مقتصر على المستثمرين المحترفين فقط! هونغ كونغ تفتح التمويل المضمون للأصول المشفرة، والعقود الدائمة

اللجنة المالية لسوق هونغ كونغ تسمح بتجربة التمويل بضمان الأصول الافتراضية والعقود الدائمة، بمشاركة المستثمرين المهنيين فقط، لتعزيز السيولة وإدارة المخاطر.

أعلنت اللجنة المالية في هونغ كونغ في (11 فبراير) عن أحدث إرشاداتها، التي تسمح للوسطاء المرخصين الذين يقدمون خدمات تداول الأصول الافتراضية بتوسيع نطاق أعمالهم إلى “التمويل بضمان الأصول الافتراضية”، حيث يمكن استخدام الأصول الافتراضية كضمان؛ وفي الوقت نفسه، وضعت إطارًا عالي المستوى يسمح لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة بتقديم العقود الدائمة للمستثمرين المهنيين.

فتح التمويل بضمان الأصول الافتراضية لتعزيز مشاركة السوق

ذكرت اللجنة أن هذه الإجراءات تأتي في إطار التوسع في تنويع منتجات وخدمات الأصول الرقمية، وفقًا لأحدث تطورات خطة “ASPIRe”. في المستقبل، يمكن للوسطاء المرخصين للأصول الافتراضية، بشرط وجود ضمانات كافية وآليات حماية للمستثمرين، تقديم خدمات التمويل بالأصول الافتراضية لعملاء الهامش في الأوراق المالية.

قالت الرئيسة التنفيذية للجنة، ليونغ فونغ-يي، في وقت سابق، إنه نظرًا للتقلبات العالية للأصول الافتراضية، اتخذت اللجنة استراتيجية حذرة في البداية. في المرحلة الأولى، تم السماح فقط باستخدام البيتكوين والإيثيريوم، أكبر وأكثر السيولة، كضمان.

تأمل اللجنة أن تساهم هذه المبادرة في تشجيع العملاء الذين يتمتعون بملاءة ائتمانية قوية وضمانات مناسبة على المشاركة بشكل أكثر نشاطًا في تداول الأصول الافتراضية، مما يعزز سيولة سوق هونغ كونغ ضمن إطار مخاطر يمكن السيطرة عليه.

تضمين العقود الدائمة في اللوائح، بمشاركة المستثمرين المهنيين فقط

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو أن اللجنة وضعت لأول مرة إطارًا عالي المستوى لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة، يوجه المطورين لتطوير منتجات ذات رافعة مالية يقتصر مشاركتها على المستثمرين المهنيين، بما في ذلك العقود الدائمة التي تحظى باهتمام كبير في السوق.

العقود الدائمة هي أدوات مشتقة بدون تاريخ انتهاء، وتستخدم آلية معدل التمويل للحفاظ على ارتباطها بأسعار السوق الفورية، وتعد من أكثر أدوات التداول حجمًا في عالم التشفير. كانت هونغ كونغ تتخذ موقفًا حذرًا تجاه هذه المنتجات سابقًا، والآن يتم تدريجيًا فتحها ضمن نطاق المستثمرين المهنيين، مما يدل على أن الجهات التنظيمية بدأت تتماشى مع الممارسات الدولية، مع الحفاظ على السيطرة على المخاطر.

وأشارت اللجنة إلى أن الإطار سيركز على ثلاثة مبادئ رئيسية: تصميم منتجات شفاف للغاية، كشف معلومات واضح وكامل، وتدابير مراقبة تشغيلية قوية.

وأوضحت اللجنة أن هدف فتح منتجات العقود الدائمة هو مساعدة المستثمرين على تنفيذ استراتيجيات إدارة المخاطر، وزيادة سيولة السوق الفورية للأصول ذات الصلة.

الشركات التابعة يمكن أن تلعب دور صانع السوق، وتقديم مصادر سيولة جديدة

لتنشيط بيئة تداول الأصول الافتراضية بشكل أكبر، سمحت اللجنة أيضًا للشركات التابعة لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة بأن تلعب دور صانع السوق (Market Maker)، مع ضرورة وضع تدابير صارمة لمنع تضارب المصالح.

يعني هذا أن المنصات يمكنها، من خلال إطار تنظيمي، إدخال المزيد من قنوات السيولة، مما يساعد على تقليل فروق الأسعار وزيادة عمق السوق.

قال الدكتور يي تشي هينغ، مدير قسم الوسطاء في اللجنة، إن اتباع خطة “ASPIRe” وتبني استراتيجية تدريجية ضروريان لتطوير سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ بشكل موسع.

وأكد أن هذه التدابير المستهدفة تهدف إلى تعزيز سيولة السوق، وتُظهر التزام اللجنة الثابت بتطوير سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ بطريقة مستدامة ومتعاونة.

وأشارت اللجنة إلى أنها ستواصل مراقبة تنفيذ هذه الإجراءات، والحفاظ على تواصل وثيق مع الصناعة لضمان أن تساهم هذه التدابير في بناء سوق آمن وتنافسي في هونغ كونغ.

• تم إعادة نشر هذا المقال بموافقة من 《BlockBeats》
• العنوان الأصلي: 《لجنة الأوراق المالية في هونغ كونغ تيسر تنظيم الأصول الافتراضية: فتح التمويل بضمان الأصول والعقود الدائمة》
• الكاتب الأصلي: بلوك مير MEL