمضاربة السياسية بناءً على معلومات داخلية، وربما حتى تسريب أسرار الدولة. ويعد مشروع القانون رد فعل فطري من النظام السياسي على هذه المخاطر الجديدة، ويهدف إلى حماية مصداقية السوق كمجمع للمعلومات، لأنه إذا تم التلاعب به من قبل الداخلين، فإن “حكمتها الجماعية” وإشارات الأسعار ستفقد قيمتها، وسيتهدد أساس القطاع بأكمله.

وبالتالي، فإن الوضع الحالي يمثل نقطة تحول في تاريخ سوق التنبؤات. يتعين على منصات مثل Polymarket إثبات قدرتها على الابتكار، وتوسيع حدودها، وفي الوقت ذاته، وضع معايير صارمة للرقابة الداخلية والامتثال، والتعاون مع الجهات التنظيمية لمنع سوء الاستخدام. ويشمل ذلك التحقق من الهوية بشكل أكثر صرامة (خصوصًا للحسابات ذات الصراعات المحتملة)، ومراقبة المعاملات الكبيرة بشكل أكثر شفافية، وتطبيق مبادئ حذر عند طرح العقود السياسية الحساسة. فقط من خلال موازنة التوسع التجاري مع إدارة المخاطر، يمكن لسوق التنبؤات أن يتحول من لعبة مشفرة هامشية إلى بنية أساسية مسؤولة للمعلومات المالية، مقبولة من المجتمع بشكل أوسع.

المشهد المستقبلي والتنافس: Kalshi ومسار Web3 الفريد

عند تحليل ديناميكيات Polymarket، لا يمكن إغفال المنافس الرئيسي في السوق الأمريكية، Kalshi. غالبًا ما يُشار إليهما معًا كـ"احتكار ثنائي" في سوق التنبؤات، خاصة في مجالات السياسة والأحداث المالية. تختلف Kalshi عن Polymarket، المبني على شبكة Polygon، والذي يستخدم العملات المشفرة للتسوية، فهي منظمة رسميًا من قبل لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، وتتعامل بالعملات الورقية، مما يمنحها وضعًا أكثر تقليدية ووضوحًا للمؤسسات والمستخدمين العاديين. ويعمل نجل الرئيس السابق ترامب، دونالد ترامب، كمستشار في كلا المنصتين، مما يعكس محاولة كل منهما التأثير على الرأي العام والسياسة.

هذه المنافسة تجعل من كل ابتكار رئيسي في Polymarket — سواء كان سابقًا في التنبؤات الرياضية أو الآن في سوق العقارات — معركة حاسمة على جذب المستخدمين، والسيولة، وتحديد السوق. من خلال التوغل في مجالات ذات قاعدة مستخدمين ضخمة، مثل العقارات، تأمل Polymarket أن تميز نفسها عبر قابلية التسوية على السلسلة، وانخفاض العتبات، ونشاط المستخدمين الأصليين. بينما قد تتمتع Kalshi بميزة في الالتزام التنظيمي، خاصة في العقود السياسية المعقدة داخل الولايات المتحدة.

أما مستقبل سوق التنبؤات، فسيكون على الأرجح مسارين متوازيين، يتداخلان أحيانًا: أحدهما مسار “الامتثال والاعتمادية” الذي تمثله Kalshi، والذي يهدف إلى الاندماج في إطار تنظيمي مالي قائم، لضمان شرعيته وجذب المؤسسات؛ والآخر مسار “Web3 الأصلي والعالمي” الذي تمثله Polymarket، والذي يعتمد على خصائص البلوكشين من عدم إذن ومقاومة الرقابة، لتجربة أنواع جديدة من التنبؤات، حتى لو كانت جريئة أو طويلة الذيل. قد يدفع ضغط التشريعات، مثل مشروع قانون توريس، Polymarket إلى تبني قيود ذاتية أكثر صرامة عند التعامل مع قضايا سياسية حساسة، لتخفيف التوتر مع الجهات التنظيمية. أما في مجالات العقارات، والرياضة، والترفيه، فهناك فرص أقل للمقاومة، ويمكن أن تصبح سوق التنبؤات المبنية على Web3 سوقًا ناشئًا مستمرًا للنمو. وفي النهاية، فإن نجاح سوق التنبؤات كأداة مالية ومعلوماتية من الجيل القادم يعتمد على قدرته على موازنة حيوية بين استثمار “المجهول” والحفاظ على “العدالة”، وإيجاد تلك النقطة الدقيقة والمستدامة.

ما هو Polymarket؟ “كازينو الأحداث العالمية” على شبكة إيثيريوم الجانبية

Polymarket هو منصة سوق تنبؤات لامركزية مبنية على شبكة Polygon. يمكن للمستخدمين المراهنة باستخدام عملات مستقرة مثل USDC على نتائج أحداث مستقبلية، من “من سيفوز بالانتخابات الرئاسية الأمريكية” إلى “هل ستتجاوز إيرادات أول عطلة نهاية أسبوع لفيلم معين مليار دولار”. الفكرة الأساسية هي “التصويت بالمال”، حيث يتم جمع الحكمة الجماعية عبر رهانات حقيقية، لإنتاج تنبؤات سوقية مستمرة واحتمالية لحدوث الأحداث المستقبلية.

لا تصدر Polymarket عملة رمزية للمشروع بشكل تقليدي. وتعتمد في تشغيلها على العقود الذكية، حيث تتم المعاملات على السلسلة وتُسوى بشكل شفاف وغير قابل للتغيير. وتأتي إيراداتها من رسوم صغيرة على كل عملية تداول. وارتبطت بشكل وثيق بدورة الانتخابات الأمريكية الأخيرة، لأنها توفر نافذة لمراقبة الرأي العام بشكل أكثر سرعة وواقعية، وربما دقة، مقارنة بالاستطلاعات التقليدية، خاصة لأنها تتضمن مخاطر مالية. ومع ذلك، فإن هويتها المجهولة وإمكانية الوصول العالمية جلبت تحديات تنظيمية، حيث توصلت إلى تسوية مع الجهات التنظيمية الأمريكية، وطبقت إجراءات مثل حظر عناوين IP الأمريكية، ثم أعادت فتحها بشكل منظم لبعض المستخدمين الأمريكيين.

تمثل Polymarket تطبيقًا جريئًا لمفهوم “السوق المعلوماتي” في عالم Web3. فهي تحاول إثبات أن سوق تنبؤات مفتوحًا وعالميًا يمكن أن يُستخدم ليس فقط للترفيه والمضاربة، بل أيضًا لتجميع المعرفة الموزعة، والتحوط من المخاطر الواقعية، وحتى لكشف “الحقيقة الخفية”. ويعد التعاون مع Parcl لدخول مجال العقارات، امتدادًا جريئًا لهذا المفهوم إلى أعمق القطاعات الاقتصادية الواقعية.

ما هو Parcl؟ بروتوكول يحاول “نسخ” سوق العقارات العالمي على السلسلة

Parcl هو بروتوكول طموح على البلوكشين، يهدف إلى إنشاء تمثيل رقمي للسوق العقاري العالمي على السلسلة، مع طبقة سيولة. وهو ليس مجرد مزود بيانات، بل منظومة متكاملة تشمل “مؤشرات” لأسعار العقارات، و"أسواق العقود الآجلة" (Parcl Futures) لتداول مخاطر تلك المؤشرات، بالإضافة إلى أدوات مالية مشتقة أخرى قد تتطور مستقبلًا.

الابتكار الرئيسي في Parcl هو “مغذي السعر” (Price Feed) الذي يُصمم بعناية، حيث يجمع ويعالج كميات هائلة من البيانات العقارية العامة، ليولد مؤشرًا موحدًا يوميًا، يُقاس بسعر القدم المربع، لمناطق معينة مثل “نيويورك مانهاتن”. هذا المؤشر هو على السلسلة، ويمكن التحقق منه علنًا، ويُعد المصدر الوحيد للحقائق في التطبيقات المالية اللاحقة. وبهذا، فإن موضوعية وموثوقية البيانات تجعل منه شريكًا مثاليًا لـ Polymarket.

كما أن بروتوكول Parcl يمتلك رمز حوكمة PRCL، الذي يُستخدم في إدارة المجتمع وتحفيز النظام البيئي. ويتركز خططه على توسيع التغطية الجغرافية، وتحسين دقة البيانات، وتطوير سيولة أسواق العقود الآجلة، وتحقيق رؤيته في تمكين استثمار وتداول الأصول العقارية الحقيقية المفرقة (Tokenized RWA). التعاون مع Polymarket يُعد تطبيقًا مهمًا لقيمة بيانات Parcl، ويُبشر بمستقبل حيث تتكامل البروتوكولات البياناتية المتخصصة مع تطبيقات DeFi وأسواق التنبؤ، لتوليد موجة جديدة من الابتكار في عالم العقارات، الذي يظل أحد أقدم الأصول وأكثرها تقليدية، لكنه يشتعل الآن بنشاطات لامركزية مالية.