AC تعود مع FlyingTulip، هل ستؤدي إلى صيف القادم ؟

المؤلفون: Scof, ChainCatcher

المحررين: TB ، ChainCatcher

في 10 مارس ، قام أندري كروني ، مؤسس شركات Sonic Labs وYearn Finance وKeep3rV1 ، بتعديل ملفه الشخصي على وسائل التواصل الاجتماعي ليضيف عنوانًا جديدًا بوصفه مؤسس Flyingtulip.

! [هل ستخلق عودة AC مع FlyingTulip صيف DeFi القادم؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-c609c3407ab3b558cbb04acd366ca947)

كمنافس لـ Hyperliquid، لاقت FlyingTulip استحسانًا كبيرًا منذ ظهورها الأول. تعتمد على AMM ذات المنحنى التكيفي، مما يوفر أسعار تمويل أقل ونسبة استعارة أفضل وعائدات LP أعلى، وتعتمد على SonicLabs لتحقيق TPS أعلى.

Andre Cronje: الجنون والمبدع في مجال ديفي

للتعريف بـFlyingTulip ، لا بد من التعريف بمؤسسها الأسطوري أندري كرونيه.

أندري كرونجي، شخصية أسطورية معروفة لا يجهلها أحد في مجال ديفي، حيث يمكن أن يثير ظهور اسمه دائمًا تسارع العواطف السوقية. وعلى الرغم من أن كرونجي يختلف عن المبرمجين في الاتجاه التقليدي، إلا أنه درس القانون في الأصل وتخرج في تخصص القانون من جامعة ستيلنبوش في جنوب أفريقيا.

ومع ذلك، لعبت القدر مزحة عليه وجعله يلامس بالصدفة علم الحاسوب، وقد أدى ذلك إلى تعلمه بنفسه وحتى توليه وظيفة محاضر. هذه المسارات النمو القفزية أيضاً وضعت أساساً لأسلوبه المستقبلي في مجال DeFi - عدم الالتزام بالمألوف، وكثير من الإبداع، مع بعض الجنون.

بعد دخول عالم التشفير، بدأ Cronje سريعًا في إظهار موهبته التقنية وقوته التنفيذية المتطرفة. عمله البارز Yearn Finance (YFI) ظهر في عام 2020 وأصبح بسرعة واحدًا من أكثر المشاريع تأثيرًا في تاريخ DeFi، بفضل فكرة الإطلاق العادل (بدون تنقيب مسبق أو توزيع للفريق) التي تبناها. بعد ذلك، قاد أو شارك في عدة مشاريع معروفة مثل Keep3r Network وSolidly وFantom، مشعلًا المشاعر السوقية مرة تلو الأخرى.

اليوم، أصبح FlyingTulip تجربة جريئة جديدة له في مجال اتفاقيات تداول المشتقات. في مواجهة هذا المطور الذي يجمع بين العبقرية والجنون، ينتظر السوق لا تزال الإجابة: هل يمكنه أن يشعل ثورة جديدة في DeFi؟

ما هو FlyingTulip؟

FlyingTulip هي منصة DeFi متكاملة تعتمد على سوق الصانع الآلي (AMM)، تجمع بين وظائف التداول وتوفير السيولة والاقتراض. وتتميز بالقضاء على تجزؤ السيولة، حيث يمكن للمستخدمين القيام بعمليات تداول العملات الرقمية، والتداول بالرافعة المالية، والعقود المستمرة، وغيرها، في نفس نظام AMM دون الحاجة لتحويل الأموال بين عدة بروتوكولات. هذا الحل الشامل للسيولة يزيد من كفاءة استخدام رأس المال، ويجعل تجربة التداول أكثر سلاسة، مع تقليل تكلفة التداول.

في وظيفة الاقتراض، يعتمد FlyingTulip نموذج القيمة الديناميكية LTV (نسبة قيمة القرض) القائم على AMM، وبالمقارنة مع بروتوكولات DeFi التقليدية للإقراض، فإنه لا يأخذ في الاعتبار فقط سعر الرهن، بل يقوم أيضًا بضبطه في الوقت الفعلي بالاعتماد على عمق السوق والتقلبات، مما يضمن توازن أمان القرض وكفاءة رأس المال.

! [هل ستخلق عودة AC مع FlyingTulip صيف DeFi القادم؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-d26be8d95223a431206636a59cce1808)

منحنى AMM التكيفي: جعل إدارة السيولة أكثر بساطة

نموذج AMM التقليدي ، مثل Uniswap V2 ، يستخدم الصيغة الثابتة X * Y = k. على الرغم من أن هذا الآلية بسيطة ، إلا أنها قد تؤدي إلى توزيع السيولة بشكل متوسط ​​على جميع فترات الأسعار ، على الرغم من أن معظم التداولات تتركز في بعض فترات الأسعار الخاصة. لذا ، غالباً ما يصعب استخدام السيولة بكفاءة. يقدم Uniswap V3 سيولة مركزة ، مما يسمح لمقدمي السيولة بتحديد نطاقات سعرية معينة لتوفير الأموال ، ولكن هذه الطريقة تتطلب معرفة مالية متقدمة ، مما يجعلها معقدة للمستخدمين العاديين ، وعندما تتقلب الأسعار بشكل كبير ، قد يواجه مقدمو السيولة خسائر لا يمكن التنبؤ بها.

FlyingTulip حلت هذه المشكلة من خلال آلية AMM الديناميكية. يمكنها تعديل شكل المنحنى تلقائيًا وفقًا لتقلبات السوق، مما يجعل توافر السيولة يتناسب ذكاء مع احتياجات السوق:

• عندما تكون السوق مستقرة (انخفاض في التقلبات)، ستتم تركيز السيولة تلقائيًا حول السعر الحالي، على غرار شكل ‘X + Y = K’ الثابت والمنحني، وهذا يمكن أن يزيد من كفاءة استخدام رأس المال ويقلل من تكاليف التداول.
• عندما تكون التقلبات السوقية حادة (ارتفاع معدل التقلب) ، سيتم توزيع السيولة تلقائيًا ، بالقرب من “منحنى الضرب الثابت” X * Y = K ، لتكييف نفسها مع التغيرات الكبيرة المحتملة في الأسعار ، وتقليل الخسائر الناتجة عن تقلب السوق في اتجاه واحد.

FlyingTulip يعتمد على جهاز التنبؤ لمراقبة استمرار تقلبات السوق الحية (rVOL) وتقلبات السوق الضمنية (IV) ، وبناءً على هذه البيانات ، يتم تعديل توزيع السيولة ديناميكيًا. لا يحتاج مقدم السيولة إلى ضبط نطاقات الأسعار المعقدة يدويًا ، فقط يقوم بإيداع السيولة ، وسيقوم النظام بتحسين التخصيص تلقائيًا لضمان حصولهم على أفضل عائد في مختلف حالات السوق ، مما يقلل بشكل كبير من الخسائر العشوائية.

! [هل ستخلق عودة AC مع FlyingTulip صيف DeFi القادم؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-291f2a14995f13578cce2f2380d4cbf3)

هذا النظام يجعل FlyingTulip منصة DeFi أكثر ودية للمستخدمين العاديين - حتى إذا كنت لا تعرف جيدًا آلية توزيع السيولة، يمكنك بسهولة توفير السيولة دون الحاجة للقلق بشأن العمليات المعقدة أو الخسائر المحتملة.

نموذج LTV الدينامي المعتمد على AMM: طريقة إقانونية أكثر منزلة للاستدانة

في بروتوكولات الاقتراض والاقتراض DeFi التقليدية، يعتبر معدل القرض إلى القيمة (LTV) قيمة ثابتة، وعادة ما يتم تحديده وفقًا لمستوى مخاطر الرمز الممثل. على سبيل المثال، إذا كان الرمز الممثل يعتبر متوسط المخاطر، فإن المستخدم يمكن أن يقترض فقط بنسبة تصل إلى 70% من قيمة الرهن. ومع ذلك، يتجاهل هذا النوع الثابت من LTV عاملين رئيسيين:

1. العمق السوقي - إذا كانت قيمة القرض كبيرة جدًا ، فقد تؤثر بشكل كبير على سعر الرمز الرقمي وتؤدي إلى انخفاض حاد في سيولة السوق.
2. السيولة الفورية - عندما يكون السوق في حالة تقلب شديدة، قد يؤدي ال LTV الثابت إلى هبوط سريع في الأصول دون عتبة التصفية، مما يزيد من مخاطر التصفية.

حلت FlyingTulip هذه المشكلة من خلال آلية AMM القابلة للتكيف، وابتكرت نموذجًا ديناميكيًا ل LTV يمكنه تعديل حجم الاقتراض في الوقت الفعلي وفقًا للوضع السوقي. على سبيل المثال:

• عندما يكون السوق مستقرًا (انخفاض تقلبات الأسعار، وتوافر سيولة كافية): يمكن للمستخدمين الحصول على قيمة ارتفاعية أعلى لـ LTV، مثل 80%، أي أنه بإمكانهم رهن 2000 دولار من ETH للاستعارة 1600 دولار.
• عندما تكون الأسواق في حالة تقلب (زيادة في معدل التقلب) ، سينخفض LTV تلقائيًا إلى 50٪ ، مما يعني أنه يمكن فقط اقتراض 1000 دولار من ETH بقيمة 2000 دولار نفسية ، لتقليل مخاطر التصفية.
• عندما يكون الضمان كبيرًا جدًا (يشكل نسبة كبيرة من سيولة السوق): قد يتم خفض LTV بشكل أكبر، على سبيل المثال 45٪، لضمان عدم تأثير الاقتراض الكبير على أسعار السوق بشكل كبير.

هذا التعديل الديناميكي لـ LTV يجعل الاقتراض أكثر مرونة، حيث لا يحتاج المستخدمون إلى مراقبة التغييرات السوقية في كل لحظة أو تعديل مواقعهم بشكل متكرر، حيث سيقوم النظام بتحسين حجم الاقتراض تلقائيًا وفقًا للأوضاع السوقية. وهذا ليس فقط يقلل من مخاطر تصفية الحسابات الكبيرة التي تؤدي إلى انهيار السوق، بل يجعل البيئة الكاملة لل DeFi أكثر استقرارًا، مما يخلق بيئة أكثر أمانًا للمقترضين ومقدمي السيولة.

! [هل ستخلق عودة AC مع FlyingTulip صيف DeFi القادم؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-e80837f6bb44938ebecdc499d6c41426)

الفرص والمخاطر موجودة معًا، هل هذا احتفال السوق أم حفرة عميقة؟

عندما بدأت السوق في مناقشة ما إذا كان FlyingTulip ستصدر عملاتٍ، اشتدت المناقشات على X بالفعل. عندما نراجع مشاريع AC السابقة، يعتمد الكثير منها على التحفيز بالرموز ودفع المجتمع للارتفاع بسرعة، لذلك يبدو أن إصدار “عملة الزنبق” من FlyingTulip مسألة وقت فقط. حاليًا، تتزايد الاحتمالات المختلفة حول TGE، حيث تتفاعل معلومات مثل سعر العرض العام وخصم الاكتتاب الخاص داخل المجتمع.

ومع ذلك، فإن مشروع AC دائمًا ما يكون مصحوبًا بعوائد عالية ومخاطر عالية. YFI في ذلك العام ارتفع بشكل هائل بعد الإطلاق العادل إلى أسطورة تضاعف ألف مرة، لكن EMN (Eminence Finance) كان أيضًا قد أصيب بالصفر بسبب الثغرات. في ظل هذا الجنون السوقي، كيفية تحقيق التوازن بين الدافع الاستثماري وإدارة المخاطر هو المشكلة التي يجب أن يفكر فيها اللاعبون بشكل عقلاني.

وبالإضافة إلى ذلك، يستمر AC هذه المرة في أسلوبه ‘التسويق الغامض’، حيث لا يقوم بالترويج بشكل واضح، بل يجعل السوق تتحرك بنفسه من خلال حركات دقيقة. على سبيل المثال، قام مؤخرًا بإعجاب منشور Magpie Protocol (مشروع DEX آخر ذو صلة) على X، مما أثار فورًا مختلف التخمينات. وقد بدأ محترفو التأثير في المجتمع الناطق باللغة الصينية بالفعل في متابعة ومناقشة FlyingTulip، مما يعزز من تسخين المشهد السوقي.

جاذبية DeFi تكمن في تواجد مخاطر عالية وعوائد عالية، وفي الانطباعات السابقة، يمكن أن يجلب AC دائمًا مجالًا جديدًا للتخيل في هذا المجال. ولكن هل يمكن لـ FlyingTulip تكرار مجد YFI، ربما سيقدم السوق الإجابة.