إجمالي M2 العالمي 115.9 تريليون دولار أمريكي لا يزال ثابتًا... مؤشرات السوق تُصدر إشارات استقرار متزامنة

مؤشرات السيولة العالمية وبيانات السلسلة وETF تتزامن لإطلاق إشارات استقرار، سوق البيتكوين يواصل التوازن بعد التصحيح.

وفقًا لإحصائيات Biogeometrics، حتى 5 يناير، بلغ عرض M2 العالمي 115.9775 تريليون دولار، بزيادة حوالي 0.38% عن الأسبوع السابق الذي كان 115.5422 تريليون دولار. استمر في الحفاظ على اتجاه النمو الصافي بعد الأسبوع السابق، وواصل عرض M2 العالمي بعد انخفاض قصير الأمد في الحفاظ على نمط انتعاش معتدل.

بلغت نسبة التغير التراكمي خلال 7 أسابيع 1.75%، مقارنة بـ 0.96% في الأسبوع السابق، مما يظهر أن سرعة استعادة السيولة على المدى القصير تتسارع مرة أخرى. بعد التصحيح السابق، بدأ زخم تدفق الأموال يتجمع من جديد.

سجل النمو السنوي ارتفاعًا بنسبة 10.91%، مقارنة بـ 9.60% في الأسبوع السابق، مما يشير إلى أن اتجاه توسع السيولة المقوم سنويًا يعزز من جديد. يُظهر هذا المؤشر أن البيئة النقدية العالمية لا تزال في وضع التيسير.

بالنظر الشامل، توسع نسبة النمو الشهري لعرض M2، ويبرز الاتجاه الانتعاش مرة أخرى. الارتفاع التراكمي على المدى القصير والنمو السنوي يتعافيان معًا ويستمران في منطقة التوسع، ويمكن تفسير ذلك على أنه استمرار مستقر لبيئة التيسير النقدي وليس تضخمًا حادًا في السيولة. هذا يدل على أنه على الرغم من التقلبات القصيرة الأمد، فإن الأساسيات السيولية للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين لا تزال قوية من منظور متوسط المدى.

بيتكوين: MVRV Z-Score / إصدار مجلة البيتكوين المهني

نظرًا لتأثيرات متعددة مثل الصدمات السوقية، وجني الأرباح على نطاق واسع، وتوسعات ETF واستثمارات الشركات، بالإضافة إلى مؤشرات السيولة، من الضروري أيضًا مراقبة متغيرات مساعدة مثل ارتفاع السوق أو ضغط البيع بشكل متزامن.

يبلغ حاليًا MVRV Z-Score 1.29، مرتفعًا من 1.06 الأسبوع السابق. على الرغم من أنه لا يزال في المنطقة المحايدة (0-2)، إلا أنه يظهر اتجاه تعافٍ تدريجي بعد التصحيح، وليس مرحلة ارتفاع مفرط.

في الآونة الأخيرة، تم تحقيق قيمة السوق (Realized Cap) للبيتكوين عند 1.12139640 تريليون دولار، بزيادة عن الأسبوع السابق. هذا يشير إلى أنه على الرغم من تقلبات الأسعار القصيرة الأمد، فإن تدفقات الأموال على السلسلة وتكاليف الحيازة تعزز من جديد، ويمكن تفسير ذلك على أنه استعادة السوق توازنها وتحقيق إعادة تنظيم، وليس توسعًا مفرطًا في الأرباح غير المحققة.

نسبة الحيازة لأكثر من سنة (1+ Year HODL Wave) تصل إلى 59.43%، بارتفاع طفيف عن الأسبوع السابق (59.38%). تزداد حصة البيتكوين غير المتحركة لأكثر من سنة باستمرار ضمن إجمالي العرض، مما يدل على استمرار ميول الحيازة طويلة الأمد.

مع الحفاظ على مستوى 59%، فإن تأثير قيود العرض على المدى الطويل يخفف من تقلبات السوق الشديدة. هذا يشير إلى أن تفضيل الحيازة على المدى المتوسط والطويل لا يزال ثابتًا على الرغم من التغيرات السعرية القصيرة الأمد.

سوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة قد خرج من نمط التصحيح القصير الأمد. حققت صناديق ETF للبيتكوين والإيثيريوم تدفقات صافية مستمرة لمد يومين تداول، مما يرسل إشارات واضحة على الانتعاش.

حتى 5 يناير (بتوقيت المحلي)، بلغ التدفق الصافي اليومي لصناديق ETF للبيتكوين الفوري 6.9725 مليار دولار. توسع حجم التدفقات الصافية التراكمية ليصل إلى 577.80 مليار دولار، وبلغ إجمالي الأصول الصافية 1235.20 مليار دولار، ليصل إلى 6.57% من قيمة سوق البيتكوين. في نفس اليوم، حافظ صندوق ETF للإيثيريوم على تدفقات مالية واردة، محققًا تدفقًا صافياً قدره 1.6813 مليار دولار. بلغ إجمالي التدفقات الصافية 12.670 مليار دولار، وبلغ إجمالي الأصول الصافية 1.995 مليار دولار، وهو ما يعادل 5.10% من قيمة سوق الإيثيريوم.