مع افتتاح عام 2026، شهد سوق البيتكوين تنظيفًا كبيرًا للرموز وإعادة هيكلة في السوق. بعد تباطؤ ضغط البيع وجني الأرباح، ارتفع السعر من المنطقة المنخفضة عند 80,000 دولار إلى حوالي 94,000 دولار، مما يدل على أن مزاج السوق بدأ في التعافي تدريجيًا. ومع ذلك، تشير تقارير Glassnode إلى وجود تجمع كثيف للرموز المعلقة فوق السعر، وهو أكبر مقاومة مستقبلية للسوق. يتركز التركيز الحالي على قدرة البيتكوين على اختراق أساس تكلفة المالكين على المدى القصير (STH Cost Basis)، والذي يُعتبر نقطة حاسمة لتأكيد انعكاس الاتجاه. في الوقت نفسه، توفر التغيرات في هيكل السوق بين المؤسسات والأسواق المشتقة أدلة مهمة على الدعم القادم.
ضغط جني الأرباح يتراجع
في الأسبوع الأول من عام 2026، اخترق البيتكوين المنطقة الجانبية طويلة الأمد عند حوالي 87,000 دولار، مرتفعًا بنسبة حوالي 8.5% ليصل إلى 94,400 دولار. جاء هذا الارتفاع بعد تراجع واضح في ضغط جني الأرباح في السوق. في أواخر ديسمبر 2025، انخفضت الأرباح المحققة (متوسط 7 أيام) بشكل كبير إلى 183.8 مليون دولار يوميًا، وهو أقل بكثير من الذروة التي كانت تصل إلى 1 مليار دولار يوميًا خلال معظم الربع الرابع. مع تراجع قوة البائعين، استقر السوق، واستعاد عافيته، وبدأ في توليد زخم صعودي جديد. لذلك، يعكس الاختراق في أوائل يناير أن السوق قد أعاد ضبط ضغط جني الأرباح بشكل فعال، مما سمح للسعر بالارتفاع.
مقاومة الجانب العلوي: اختراق STH-MVRV هو مفتاح تأكيد الاتجاه
على الرغم من أن سعر البيتكوين الحالي يشهد انتعاشًا، إلا أنه يدخل الآن منطقة عرض هيكلية ثقيلة. تظهر البيانات أن هناك العديد من الرموز التي تم تجميعها من قبل المشترين في الآونة الأخيرة بين 92,100 دولار و117,400 دولار. غالبية هؤلاء المستثمرين دخلوا السوق بالقرب من قمم الدورة، ومع ارتفاع السعر، سيواجهون إغراء “بيع التعادل” (Breakeven Selling)، مما يشكل مقاومة طبيعية للسعر.
حاليًا، مؤشر STH-MVRV (نموذج تكلفة المالكين على المدى القصير) هو 0.95، مما يعني أن المستثمرين في الآونة الأخيرة لا زالوا يعانون من خسائر غير محققة بنحو 5%. يجب على السوق أن تعود بحسم إلى منطقة الربحية (STH-MVRV > 1)، فقط من خلال استعادة واستقرار فوق أساس تكلفة المالكين على المدى القصير، يمكن تأكيد أن ثقة المشاركين الجدد في السوق قد عادت، وأن الزخم السوقي قد تحول من الدفاع إلى اتجاه بناء، وإلا فإن استمرار السعر تحت هذا المستوى قد يؤدي إلى تآكل الطلب المدفوع بالثقة مرة أخرى. أساس تكلفة المالكين على المدى القصير (STH Cost Basis) حاليًا عند 99,100 دولار.
ملاحظة: نسبة MVRV (نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة) هي ناتج قسمة القيمة السوقية للبيتكوين على مجموع أسعار آخر حركة على السلسلة لكل بيتكوين. ببساطة، تُستخدم لتحديد ما إذا كان سعر البيتكوين الحالي مرتفعًا أو منخفضًا مقارنةً بتكاليف حيازته. يُحسب STH-MVRV (المستثمرون على المدى القصير) فقط للرموز التي تم الاحتفاظ بها أقل من 155 يومًا.
الدعم السفلي: الحصن الدفاعي الذي تبنيه المؤسسات
على الرغم من أن الضغط من الأعلى ثقيل، إلا أن بنية الدعم السفلي تتعزز تدريجيًا. تدفقات الأموال إلى صناديق ETF الأمريكية الفورية بدأت تتغير، من صافي تدفقات خارجة في نهاية 2025 إلى صافي تدفقات داخلة، مما يظهر أن المستثمرين المؤسساتيين يعيدون تجميع الرغبة في الشراء عند مستوى 80,000 دولار.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن عمليات الشراء من شركة الأصول الرقمية (DAT) تظهر خصائص “مدفوعة بالأحداث” و"متقطعة"، وليست شراءات هيكلية مستمرة، إلا أن تدخلاتها الكبيرة خلال التصحيح السعري توفر دعمًا هامًا للقاع. نمط الشراء عند الانخفاض، مع عودة الأموال إلى صناديق ETF، بنى خط دفاع قوي بين 80,000 و90,000 دولار، مما يحد من احتمالية انهيار السعر بشكل أكبر.
زخم المشتقات: المنطقة الحاسمة بعد 95,000 دولار
بعد تنظيف 45% من حجم العقود المفتوحة (Open Interest) في نهاية العام، يظهر سوق المشتقات بنية أكثر ملاءمة للموجة الصاعدة. مع تحول المتداولين نحو شراء خيارات شراء (Calls)، تحولت مخاطر Gamma للمصنعين إلى Short Gamma بين 95,000 و104,000 دولار.
هذا يعني أنه بمجرد أن يتجاوز سعر البيتكوين 95,000 دولار، سيضطر المصنعون لمواجهة المخاطر عن طريق شراء الأصول الفورية أو العقود الآجلة عند ارتفاع السعر، مما سيؤدي إلى دفع السوق نحو مزيد من الارتفاع. على عكس تقليل التقلبات في نهاية العام مع Long Gamma، فإن الهيكل الحالي لم يعد يحد من الصعود، بل قد يؤدي إلى تسريع الاتجاه بعد اختراق النقاط الحاسمة. لذلك، يمكن اعتبار 95,000 دولار نقطة انطلاق لبدء موجة صعود قصيرة المدى.
هل انتهى تنظيف الرموز؟ السيناريو الرئيسي لإعادة تشغيل سوق الثور في البيتكوين عام 2026 ظهر لأول مرة على أخبار السلسلة ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
رئيس مجلس إدارة Bitmine توم لي: ربما يكون السوق قد بلغ أدنى نقطة بالفعل، ويوصى بالتركيز على الأصول التي قادت الأداء منذ اندلاع المعارك
صرّح توم لي، رئيس مجلس إدارة شركة Bitmine، على منصة X بأنه على الرغم من استمرار وجود شكوك في السوق، إلا أن هناك إشارات تُظهر أن القاع قد ظهر. وهو متفائل بخصوص إيثيريوم والأصول ذات الصلة، ويعتقد أن العملات المشفّرة تُعد وسيلة لتخزين القيمة أثناء زمن الحرب. ويُتوقع أن ترتد الأصول عالية المخاطر، لكن يجب مراقبة استقرار الأوضاع الاقتصادية الكلية والظروف الجيوسياسية.
GateNewsمنذ 9 د
هل السوق في حالة هلع مفرط؟ مؤسس MicroStrategy: البيتكوين وصلت إلى القاع، والتهديدات الكمية مجرد مخاوف مبالغ فيها
مايكل سايلور يؤكد أن البيتكوين قد أنهت مرحلة تكوين القاع عند 60 ألف دولار، ويعتقد أن القلق بشأن تهديد أجهزة الكمبيوتر الكمّية مبالغ فيه. ويتوقع أن تصبح البيتكوين في المستقبل محورًا لنظام الائتمان الرقمي، كما أشار إلى أن ضغوط البيع في السوق محدودة، بما قد يدفع إلى موجة جديدة من سوق صاعدة. وقد قيّمت ميزوهو أداء شركته في المستقبل بشكل إيجابي.
CryptoCityمنذ 39 د
DWF Labs شريك مؤسس: السوق الحالي ممل لكن لم يمت، وما زالت هناك العديد من الفرص أمام المُنشئين والمستثمرين
يقول أندريه غراشيف، الشريك المؤسس في DWF Labs، إن السوق حاليًا في مرحلة «مملة جدًا»، حيث تجري في الخفاء الأنشطة التي تحمل قيمة حقيقية. ويقترح على المستثمرين التحلي بالصبر والانتظار لوقت أفضل، كما يشير إلى أن على المستثمرين الأفراد التعامل بعقلانية مع تقلبات السوق، والاستمرار في التعلم والمشاركة.
GateNewsمنذ 54 د
محلل البيتكوين Killa: مقارنةً بالدورات التاريخية، قد يشهد البيتكوين موجة هبوط أخرى قبل أن يثبت القاع الحقيقي.
أخبار البوابة، رسالة في 11 أبريل، صرّح محلل البيتكوين كيلّا بأن مقارنة جميع دورات البيتكوين السابقة، فإن كل دورة تتضمن التراجع النهائي الذي ينتهي بقاع نمط الاستسلام. في هذه الدورة، ظهر وقت بلوغ القمة مبكرًا عن الدورات السابقة. وأشار كيلّا إلى أنه إذا تكرر التاريخ، فقد يشهد BTC موجة هبوط أخرى قبل تأكيد القاع الحقيقي.
GateNewsمنذ 1 س
انخفاض BTC بنسبة 0.45% خلال 15 دقيقة: ضغوط بيع فورية موجَّهة من قبل البائعين النشطين، ورأس المال المُؤسِّس للرافعة المالية في وضع مراقبة دون تفاقم التقلبات
2026-04-11 13:00 إلى 13:15 (UTC)، سجلت BTC عائدًا بنسبة -0.45% داخل نطاق التداول القصير، وكان نطاق السعر بين 72526.3 و72935.7 USDT، وبسعة اهتزاز لمدة 15 دقيقة بلغت 0.56%. ظلت درجة اهتمام السوق مرتفعة بشكل عام؛ وعلى الرغم من أن التقلب لم يصل إلى مستويات قصوى، إلا أن ضغوط الهبوط كانت واضحة، وقد أدى اختلاف الرأي بين المشترين والبائعين على المدى القصير إلى زيادة حدة الانقسام.
كانت الدافع الرئيسي وراء هذا التحرك غير المعتاد هو الضغوط البيعية النشطة في سوق الفوري. خلال هذه الفترة ارتفع إجمالي حجم التداول في السوق الفوري وعقود الدوام (الآجلة الدائمة) على أساس شهري بنحو 12%؛ وتُظهر بيانات دفتر الطلبات أن أوامر البيع المعلقة ارتفعت بشكل طفيف، بينما تم تسريع إلغاء أوامر الشراء، مما أدى إلى انكماش السيولة على المدى القصير، وتسبب في التفعيل
GateNewsمنذ 2 س
في ظل الصراع بين إيران والولايات المتحدة، يتسم سوق البيتكوين حاليًا بالانقسام: المؤسسات تواصل الشراء، والحيتان وشركات التعدين تسرّع في البيع
في ظل التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، شهد سوق البيتكوين تباينًا: حيث يواصل المستثمرون المؤسسيون تجميع البيتكوين، بينما تقوم الحيتان وشركات التعدين وبعض الدول بخفض المراكز. تُظهر البيانات أن كبار الحائزين انتقلوا إلى وضع البيع الصافي، وأن عمليات بيع شركات التعدين كانت ملحوظة، كما خفّضت الدول السيادية حيازاتها بشكل واضح. ورغم فتور معنويات السوق، حافظ سعر البيتكوين على نطاق 65000 إلى 73000 دولار، وتعتمد حركة السعر المستقبلية على استمرار تدفق الأموال من المؤسسات.
GateNewsمنذ 2 س
